Разделы презентаций
- Разное
- Английский язык
- Астрономия
- Алгебра
- Биология
- География
- Геометрия
- Детские презентации
- Информатика
- История
- Литература
- Математика
- Медицина
- Менеджмент
- Музыка
- МХК
- Немецкий язык
- ОБЖ
- Обществознание
- Окружающий мир
- Педагогика
- Русский язык
- Технология
- Физика
- Философия
- Химия
- Шаблоны, картинки для презентаций
- Экология
- Экономика
- Юриспруденция
ФГОБУ ВПО ФИНАНСОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Содержание
- 1. ФГОБУ ВПО ФИНАНСОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
- 2. Учебный план по дисциплине Оценка имущества и
- 3. Учебный план по дисциплине Оценка имущества и
- 4. Учебный план по дисциплине Оценка имущества и
- 5. Нормативные правовые акты Гражданский кодекс Российской Федерации.Федеральный
- 6. Рекомендуемая литератураосновная:Оценка стоимости предприятия (бизнеса): учебник для
- 7. Тема 1. Понятие, цели и принципы оценки
- 8. 1.1. Формирование и развитие института стоимостной оценки
- 9. Упоминания о первых попытках оценки недвижимости
- 10. С отменой крепостного права в 1861
- 11. Выход "Положение о земских учреждениях" вызвало
- 12. В это же время (в 70-80
- 13. Появление новой отрасли статистики потребовало выделения
- 14. К первым законам оценочной деятельности в
- 15. Для развития оценки и оценочной статистики
- 16. Закон об оценке недвижимого имущества от
- 17. Закон об оценке недвижимого имущества от
- 18. Более чем тридцатилетний опыт русских ученых
- 19. Современные подходы к вопросам оценки, культивируемые
- 20. К основным причинам, сдерживающим современников успешное
- 21. Причины систематического характера сдерживали развитие оценочного
- 22. С начала первой Мировой войны и
- 23. Современный российский рынок недвижимости начал формироваться
- 24. Одна из методик учитывала средне аукционную
- 25. 1.2 Понятие и сущность оценочной деятельностиПравовые нормы
- 26. «Под оценочной деятельностью понимается профессиональная деятельность субъектов
- 27. Статья 4. Субъекты оценочной деятельности (в ред.
- 28. Субъектами оценочной деятельности являются физические и юридические лица, а
- 29. Статья 5. Объекты оценки К объектам оценки
- 30. Для целей оценки термины «фирма», «бизнес», и
- 31. Фирма – коммерческая компания, осуществляющая предпринимательскую деятельность на
- 32. Предприятие – организационно-правовая единица, осуществляющая коммерческую деятельность по
- 33. Бизнес — это систематическая деятельность, направленная на извлечение
- 34. Отличие фирмы от предприятия Объём понятий. Категория
- 35. ПОНЯТИЕ ОЦЕНКИ ИМУЩЕСТВА организации Под имуществом организации
- 36. Активы материальные — группа активов организации, имеющих
- 37. Активы как имущественные объекты организации принимаются к
- 38. Единицей бухгалтерского учета основных средств является инвентарный
- 39. Активы внеоборотные (долгосрочные) — совокупность имущественных ценностей
- 40. Активы оборотные (текущие) — совокупность имущественных ценностей
- 41. Нематериальные активы организации — часть его имущества,
- 42. К нематериальным активам, используемым при производстве продукции,
- 43. Состав нематериальных активов организации в течение отчетного
- 44. При заключении арендного договора с включением положения
- 45. Объектом оценки является любой объект собственности в
- 46. Бизнес в целом или его часть могут
- 47. Результат оценки стоимости бизнеса может быть его
- 48. Рыночная цена бизнеса — это денежная мера
- 49. Одной из основных форм государственного регулирования оценочной
- 50. ОСНОВНЫЕ ВЕХИ ИСТОРИИ СТАНДАРТИЗАЦИИ Началом международной
- 51. Первые упоминания о стандартах в России отмечены во времена правления Ивана Грозного. литье ядер к пушкам
- 52. Применение принципов стандартизации при строительстве флота Петр
- 53. Официальной датой начала государственной стандартизации в СССР
- 54. Международные и национальные стандарты оценки. Международные
- 55. Национальные стандартывнутреннюю политику и установившиеся принципы практической
- 56. Российские стандарты оценки. С началом перехода к
- 57. Правовые основы стандартизации в Российской Федерации установлены
- 58. Исходя из общих целей стандартизации, основными задачами
- 59. С сентября 2007 года оценщики в своей
- 60. Федеральный стандарт оценки. Общие понятия оценки, подходы
- 61. 1.3 Цели оценки и виды(стандарты) стоимостиПрофессиональный оценщик
- 62. Стороны заинтересованные в оценке стоимостиОценка стоимостиГосударствоИнвесторыКредиторыАкционерыУправляющиеПоставщикиСтраховые фирмы
- 63. 1.3 Цели оценки и виды(стандарты) стоимости Целью
- 64. Оценку бизнеса проводят в целях: повышения эффективности
- 65. разработки плана развития предприятия. В процессе стратегического
- 66. Если же объектом сделки является какой-либо элемент имущества предприятия,
- 67. Оценка стоимости отдельных элементов имущества предприятия проводится в
- 68. Оценка стоимости оборудования необходима в следующих случаях: продажа
- 69. Оценка стоимости фирменного знака или других средств индивидуализации
- 70. Кроме ситуаций, в которых оценка является реализацией права государства,
- 71. Процесс оценки состоит из следующих этапов1.Подготовительный;2. Оценочный;3.
- 72. Виды (стандарты) стоимостиВ зависимости от цели проводимой
- 73. Рыночная стоимость цена, по которой может быть
- 74. Рыночная стоимость предприятия это результат регламентированной процедуры
- 75. Инвестиционная стоимость — учитывает требования конкретного инвестора
- 76. Оценщик вправе использовать другие виды стоимости в
- 77. Цена и стоимостьЦена это - количество денег
- 78. Разница между ценой и стоимостью Стоимость является
- 79. 1.4.Подходы к оценке стоимостиОценку бизнеса осуществляют с позиций
- 80. Рыночный (сравнительный) подход означает, что наиболее вероятной
- 81. Затратный подход (имущественный подход, подход на основе
- 82. Доходный подход рассматривает предприятие как актив, приносящий
- 83. В целом, все три подхода связаны между
- 84. Каждый из трех рассмотренных подходов предопределяет использование присущих ему методов.
- 85. Согласно методу капитализации рыночная стоимость бизнеса определяется по формуле V=
- 86. Слайд 86
- 87. Рыночная стоимость бизнеса методом чистых активов определяется
- 88. Слайд 88
- 89. Метод рынка капитала основан на рыночных ценах акций
- 90. По результатам проведения оценки составляется отчет (ФСО№3
- 91. 1.5 Саморегулирование оценочной деятельностиДеятельность СРО регулируется Федеральный
- 92. В ФЗ дается определение СРО. Саморегулируемыми
- 93. Основные положения СРО оценщиков прописаны в Федеральном
- 94. Выводы:Оценка — это определение стоимости объекта собственности в
- 95. Выводы: Бизнес — это конкретная деятельность, организованная в
- 96. Выводы: Стоимость бизнеса испытывает влияние физических, финансово-экономических;
- 97. Спасибо за внимание!
- 98. Скачать презентанцию
Учебный план по дисциплине Оценка имущества и бизнеса для групп 4ЭБФз2\4Всего аудиторных часов- 14 2 часа лекций, 12 часов семинаров Внеаудиторная работа –контрольная работаИтоговый контроль - экзамен
Слайды и текст этой презентации
Слайд 1 ФГОБУ ВПО «ФИНАНСОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ» Оценка имущества
и бизнеса
Слайд 2Учебный план по дисциплине Оценка имущества и бизнеса для групп
4ЭБФз2\4
Всего аудиторных часов- 14
2 часа лекций, 12 часов семинаров
Внеаудиторная работа –контрольная работа
Итоговый контроль - экзамен
Слайд 3Учебный план по дисциплине Оценка имущества и бизнеса для групп
3ЭББз2
Всего аудиторных часов- 10
2 часа лекций, 8 часов семинаров
Внеаудиторная работа –контрольная работа
Итоговый контроль - зачет
Слайд 4Учебный план по дисциплине Оценка имущества и бизнеса для групп
4ЭБФКз2
Всего аудиторных часов- 14
2 часа лекций, 12 часов семинаров
Внеаудиторная работа –контрольная работа
Итоговый контроль - экзамен
Слайд 5Нормативные правовые акты
Гражданский кодекс Российской Федерации.
Федеральный закон от 29.07.1998 г.
№ 135-ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» в ред.
от 13.07.2015(с изм. и доп., вступ. в силу с 03.08.2018)Федеральный закон от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» с изм. от 27.12.2009 г.
Приказ Минфина России №71, ФКЦБ № 149 от 05.08.1996г. «О порядке оценки стоимости чистых активов акционерных обществ».
Федеральные стандарты оценки (ФСО)
Международные стандарты оценки в редакции 2011 г
Стандарты оценки RICS. 6-издание. 1.01.2008г
Слайд 6Рекомендуемая литература
основная:
Оценка стоимости предприятия (бизнеса): учебник для бакалавров/ В.И. Бусов,
О.А., Землянский, А.П. Поляков; под общ. ред. В.И.Бусова. – М.:
Издательство Юрайт, 2013. – 430 с. – Серия: Бакалавр. Базовый курсдополнительная
Кристофер Мерсер, Трэвис У. Хармс. Интегрированная теория оценки бизнеса. — М.: Маросейка, .
Основы оценки стоимости имущества / Под ред. Федотовой М.А., Тазихиной Т.В. — М.: КноРус,
Оценка бизнеса: Учебник / Под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. -2-е изд., перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика, .
Косорукова И.В. Оценка стоимости имущества [Электронный ресурс]: учеб. Пособие для студентов вузов, обуч. По спец. «Антикризис. Управление» и др. экономич. Спец. — М.: МФПУ «Синергия», 2012. – Режим доступа: http://znanium.com/catalog.php?bookinfo=451193.
Пратт Ш.П. Оценка бизнеса. Скидки и премии [Электронный ресурс]: пер. с англ./ под ред. В.М. Рутгайзера. — М.: Маросейка, 2011. – Режим доступа: http://biblioclub.ru/index.php?page=book_view&book_id=96138.
Слайд 7Тема 1. Понятие, цели и принципы оценки стоимости имущества и
бизнеса
План лекции
1.1. Формирование и развитие института стоимостной оценки в Российской
Федерации.1.2 Понятие и сущность оценочной деятельности
1.3 Цели оценки и виды(стандарты) стоимости
1.4.Подходы к оценки стоимости
1.5 Саморегулирование оценочной деятельности
Слайд 81.1. Формирование и развитие института стоимостной оценки в Российской Федерации.
Оценка
недвижимости, как элемент государственной экономической политики, начала формироваться в России
в середине XVIII века в связи с изменением общественно-экономического строя. Прежде всего, это обуславливалось необходимостью создания фискального кадастра, то есть описания и оценки недвижимого имущества для целей налогообложения.Формирование системы оценки недвижимости для целей налогообложения происходило в России под непосредственным влиянием аналогичных работ, уже выполненных в странах Западной Европы к этому времени. Поэтому, рассматривая те или иные методы, приемы или теоретические положения оценочной деятельности в России, следует иметь в виду их аналоги и исторические корни
Слайд 9
Упоминания о первых попытках оценки недвижимости для целей налогообложения
относятся к XVIII веку — оценка в Миланском герцогстве (1718-1759)
и в Тироле (1771 - 1784). В начале XIX века кадастровые работы, включающие описание, регистрацию и оценку недвижимого имущества проводились в большинстве стран Западной Европы. Наиболее известны по своим описаниям и результатам кадастры Франции (1790-1854), Австрии (1817-1883), Саксонии (1835-1843), Вюртемберга (1820-1873), Пруссии (1861 - 1868).
Слайд 10
С отменой крепостного права в 1861 году в России
возникли предпосылки проведения кадастровых работ, неотъемлемой составной частью которых являлась
оценка недвижимости. Изданное в 1864 году "Положение о земских учреждениях" предусматривало изменение базы налогообложения и частичный переход на налогообложение имущества граждан России.
Слайд 11
Выход "Положение о земских учреждениях" вызвало в российской публицистической
литературе бурное оживление и обсуждение вопросов необходимости развития самопознания в
провинциях.Начали проходить специальные статистические съезды в г. Одессе (1865, 1868), г. Вильно (1869), г. Санкт-Петербурге (1870,1872), г. Херсоне (1873, 1874). Во многих периодических изданиях появились статьи о принципах справедливого налогообложения недвижимого имущества. В "Русском Вестнике" в 1876 году подробно излагались результаты кадастровых работ в Пруссии за период 1861-1868гг.
Слайд 12
В это же время (в 70-80 гг. XIX века)
начинается постепенное статистическое исследование недвижимого имущества в отдельных губерниях: в
Вятской (1874), Московской и Черниговской (1876); Тверской (1871); Пермской (1876); Тульской и Новгородской (1878); Харьковской и Тамбовской (1880); Екатеринославской, Курской, Рязанской и Санкт-Петербургской (1881); Херсонской, Самарской и Саратовской (1882); Казанской (1883); Воронежской, Орловской, Смоленской, Таврической (1884); Пермской (1885); Нижегородской (1886). Для целей оценки, работы проводились только в Черниговской, Херсонской и Нижегородской губерниях.
Слайд 13
Появление новой отрасли статистики потребовало выделения характерных статистических признаков
для оценки массы индивидуальных имуществ, разработки новых методов сбора статистических
данных и методов их обработки.Одной из первых программ, предназначенной для получения оценочных сведений, была "Программа для статистико-экономического изучения Черниговской губернии", разработанная Черниговской земской управой в 1876 году. Несомненным является факт, что эта программа явилась своеобразной исторической вехой, отметившей начало новой науки — оценочной статистики
Слайд 14
К первым законам оценочной деятельности в России можно отнести:
«Закон об оценке недвижимого имущества» от 8 июня 1893 года
и «Закон об оценке недвижимого имущества» от 18 января 1899 года.Закон об оценке недвижимого имущества от 8 июня 1893 года.
В 1888 году, когда в большинстве губерний России земские статистические работы стали выполняться для целей оценки недвижимости, подушный налог был полностью заменен для бывших крестьян поземельным налогом. У Правительства России появилась потребность иметь сведения о ценности и доходности основного вида имущества — недвижимости. Поэтому весьма актуальным на государственном уровне стал вопрос о принятии единообразного подхода к вопросам оценки, как земли, так и городской недвижимости.
Имея в виду будущую реформу земского налогообложения, Правительство России 8 июня 1893 года издало закон о переоценке всех видов недвижимого имущества в 34 губерниях. Одновременно с законом были утверждены "Правила оценки недвижимых имуществ", а 4 июня 1894 года министр финансов Витте утвердил Инструкцию по разъяснению закона.
Слайд 15
Для развития оценки и оценочной статистики принятие этого закона
дало новый мощный импульс. Как и прежде после принятия "Положения
о земских учреждениях", общественность начала широко обсуждать проблемы оценки. В 1894 году на IX съезде русских естествоиспытателей и врачей в Москве профессор А. И. Чупров организовал подсекцию статистики при географической секции, на заседании которой присутствовало 86 статистиков из 16 губерний. Этим было положено начало регулярным съездам специалистов в области оценочной статистики.
Слайд 16
Закон об оценке недвижимого имущества от 8 июня 1893
года.
Организационная часть закона 1893 года предполагала создание губернских и уездных
оценочных комиссий, состоявших их чиновников и представителей выборных органов, причем председательствовать в обеих комиссиях должны были соответствующие предводители дворянства.Порядок организации оценки предполагал следующую последовательность действий:
• уездная земская управа выполняет работу по делению уезда на местности, угодья, разряды, определяет средние величины расходов и недоборов от пустых площадей в городе, о процентном отношении дохода от недвижимого имущества к его ценности;
• подготовленные уездной управой предложения рассматриваются уездной оценочной комиссией, которая принимает их в качестве основания для оценки и представляет на рассмотрение уездному земскому собранию;
• на основании замечаний отдельных землевладельцев и заключения уездного земского собрания, уездная оценочная комиссия может изменить (что не обязательно) основания для оценки, после чего их вместе с заключением уездного земского собрания передает на согласование губернской оценочной комиссии;
• губернская оценочная комиссия, на которую возлагается роль объединения и согласования оценочных норм, передает их на согласование губернскому земскому собранию, а затем на утверждение губернатором.
Слайд 17
Закон об оценке недвижимого имущества от 18 января 1899
года
Главным изменением в организации оценки, в соответствии с новым законом,
стала передача компетентности установления оценочных норм от уездных к губернским оценочным комиссиям.Новый порядок предполагал следующую последовательность действий:
• губернские оценочные комиссии собирают сведения и разрабатывают проект оценочных норм для уездов;
• проект оценочных норм представляется на заключение уездным оценочным комиссиям;
• составленные губернскими оценочными комиссиями оценочные нормы передаются на согласование уездным земским собраниям, после чего публикуются;
• с замечаниями уездных земских собраний оценочные нормы передаются на согласование губернскому земскому собранию и затем на утверждение губернатору.
Функции непосредственной оценки имуществ возложены как на уездные оценочные комиссии, так и на уездные земские управы
Слайд 18
Более чем тридцатилетний опыт русских ученых по сбору, статистическому
анализу и нормированию данных, необходимых для оценки недвижимости, позволил сформулировать
достаточно четкие нормативные инструкции для выполнения практических оценок.Научные работы по исследованию земельных угодий основоположников русской оценочной статистики концептуально заложили основы методологии оценки, которая впоследствии расширялась, дополнялась и конкретизировалась.
Основные концепции оценочной статистики, как науки, призванной обеспечивать решение задач оценки недвижимости, были сформулированы в следующем виде:
• оценочная статистика является самостоятельной наукой, определяющей степень доходности и ценности недвижимого имущества для данного момента времени в данной местности;
• изучаемая оценочной статистикой ценность недвижимости должна пониматься не как абстрактная величина, а как продукт общественного труда, увеличивающийся по мере общественно-экономического развития данной страны и отражающий текущую экономическую ситуацию;
• в силу необходимости постоянного отражения изменяющихся характеристик общественно-экономического развития, оценочная статистика должна постоянно развиваться в изучении факторов доходности и ценности недвижимости.
Слайд 19
Современные подходы к вопросам оценки, культивируемые в развитых странах
рыночной экономики, практически повторяют в своей основе концептуальные положения, заложенные
создателями русской оценочной статистики. К началу XX века методические разработки и организационные подходы к оценке в России, впитавшие в себя передовые идеи и опыт развитых стран того времени, позволили добиться в вопросах оценки недвижимости выдающихся результатов, зачастую не имеющих аналогов в мире. Анализ исторических фактов позволяет обоснованно сделать вывод о том, что стараниями своих выдающихся ученых Россия, с точки зрения методологии и организации оценки недвижимости, была одной из ведущих стран.В то же время, нельзя сказать, что оценка собственности, как система, работающая в интересах государства, была совершенна.
Слайд 20
К основным причинам, сдерживающим современников успешное завершение работ по
оценке недвижимого имущества для целей налогообложения, относились причины систематического и
не систематического характера.Причины несистематического характера включали общественно-политические события начала XX века — крестьянские волнения в ряде губерний за период 1901 — 1902 гг., Русско-японскую войну и революционные события 1905 — 1906 гг. Учесть влияние причин несистематического характера можно было принятием каких-либо экстренных, актуальных мер для конкретной ситуации.
Слайд 21
Причины систематического характера сдерживали развитие оценочного дела в целом
и представляют с исторической точки зрения больший интерес. К ним
можно отнести:• отсутствие единого планирования оценочной деятельности и централизованного финансирования;
• отсутствие специального государственного органа и его исполнительной вертикали для руководства оценкой;
• неадекватная структура губернских и уездных оценочных комиссий;
• отсутствие единообразия в подходах к оценке;
• конфликты оценочных комиссий с земствами;
• неправильное распределение исполнителей оценки по видам работ;
• не заинтересованность земств в оценке недвижимости
Слайд 22
С начала первой Мировой войны и до конца 1980-х
гг. развитие оценки недвижимости в рамках естественного совершенствования уже достигнутого
на 1914 год уровня было остановлено. И только в начале 1990-х годов, с началом процесса перехода экономики России на рыночные принципы, появилась реальная потребность в решении проблем оценки стоимости недвижимости.
Слайд 23
Современный российский рынок недвижимости начал формироваться примерно в 1991
г. Именно с этого периода стал накапливаться опыт рыночной оценки
объектов недвижимости. Попытки оценить недвижимость с учетом рыночных факторов были предприняты Правительством Москвы, частными риэлтерскими и оценочными фирмами. Несмотря на то, что в московских нормативных документах имелись методики оценки недвижимости в рыночных условиях, они, к сожалению, не вполне отвечали современным требованиям и международным стандартам
Слайд 24
Одна из методик учитывала средне аукционную цену продажи 1
кв. м в предыдущем месяце, но не учитывала качественные различия
в предлагаемом на продажу жилье. Другая методика ориентировалась только на балансовую стоимость помещения, приведенную к современному уровню цен, и не была связана с рыночной конъюнктурой.В наибольшей степени рыночным требованиям отвечала лишь одна методика, основанная на учете инфляции в данном секторе рынка. Учет производился через привязку оценки к размеру стоимости 1 кв. м нового строительства на дату оценки и использовании большого количества поправочных коэффициентов. Коэффициенты учитывали влияние качественных параметров здания (сооружения) на его стоимость. Такой подход являлся наиболее перспективным в оценке жилого фонда, поскольку рынок городских квартир и комнат - наиболее массовый и развитый сектор рынка недвижимости. Этот вид недвижимости превратился в товар массового спроса. Кроме того, в России сложилась соответствующая законодательная база, основу которой составляет Закон "О приватизации жилищного фонда в РСФСР" от 4 июля 1991 г. В этих условиях сформировалась средняя рыночная стоимость квартир и, естественно, возникла потребность в разработке методик, пригодных для массовой оценки стоимости квартир и других видов недвижимости.
Слайд 251.2 Понятие и сущность оценочной деятельности
Правовые нормы оценочной деятельности закреплены
в Федеральном законе от 29.07.1998 №135 ФЗ(ред. от 13.07.2015) «Об
оценочной деятельности в Российской Федерации» (с изм. и доп., встп. в силу с 03.08.2018.), где введены понятия оценочной деятельности, объекта и субъекта оценки. Обязательность проведения оценки отдельных объектов, права и обязанности оценщиков.
Слайд 26«Под оценочной деятельностью понимается профессиональная деятельность субъектов оценочной деятельности, направленная
на установление в отношении объектов оценки рыночной, кадастровой или иной
стоимости.(в ред. Федеральных законов от 27.07.2006 N 157-ФЗ, от 22.07.2010 N 167-ФЗ)
Слайд 27Статья 4. Субъекты оценочной деятельности (в ред. Федерального закона от 27.07.2006
N 157-ФЗ)
Субъектами оценочной деятельности признаются физические лица, являющиеся членами одной
из саморегулируемых организаций и застраховавшие свою ответственность в соответствии с требованиями Федерального закона «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» (оценщики). Оценщик может осуществлять оценочную деятельность самостоятельно, занимаясь частной практикой, а также на основании трудового договора между оценщиком и юридическим лицом. 
Слайд 28Субъектами оценочной деятельности являются физические и юридические лица, а также органы государственной
власти и саморегулируемые организации оценщиков, т. е. все те, кто заказывает оценку,
проводит ее, регулирует и контролирует, а также является потребителем оценочных услуг.
Слайд 29Статья 5. Объекты оценки
К объектам оценки относятся:
отдельные материальные объекты (вещи);
совокупность
вещей, составляющих имущество лица, в том числе имущество определенного вида
(движимое или недвижимое, в том числе предприятия);право собственности и иные вещные права на имущество или отдельные вещи из состава имущества;
права требования, обязательства (долги);
работы, услуги, информация;
иные объекты гражданских прав, в отношении которых законодательством Российской Федерации установлена возможность их участия в гражданском обороте.
Слайд 30Для целей оценки термины «фирма», «бизнес», и «предприятие» мы используем
как синонимы, несмотря на то, что экономическое толкование этих понятий
отличаются.Субъекты правоотношений называют по разному: компания, юридическое лицо, организация. Но особенно трудно отграничить друг от друга фирму и предприятие, ведь между указанными понятиями разница едва уловима.
Слайд 31Фирма – коммерческая компания, осуществляющая предпринимательскую деятельность на легальной основе. Обязательное
условие такой работы – официальная регистрация, наличие учредительных документов, активов,
отчётности. Фирма может обозначать любую правовую форму, будь то ООО, ПАО или ОДО.
Слайд 32Предприятие – организационно-правовая единица, осуществляющая коммерческую деятельность по производству и продаже
товаров, оказанию услуг. Предприятие является объектом гражданских правоотношений в соотвествии
со статьей 132 Гражданского кодекса РФ.Как правило, речь идёт о крупных компаниях, занимающих серьёзное место на рынке. В состав предприятия входит значительный объём активов, включая недвижимость, средства производства, дебиторская и кредиторская задолженность, финансовые средства и исключительные права.
Слайд 33Бизнес — это систематическая деятельность, направленная на извлечение прибыли. Такая деятельность организуется или контролируется владельцем
предприятия
Понятие «бизнес» несмотря на широкое распространение, не имеет толкования в
законодательстве РФ.
Слайд 34Отличие фирмы от предприятия
Объём понятий. Категория «фирма» значительно шире и
включает в себя «предприятие».
Масштаб. Фирмой можно назвать любой субъект хозяйствования,
предприятием – лишь те организации, которые обладают значительным объёмом активов (недвижимость, финансы, оборотные средства и т.д.).Форма собственности. Как правило, термин «предприятие» используется по отношению к государственным организациям, фирма – к частным
Слайд 35ПОНЯТИЕ ОЦЕНКИ ИМУЩЕСТВА организации
Под имуществом организации понимаются материальные и нематериальные
активы, являющиеся объектами собственности предприятия.
Активами организации считаются хозяйственные средства, контроль
над которыми организация получила в результате свершившихся фактов ее хозяйственной деятельности и которые должны принести ей экономические выгоды в будущем. Это экономические ресурсы, сформированные за счет инвестированного в них капитала, характеризующиеся стоимостью, производительностью и способностью генерировать доход. Постоянный оборот активов в процессе их использования связан с факторами времени, риска, ликвидности.
Слайд 36Активы материальные — группа активов организации, имеющих вещественную (материальную) форму.
В
группу материальных активов входят:
- основные средства;
незавершенное строительство;
оборудование, предназначенное к монтажу;
производственные запасы сырья и материалов;запасы товаров;
объем незавершенного производства;
запасы готовой продукции, предназначенной к реализации, и прочие необоротные и оборотные активы.
Слайд 37Активы как имущественные объекты организации принимаются к бухгалтерскому учету в
качестве основных средств, если одновременно выполняются следующие условия:
объект предназначен для
производства продукции, выполнения работ, оказания услуг или для управленческих нужд организации;объект предназначен для использования в течение длительного времени, т. е. срока полезного использования продолжительностью свыше 12 месяцев или обычного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев;
не предполагается последующая перепродажа данного объекта;
объект способен приносить организации экономические выгоды (доход) в будущем.
Слайд 38Единицей бухгалтерского учета основных средств является инвентарный объект.
Данные по основным
средствам как действующим, так и находящимся на консервации или в
запасе отражаются в балансе предприятия по остаточной стоимости. В размере фактических затрат на приобретение показываются земельные участки, объекты природопользования (вода, недра и другие природные ресурсы).Расшифровка движения основных средств предприятия в течение отчетного года, а также их состав на конец года приводятся в приложении к бухгалтерскому балансу (форма № 5).
Слайд 39Активы внеоборотные (долгосрочные) — совокупность имущественных ценностей предприятия, многократно участвующих
в процессе его хозяйственной деятельности и переносящих на продукцию использованную
стоимость частями.В практике учета к ним относят имущественные ценности (активы) всех видов со сроком использования более одного года.
Слайд 40Активы оборотные (текущие) — совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих текущий
хозяйственный процесс и полностью потребляемых в течение одного операционного (производственно-коммерческого)
цикла. В практике учета к ним относят имущественные ценности (активы всех видов со сроком использования менее одного года).
Слайд 41Нематериальные активы организации — часть его имущества, представляющая собой идентифицируемые
неденежные, не имеющие физической формы объекты, которые используются в производстве,
при предоставлении товаров или услуг, для сдачи в аренду другим сторонам в административных целях.
Слайд 42К нематериальным активам, используемым при производстве продукции, выполнении работ, оказании
услуг в течение периода хозяйственной деятельности (превышающего 12 месяцев) и
приносящим экономические выгоды (доход), относятся:технические знания;
разработки новых процессов или систем;
объекты интеллектуальной собственности;
компьютерное программное обеспечение;
патенты;
авторские права;
кинофильмы;
исключительные права на осуществление деятельности или обслуживание;
товарные знаки;
фирменные марки;
деловая репутация (гудвилл) и т. п. Положение по бухгалтерскому учету (ПБУ 14/2007) “Учет нематериальных активов”).
Слайд 43Состав нематериальных активов организации в течение отчетного года и на
конец года приводится в приложении к бухгалтерскому балансу (форма №
5).Оценка стоимости активов (имущества) предприятия и операций с ними имеет принципиальное значение для субъектов рынка:
- покупателя и продавца — при установлении обоснованной цены сделки;
- кредитора — при принятии решения о предоставлении кредита;
- страховщика — при возмещении ущерба;
- налоговых органов — при налогообложении сделок с недвижимостью;
- для принятия управленческого решения.
Слайд 44При заключении арендного договора с включением положения о повышении арендной
платы последняя может быть установлена в процентах от рыночной стоимости
недвижимости.Когда одна компания стремится приобрести другую, то первой может потребоваться оценка текущей стоимости активов, принадлежащих второй.
Оценка стоимости любого объекта представляет собой целенаправленный процесс определения в денежном выражении его цены с учетом потенциального и реального дохода, приносимого им в данный момент времени.
Слайд 45Объектом оценки является любой объект собственности в совокупности с правами,
которыми наделен собственник (движимое и недвижимое имущество, нематериальные активы, ценные
бумаги и т. д.). Оценка не ограничивается только учетом одних затрат на создание или приобретение объекта. Обязательно учитывается совокупность рыночных факторов: времени и риска, уровня конкуренции, особенностей оцениваемого объекта
Слайд 46Бизнес в целом или его часть могут быть объектом купли-продажи,
залога, аренды и других сделок, связанных с установлением, изменением и
прекращением вещных прав. Бизнес как имущественный комплекс включает все виды имущества, предназначенные для его деятельности, — в том числе земельные участки, здания, сооружения, оборудование, инвентарь, сырье и материалы, продукцию, права требования, долги.
Слайд 47Результат оценки стоимости бизнеса может быть его вероятной продажной ценой,
которая отражает свойства бизнеса как товара:
полезность для покупателя;
затраты, сопутствующие этой
полезности.
Слайд 48Рыночная цена бизнеса — это денежная мера его
стоимости, установленная покупателем
данного вида собственности в процессе торговой сделки (купли-продажи), компромисса между
продавцом и покупателем. Рыночная цена предприятия — это денежная сумма, уплаченная владельцу предприятия за отчуждение его собственности в пользу покупателя, осуществленное на открытом рынке в условиях конкуренции.Таким образом, рыночная стоимость оцениваемого бизнеса (объекта), как правило, является расчетным показателем, а его рыночная цена — результатом договоренности, торга, компромисса между продавцом и покупателем.
Слайд 49Одной из основных форм государственного регулирования оценочной деятельности является разработка
стандартов оценки, которые устанавливают определения фундаментальных понятий, относящихся к оценке
имущества, и предлагают основные принципы осуществления оценочной деятельности. Различают международные и национальные стандарты.
Слайд 50 ОСНОВНЫЕ ВЕХИ ИСТОРИИ СТАНДАРТИЗАЦИИ
Началом международной стандартизации можно считать принятие
в 1875 г. представителями 19 государств Международной метрической конвенции и учреждение
Международного бюро мер и весов.
Слайд 51Первые упоминания о стандартах в России отмечены во времена правления
Ивана Грозного.
литье ядер к пушкам
Слайд 52Применение принципов стандартизации при строительстве флота
Петр I
5 апреля 1722 г.
в Петербурге был издан «Регламент об управлении Адмиралтейства и верфи».
Слайд 53Официальной датой начала государственной стандартизации в СССР является 15 сентября
1925 г. – создан комитет по стандартизации при Совете труда и обороны,
на который было возложено общее руководство работами по стандартизации во всех ведомствах, а также утверждение стандартов, обязательных для всех отраслей народного хозяйства
Слайд 54 Международные и национальные стандарты оценки.
Международные стандарты оценки.
Разрабатываются Международным
комитетом по стандартам оценки (International Valuation Standards Committee - IVSC),
международной организацией, объединяющей профессиональные организации оценщиков более чем 50 стран мира. Российскую Федерацию в данной организации представляет Российское общество оценщиков. Ни в США, ни в Европе «нормативы» или «стандарты» оценки не рассматриваются в качестве незыблемого свода законов. Вот почему одной из основных задач IVSC является достижение согласованности между национальными стандартами оценки и стандартами, которые наиболее подходят для нужд международного сообщества.Стандарты и связанные с ними нормативные материалы на данный момент выражают общее мнение около 50 государств. Многолетняя деятельность IVSC по разработке стандартов привела к осознанию того факта, что сама стандартизация на международном уровне существенно отличается от процесса создания национальных стандартов.
Слайд 55Национальные стандарты
внутреннюю политику и установившиеся принципы практической деятельности;
национальные политические и
общественные цели;
влияние самых разнообразных обычаев и языковых особенностей.
Слайд 56Российские стандарты оценки.
С началом перехода к рыночным отношениям в России
и, соответственно, с возникновением спроса на услуги оценщиков, было создано
профессиональное общественное объединение — Российское общество оценщиков (РОО). В РОО была создана методическая база для проведения оценочных работ, а также система профессиональной подготовки оценщиков в сотрудничестве с учебными заведениями. Главная направленность разрабатываемых нормативных документов РОО – это защита прав и охраняемых законом интересов потребителей, общества и государства при развитии самостоятельности и инициативы организаций, предприятий и специалистов-оценщиков.
Слайд 57Правовые основы стандартизации в Российской Федерации установлены Законом Российской Федерации
«О стандартизации». Стандартизация представляет собой деятельность по установлению норм, правил,
характеристик продукции, услуг, процессов.Начиная с сентября 1999 г., в соответствии с поручением Правительства РФ от 20.09.99 г. № 932 Министерством государственного имущества России совместно с другими заинтересованными ведомствами и в тесном сотрудничестве с профессиональными организациями оценщиков ведется разработка проектов стандартов оценки, обязательных к применению субъектами оценочной деятельности.
Слайд 58Исходя из общих целей стандартизации, основными задачами Системы стандартизации услуг
в области оценки являются:
обеспечение взаимопонимания и взаимодействия между всеми сторонами
— участниками процесса оценки имущества;формирование нормативной базы для обеспечения проведения сертификации услуг по оценке;
установление единых требований к методам оценки, содержанию и форме отчетов по оценке;
создание и ведение системы классификации и кодирования технико-экономической информации, используемой при оценке;
гармонизация терминологии, классификации услуг, методов оценки с международными стандартами;
содействие соблюдению законодательства Российской Федерации средствами и методами стандартизации;
создание условий для формирования эффективной системы информации (баз данных) для оперативного представления членам РОО периодической информации.
Слайд 59С сентября 2007 года оценщики в своей работе обязаны руководствоваться
новыми федеральными стандартами оценки (ФСО). Эти стандарты были утверждены приказом
Минэкономразвития от 20 июля 2007 года за № 256. Федеральные стандарты представляют верхний уровень системы методологии оценочной деятельности.
Слайд 60Федеральный стандарт оценки. Общие понятия оценки, подходы и требования к
проведению оценки – ФСО № 1.
В нем прописываются основные
понятия оценки и подходы, Указываются основные требования к проведению оценки.Федеральный стандарт оценки. Цель оценки и виды стоимости – ФСО № 2.
В нем прописывается цель оценки, предполагаемое использование результата оценки, а также основные виды стоимости:
рыночная стоимость
инвестиционная стоимость
ликвидационная стоимость
кадастровая стоимость
Федеральный стандарт оценки. Требования к отчету оценки – ФСО № 3.
В нем дается определение отчета об оценке; прописываются требования к его составлению, содержанию, описанию, проведению.
Слайд 611.3 Цели оценки и виды(стандарты) стоимости
Профессиональный оценщик в своей деятельности
всегда руководствуется конкретной целью. Четкая, грамотная формулировка цели позволяет правильно
определить вид рассчитываемой стоимости, выбрать метод оценки.Как правило, цель оценки состоит в определении какого либо вида оценочной стоимости, необходимой клиенту для принятия инвестиционного решения, для заключения сделки, для внесения изменений в финансовую отчетность и т.п. В проведении оценочных работ заинтересованы различные стороны, от государственных структур до частных лиц: контрольно ревизионные органы, управленческие структуры, кредитные организации, страховые компании, налоговые фирмы и другие организации, частные владельцы бизнеса, инвесторы и т.п. (рис. След. Слайд ).
Слайд 62Стороны заинтересованные в оценке стоимости
Оценка стоимости
Государство
Инвесторы
Кредиторы
Акционеры
Управляющие
Поставщики
Страховые фирмы
Слайд 631.3 Цели оценки и виды(стандарты) стоимости
Целью оценки является определение стоимости
объекта оценки, вид которой определяется в задании на оценку с
учетом предполагаемого использования результата оценки.(ФСО №2)
Слайд 64Оценку бизнеса проводят в целях:
повышения эффективности текущего управления предприятием, фирмой;
купли-продажи акций,
облигаций предприятий на фондовом рынке;
принятия обоснованного инвестиционного решения;
купли-продажи предприятия его
владельцем целиком или по частям. установления доли совладельцев в случае подписания или расторжения договора, или в случае смерти одного из партнеров;
реструктуризации предприятия. Ликвидация предприятия, слияние, поглощение либо выделение самостоятельных предприятий из состава холдинга предполагает проведение его рыночной оценки, так как необходимо определить цену покупки или выкупа акций, цену конверсии или величину премии, выплачиваемой акционерам поглощаемой фирмы.
Слайд 65разработки плана развития предприятия. В процессе стратегического планирования важно оценить
будущие доходы фирмы, степень ее устойчивости и ценность имиджа;
определения кредитоспособности
предприятия и стоимости залога при кредитовании. В данном случае оценка требуется в силу того, что величина стоимости активов по бухгалтерской отчетности может резко отличаться от их рыночной стоимости;страхования, в процессе которого возникает необходимость определения стоимости активов в преддверии потерь;
налогообложения. При определении налогооблагаемой базы необходимо провести объективную оценку дохода предприятия, его имущества;
принятия обоснованных управленческих решений. Инфляция искажает финансовую отчетность предприятия, поэтому периодическая переоценка имущества независимыми оценщиками позволяет повысить реалистичность финансовой отчетности, являющейся базой для принятия финансовых решений;
осуществления инвестиционного проекта развития бизнеса. В этом случае для его обоснования необходимо знать исходную стоимость предприятия в целом, его собственного капитала, активов, бизнеса.
Слайд 66Если же объектом сделки является какой-либо элемент имущества предприятия, а также, если
определяется налог на имущество и т. п., то отдельно оценивается необходимый
объект, например, недвижимость, машины и оборудование, нематериальные активы.
Слайд 67Оценка стоимости отдельных элементов имущества предприятия проводится в следующих случаях:
продажа какой-то
части недвижимости, например, чтобы избавиться от неиспользуемых земельных участков, зданий,
сооружений; расплатиться с кредиторами; расплатиться с партнерами при нанесении им ущерба согласно решению суда и т. д.;получение кредита под залог части недвижимости;
страхование недвижимого имущества и определение в связи с этим стоимости страхуемого имущества;
передача недвижимости в аренду;
определение налоговой базы для исчисления налога на имущество;
оформления части недвижимости в качестве вклада в уставной капитал другого создаваемого предприятия;
оценка при разработке бизнес-плана по реализации какого-либо инвестиционного проекта;
оценка недвижимого имущества как промежуточный этап в общей оценке стоимости предприятия при использовании затратного подхода.
Слайд 68Оценка стоимости оборудования необходима в следующих случаях:
продажа некоторых единиц оборудования, приборов
и оснастки по ряду причин: чтобы избавиться от ненужного, физически
или морально устаревшего оборудования; расплатиться с кредиторами при неплатежеспособности; заменить оборудование более прогрессивным по экономическим и экологическим критериям;оформление залога под какую-то часть движимого имущества для обеспечения сделок и кредита;
страхование движимого имущества;
передача машин и оборудования в аренду;
организация лизинга машин и оборудования;
определение налоговой базы для основных средств при исчислении налога на имущество;
оформление машин и оборудования в качестве вклада в уставной капитал другого предприятия;
оценка стоимости машин и оборудования при реализации инвестиционного проекта.
Слайд 69Оценка стоимости фирменного знака или других средств индивидуализации предприятия и его
продукции (услуг) производится:
при их перекупке, приобретении другой фирмой;
при предоставлении франшизы
новым компаньонам, когда расширяется рынок сбыта и увеличивается объем продаж;при определении ущерба, нанесенного деловой репутации предприятия незаконными действиями со стороны других предприятий;
при использовании их в качестве вклада в уставной капитал;
при определении стоимости нематериальных активов, «гудвилла»(деловой репутации) для общей оценки стоимости предприятия.
Слайд 70Кроме ситуаций, в которых оценка является реализацией права государства, субъектов РФ, муниципальных
образований или физических и юридических лиц на проведение оценки принадлежащих им объектов оценки, есть
случаи, требующие обязательной оценки. Обязательность проведения оценки прописана в Федеральном законе об оценочной деятельности в Российской Федерации (ст. 8). К таким случаям согласно Закону относятся сделки с объектами оценки, принадлежащих полностью или частично Российской Федерации, субъектам Российской Федерации либо муниципальным образованиям.
Слайд 71Процесс оценки состоит из следующих этапов
1.Подготовительный;
2. Оценочный;
3. Заключительный
На подготовительном этапе
в зависимости от целей оценки и возможностей определяется стандарт(виды) стоимости
и методы оценки, готовится необходимая для проведения оценки информация, анализируется финансовое состояние и риски оцениваемого предприятия.На оценочном этапе непосредственно оценивается предприятие (бизнес) в соответствии с выбранным стандартом(видом) стоимости и методами оценки.
На заключительном этапе оценки осуществляются необходимые корректировки стоимости (в частности, на финансовое положение предприятия, на степень контроля, на ликвидность, качество менеджмента и степень диверсификации производства) и составляется отчет об оценке предприятия (бизнеса).
Слайд 72Виды (стандарты) стоимости
В зависимости от цели проводимой оценки и от
количества и подбора учитываемых факторов оценщик рассчитывает либо рыночную стоимость, либо вид
стоимость, отличный от рыночной. В стандартах оценки, обязательных к применению субъектами оценочной деятельности Российской Федерации, определено 4 вида стоимости, в том числе:рыночная стоимость;
инвестиционная стоимость;
ликвидационная стоимость;
кадастровая стоимость
Данный перечень видов стоимости не является исчерпывающим. Оценщик вправе использовать другие виды стоимости в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации, а также международными стандартами оценки
стоимость объекта оценки с ограниченным рынком;
стоимость замещения объекта оценки;
стоимость воспроизведения объекта оценки;
стоимость объекта оценки при существующем использовании;
стоимость объекта для целей налогообложения;
утилизационная стоимость;
специальная стоимость;
Слайд 73Рыночная стоимость
цена, по которой может быть заключена сделка между
продавцом и покупателем при условии, что оба действуют без принуждения,
компетентно и к обоюдной выгоде. Чаще всего необходимость рассчитать рыночную стоимость возникает при заключении сделки по переходу прав собственности на предприятие и когда необходимо определить цену его покупки-продажи. Объектом оценки является собственный капитал предприятия. На рыночную стоимость оказывает существенное влияние соотношение спроса и предложения.
Слайд 74Рыночная стоимость предприятия
это результат регламентированной процедуры количественного определения его
ценности, осуществляемой владельцем или уполномоченными лицами.
Рыночную стоимость предприятия определяют капитализацией
его ценности (прибыльности, рентабельности), социально-экономической значимости, уникальности, инновационной и интеллектуализации выпускаемой продукции, работ,услуг.Итоговая величина рыночной стоимости предприятия зависит от доходности и степени риска хозяйственной деятельности предприятия, платежеспособности потенциального покупателя, наличия альтернативных объектов вложения средств и т. д.
Слайд 75Инвестиционная стоимость — учитывает требования конкретного инвестора (по уровню риска,
доходности и др.). Рассчитывается в случае необходимости принять инвестиционное решение.
Ликвидационная
стоимость — цена раздельной продажи активов за вычетом всех обязательств предприятия и затрат на продажу. Оценивается в случае ликвидации предприятия.Налоговая стоимость — рассчитывается для целей налогообложения в соответствии с требованиями представителей налоговых органов.
Слайд 76Оценщик вправе использовать другие виды стоимости в соответствии с действующим
законодательством Российской Федерации, а также международными стандартами оценки
Залоговая стоимость —
цена, которую кредитор надеется получить от продажи на рынке актива в случае неплатежеспособности заемщика. Оценивается, когда предприятие является предметом залога при привлечении кредитных ресурсов или в случае обеспечения других обязательств.Страховая стоимость — определяется в целях страхования имущества и представляет собой затраты на воспроизводство точной копии объекта (восстановительная стоимость) или на создание другого объекта, аналогичного по функциям (стоимость замещения). Объектом оценки в данном случае является имущество (активы) предприятия.
Фундаментальная стоимость — это рыночная стоимость, которой обладал бы актив, если бы рынок имел о нем полную информацию. Определяется для целей финансового анализа и Управления.
Балансовая стоимость предприятия не рассматривается в качестве стандарта стоимости и, как правило, не используется в целях оценки бизнеса, так как включает только стоимость активов баланса и потому не дает полного представления о стоимости предприятия.
Слайд 77Цена и стоимость
Цена это - количество денег (товаров, услуг) за
которые продавец согласен продать. А покупатель согласен купить единицу товара
или услуги. Цена есть денежное выражение стоимости.Стоимость - суммарное выражение затрат, понесенных предприятием на производство и сбыт определенной продукции ( если эти расходы выразить в денежном эквиваленте и прибавить процент прибыли. Который желает получить продавец, то получится цена продукции
Слайд 78Разница между ценой и стоимостью
Стоимость является лишь частью цены на
продукт, притом она может выражаться как в денежной форме, так
и в физических единицах; цена всегда выражается в денежных знаках страны;Стоимость выражает затраты времени, денег, материалов, энергоресурсов, необходимые на изготовление продукции, в то время как цена включает в себя не только денежное выражение этих расходов, но и процент прибыли, получаемой продавцом.
Слайд 791.4.Подходы к оценке стоимости
Оценку бизнеса осуществляют с позиций трех подходов: доходного, затратного
(имущественного) и сравнительного (рыночного). (ФСО №1п 3 )
III. Подходы к
оценке13. Доходный подход - совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на определении ожидаемых доходов от использования объекта оценки.
14. Сравнительный подход - совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на сравнении объекта оценки с объектами - аналогами объекта оценки, в отношении которых имеется информация о ценах. Объектом - аналогом объекта оценки для целей оценки признается объект, сходный объекту оценки по основным экономическим, материальным, техническим и другим характеристикам, определяющим его стоимость.
15. Затратный подход - совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на определении затрат, необходимых для воспроизводства либо замещения объекта оценки с учетом износа и устареваний. Затратами на воспроизводство объекта оценки являются затраты, необходимые для создания точной копии объекта оценки с использованием применявшихся при создании объекта оценки материалов и технологий. Затратами на замещение объекта оценки являются затраты, необходимые для создания аналогичного объекта с использованием материалов и технологий, применяющихся на дату оценки.
Слайд 80Рыночный (сравнительный) подход
означает, что наиболее вероятной величиной стоимости оцениваемого
предприятия может быть реальная цена продажи идентичной компании, сложившаяся на
рынке.
Слайд 81Затратный подход (имущественный подход, подход на основе активов)
заключается в
оценке текущей стоимости тех или иных элементов имущественного комплекса предприятия
и его нематериальных активов. При этом стоимость активов предприятия рассматривается с точки зрения понесенных издержек, т. е. определяется суммой затрат на его воспроизводство или замещение с учетом физического и морального износа.При затратном подходе предприятие рассматривается как комплекс имущества и имущественных прав (нематериальных активов). В этой связи применять его целесообразно в случаях продажи активов при ликвидации предприятия, при страховании имущества, т. е. если возникает необходимость оценки имущественного комплекса предприятия.
Затратный подход может быть единственным в оценке имущественного комплекса предприятия, поскольку:
для неэффективных, неприбыльных, предприятий затратный подход позволяет получить приемлемую для продавца цену, так как учитывает именно стоимость активов и не принимает во внимание потенциальную прибыльность;
для оценки бизнеса затратным подходом существует необходимая статистика (в отличие от/ сравнительного подхода).
Слайд 82Доходный подход
рассматривает предприятие как актив, приносящий доход в будущем,
что и является основным преимуществом данного подхода. Одним из главных
недостатков подхода является прогнозный характер информации, на основе которой осуществляется оценка.
Слайд 83В целом, все три подхода связаны между собой.
Каждый из них
предлагает использование различных видов информации, получаемой на рынке. Например, основными
для затратного подхода являются данные о текущих рыночных ценах на материалы, рабочую силу и другие элементы затрат.Доходный подход требует использования ставки дисконтирования и коэффициентов капитализации, которые также рассчитываются по данным рынка.
Слайд 85Согласно методу капитализации рыночная стоимость бизнеса определяется по формуле V= D/R , где D — чистый
доход бизнеса за год; R — коэффициент капитализации.
Метод дисконтирования денежных потоков основан на
прогнозировании потоков от данного бизнеса, которые затем дисконтируются по ставке дисконта, соответствующей требуемой инвестором ставке дохода.
Слайд 87Рыночная стоимость бизнеса методом чистых активов определяется как разность между
суммами рыночных стоимостей всех активов предприятия и его обязательствами. Ликвидационная стоимость
предприятия определяется как разность между суммарной стоимостью всех активов предприятия и затратами на его ликвидацию.
Слайд 89Метод рынка капитала основан на рыночных ценах акций аналогичных компаний. Инвестор,
действуя по принципу замещения (или альтернативной инвестиции), может инвестировать либо
в эти компании, либо в оцениваемую. Поэтому, данные о компании, чьи акции находятся в свободной продаже, при использовании соответствующих корректировок, должны послужить ориентиром для определения цены оцениваемой компании. Данный метод используется для оценки миноритарных пакетов акций. Метод сделок основан на анализе цен приобретения контрольных пакетов акций сходных компаний. Метод отраслевых коэффициентов позволяет рассчитывать ориентировочную стоимость бизнеса по формулам, выведенным на основе отраслевой статистики.
Слайд 90По результатам проведения оценки составляется отчет (ФСО№3 «Требования к отчету
об оценке»
Отчет содержит следующие разделы:
наименование и реквизиты заказчика;
информацию о предприятии;
имущественные
права в отношении оцениваемых объектов;цель оценки и стандарт стоимости;
дату оценки и дату составления отчета;
принятые допущения и ограничения при оценке стоимости;
использованную информацию;
обоснование выбранного метода (методов);
итоговое заключение о стоимости предприятия (объекта);
заявление об отсутствии личной заинтересованности, непредвзятости оценщика и его квалификационные данные.
Слайд 911.5 Саморегулирование оценочной деятельности
Деятельность СРО регулируется Федеральный закон «О саморегулируемых
организациях» от 1 декабря 2007 № 315-ФЗ
Федеральным законом «О
саморегулируемых организациях» обеспечиваются создание и деятельность СРО как инструментов, замещающих механизмы государственного регулирования предпринимательской и профессиональной деятельности в различных сферах социально-экономической жизни страны.
Слайд 92В ФЗ дается определение СРО.
Саморегулируемыми организациями (СРО) признаются некоммерческие
организации, созданные в целях саморегулирования; основанные на членстве; объединяющие субъектов
предпринимательской деятельности, исходя из единства отрасли производства товаров (работ, услуг) или рынка произведенных товаров (работ, услуг), либо объединяющие субъектов профессиональной деятельности определенного вида.
Слайд 93Основные положения СРО оценщиков прописаны в Федеральном законе № 135-ФЗ
"Об оценочной деятельности в Российской Федерации" от 29 июля 1998
года.В ФЗ прописываются основные функции СРО:
Разработка стандартов и норм. СРО обязано объединить не менее 300 человек оценщиков, иметь свой коллегиальный орган управления, иметь свой устав (кодекс), иметь свой страховой фонд (компенсационный).
Правила приема, исключения из членства.
Представление интересов своих членов по всем инстанциям.
Осуществление контроля за оценочной деятельностью.
Ведение реестра всех членов.
Организация информационного пространства, методического обеспечения.
Слайд 94Выводы:
Оценка — это определение стоимости объекта собственности в конкретных уровнях рынка
в определенный момент времени. В зависимости от цели проводимой оценки определяют различные
виды стоимости: рыночную, стоимость объекта оценки с ограниченным рынком инвестиционную, налогооблагаемую, утилизационную, ликвидационную, стоимость воспроизводства, замещения, стоимость объекта оценки при существующем использовании, специальную стоимость объекта оценки. Любой вид стоимости, рассчитываемый оценщиком, является не историческим фактором, а оценкой ценности конкретного объекта собственности в данный момент времени в соответствии с выбранной целью. Любой вид оценочной стоимости выражает рыночный взгляд на выгоду, которую имеет собственник данного объекта или покупатель на момент оценки. Основой стоимости любого объекта собственности является его полезность.
Слайд 95Выводы:
Бизнес — это конкретная деятельность, организованная в рамках определенной структуры. Главной
целью такой деятельности является получение прибыли. Как всякий товар, бизнес обладает
полезностью для покупателя, и это делает возможным определение стоимости бизнеса, как особого товара. На величину стоимости бизнеса оказывают влияние многочисленные факторы. Они включают мотивации покупателей и продавцов, производительность бизнеса, состояние окружающей финансово-экономической среды.
Слайд 96Выводы:
Стоимость бизнеса испытывает влияние физических, финансово-экономических; социальных и политико-правовых факторов,
как в настоящее время, так и в прогнозируемом будущем. Процесс оценки базируется на
определенных принципах и стандартах. Основными принципами оценки являются: принцип полезности или доходности, принцип замещения, ожидания или предвидения, принцип эффективного вклада, остаточной продуктивности, предельной производительности, соответствия требованиям рынка. Оценщик работает по заказам государственных органов, предприятий, банков, инвестиционных, страховых институтов, налоговых инспекций, а также граждан. В своей деятельности он руководствуется определенными правовыми, профессиональными и этическими нормами.
