Слайд 1Тема 11. Фінансова санація підприємств
Слайд 2Література
Господарський кодекс України (ГКУ)
Цивільний кодекс України (ЦКУ)
Податковий кодекс
України (ПКУ)
Про відновлення платоспроможності боржника або визнання його банкрутом. Закон
України від 14.05.1992 № 2343-XII // www. rada.kiev.ua (редакція від 07.03.2018)
Управління фінансовою санацією підприємств. О.О. Терещенко Видавництво: К.: КНЕУ, 2006 Обсяг: 536 с.
Слайд 3Фінансова криза на підприємстві та причини її виникнення
Фінансова санація підприємств,
її економічний зміст та порядок проведення.
Класична модель санації підприємства
Санація
реорганізацією.
Слайд 4% до загальної кількості великих та середніх підприємств за видами
економічної діяльності за січень-вересень 2017 року, які одержали збиток
Слайд 5Кількість суб’єктів ЄДРПОУ за організаційно-правовими формами господарювання
Слайд 7Суб'єкт банкрутства (банкрут) — боржник, неспроможність якого виконати свої грошові
зобов’язання встановлена господарським судом».
Боржник - суб'єкт підприємницької діяльності, неспроможний
виконати свої грошові зобов'язання перед кредиторами, у тому числі зобов'язання щодо сплати страхових внесків на загальнообов'язкове державне пенсійне страхування та інші види загальнообов'язкового державного соціального страхування, податків і зборів (обов’язкових платежів), протягом трьох місяців після настання встановленого строку їх сплати
Слайд 8Криза (від грец. krisis - рішення, поворотний пункт, результат):
різкий крутий
перелом у чому-небудь, важкий перехідний стан;
гостре утруднення з чим-небудь; важке
положення
Слайд 9Фази кризи:
Фінансова криза - фаза розбалансованої діяльності підприємства та обмежених
можливостей впливу його керівництва на фінансові відносини, що виникають на
цьому підприємстві.
І - зниження обсягів виробництва і прибутку
ІІ - збитковість виробництва, зростання кредиторської і дебіторської заборгованості
ІІІ - неспроможність
Слайд 10Види кризи:
Криза стратегії
Криза прибутковості
Криза ліквідності
Слайд 11Судові процедури:
розпорядження майном боржника;
мирова угода;
санація боржника (відновлення платоспроможності);
ліквідація банкрута.
Слайд 12Санація — система заходів, що здійснюється під час провадження у
справі про банкрутство з метою запобігання визнанню боржника банкрутом та
його ліквідації, спрямована на оздоровлення фінансово-господарського становища боржника, а також задоволення в повному обсязі або частково вимог кредиторів шляхом кредитування, реструктуризації підприємства, боргів і капіталу та (або) зміну організаційно-правової та виробничої структури боржника .
Слайд 14Принципи санації:
комплексний підхід;
інтегрованість у загальну систему управління підприємством;
гнучкість;
адекватність реагування підприємства
;
компетентність;
державний контроль та регулювання;
контроль кредиторів;
захист прав боржника;
строковість;
індивідуальний підхід;
направленість на довгостроковий
результат.
Слайд 15 Рішення про проведення санації може прийматися в таких основних випадках:
з
ініціативи суб’єкта господарювання;
з ініціативи боржника після звернення до суду;
по закінченні
місяця після опублікування оголошення про порушення справи про банкрутство;
з ініціативи фінансово-кредитної установи;
з ініціативи заставодержателя цілісного майнового комплексу підприємства;
з ініціативи Міністерства юстиції (державного органу з питань банкрутства);
з ініціативи Національного банку, якщо йдеться про фінансове оздоровлення комерційного банку.
Слайд 16Санаційна спроможність - це наявність у підприємства, що перебуває у
фінансовій кризі, фінансових, організаційно-технічних та правових можливостей, які визначають його
здатність до успішного проведення санації.
Додаткові фактори, які підвищують санаційну спроможність :
гарна репутація підприємства;
наявність ефективної санаційної концепції;
конкурентоспроможність;
наявність висококваліфікованих трудових ресурсів.
Слайд 17Види банкрутства
Реальне банкрутство
Технічне банкрутство
Навмисне банкрутство
Слайд 18Аналіз причин виникнення кризової ситуації (причинно-наслідковий аналіз)
Рішення щодо ліквідації чи
санації
Заходи для ліквідації:
- на добровільно основі
- примусовими методами
Негайні першочергові заходи
для санації
Санація
Санація
НІ
ТАК
Визначення цілей санації
Формування стратегії санації
Розробка санаційних заходів
Програма сананції
Проект санації
Реалізація, координація й нагляд
Слайд 19Модель Альтмана :
Z = 1,2A + 1,4B + 3,ЗС +
0,6Д + 1,0E,
де А - робочий капітал /
загальна вартість активів;
В - чистий прибуток / загальна вартість активів;
С - чистий дохід / загальна вартість активів;
Д - ринкова капіталізація компанії (ринкова вартість акцій) / сума заборгованості;
Е - обсяг продажу / загальна вартість активів.
Якщо значення < 1,8, то ймовірність банкрутства дуже висока.
Якщо = 1,81— 2,7, то ймовірність банкрутства висока.
Якщо = 2,71 —2,99, то банкрутство можливе.
Якщо = 3,0 — імовірність банкрутства дуже низька, тоді точність прогнозування банкрутства за цією моделлю становить 95%.
Слайд 20Коефіцієнт Бівера
КБ = (Ф1+Ф2) / (П1+П2), де
Ф1, Ф2 –
відповідно чистий прибуток і амортизація;
П1, П2 – довгострокові і поточні
зобов'язання.
Значення коефіцієнта Бівера, що рекомендується за міжнародними стандартами, знаходиться в інтервалі 0,17–0,40.
Слайд 21Модель оцінки ризику банкрутства:
R = 8,38K1 + К2 + 0,054K3
+ 0,63K4,
де R - показник ризику банкрутства підприємства;
К1
- оборотний капітал / вартість активів;
К2 - чистий прибуток / власний капітал;
К3 - дохід від реалізації продукції / вартість активів;
K4 - чистий прибуток / загальні витрати.
- значення R до 1,8 - імовірність банкрутства висока,
- в рамках 1,8-2,67 - не можна однозначно визначити,
- 2,67 і вище - ймовірність банкрутства низька.
Слайд 22Реорганізація - це повна або часткова заміна власників корпоративних прав
підприємства, заміна організаційно-правової форми організації бізнесу, ліквідація окремих структурних підрозділів
або створення на базі одного підприємства кількох, наслідком чого є передача або прийняття його майна, коштів, прав та обов’язків правонаступником.
