Тема 1. Международные валютные отношения и валютная система

валютная система

с оплатой получаемых товаров, работ и услуг, а также движением

капитала

либо национальным законодательством, либо международными соглашениями.
Валютная система
национальная
региональная
(международная)
мировая

законодательством с учетом норм международного права.

совокупность экономических и денежно-кредитных отношений,

предполагающих функционирование валюты для обеспечения внешнеэкономических связей страны.
Национальная валютная система юридически закрепляется в государственных правовых актах, учитывающих нормы международного права.

состояние экономики,
состояние денежного обращения в стране и т.д.

Внешнеэкономические:
место

страны в системе мирового хозяйства,
доля страны в мировой торговле,
необходимость считаться со сложившей расстановкой сил в мире

система, регулирующая применение валют при межгосударственных и межрегиональных расчетах,
механизм, связывающий

отдельные национальные экономики в единое мировое хозяйство.

принципов ее организации структуре и потребностям мирового хозяйства,

интересов ведущих стран

и расстановки сил в мире.

в рамках экономической интеграции,
валютная система, регулирующая применение валют в определенном

экономическом регионе.

средства платежа (для мировой валютной системы);
валютный курс и валютный паритет,
конвертируемость

(обратимость) валюты,
международная валютная ликвидность,
валютные ограничения (наличие или отсутствие),
международные кредитные орудия обращения и унифицированные правила использования их к международных расчетах,
международные организации, осуществляющие валютное регулирование

(для мировой валютной системы)
Национальная валюта – установленная государством денежная единица.
Мировые

деньги - международные платежные средства, используемые в расчетах между государствами.

Мировые деньги

Резервные валюты

Специальные права заимствования (SDR)

и резервных средств:

доллар США
английский фунт стерлингов
ЕВРО
японская

йена

экспорте капиталов и товаров,
развитая сеть кредитно-банковских учреждений и широкая филиальная

сеть за границей,
емкий рынок ссудных капиталов,
свободная конвертируемость национальной валюты, либерализация валютных операций.

Субъективные факторы:
активная внешняя политика страны

дохода,
укрепление позиций национальных корпораций за рубежом.

Обязательства:
необходимость поддержания стабильности национальной

валюты,
своевременное принятие мер по ликвидации дефицита платежного баланса.

собрании управляющих МВФ в Рио-де-Жанейро 29.09.68 г., окончательно СДР вошли

в силу в июле 1969 г. в качестве поправки в Устав МВФ.

Цель их появления – способствовать увеличению мировой денежной массы параллельно увеличению объемам мирового производства и международных связей

В 1976 г. курс SDR был определен на основе корзины

валют 16 стран.
В 1981 г. курс SDR (до введения евро) был привязан к корзине из пяти валют: доллара США, немецкой марки, французского франка, иены и фунта стерлингов.
Сегодня курс SDR определяется ежедневно в Лондоне в полдень по среднеевропейскому времени на основе долларовой стоимости корзины из четырех ведущих валют: доллар США, евро, японская иена и английский фунт стерлингов и публикуется на сайте МВФ.
Вес валют в корзине пересматривается каждые пять лет.

в корзине SDR в процентах)

использование и накапливание СДР носит платный характер),

для проведения операций с

МВФ (выплаты комиссионных, погашение в СДР полученных кредитов, выкупа у МВФ собственной валюты),

для определенных операций по двустороннему соглашению с другой страной-членом МВФ , например, для выкупа у нее собственной национальной валюты.

млдр.ед.,

2009 г. – 161,2 млдр.ед.

единицы одной страны, выраженная в определенном числе денежных единиц другой

страны.

Основу формирования валютного курса составляет валютный паритет.

Валютный паритет – соотношение между двумя валютами.

национальных денежных единиц на иностранные.

По степени конвертируемости различают:
свободно конвертируемые валюты

(СКВ),
частично конвертируемые,
неконвертируемые (замкнутые).

внутренней обратимостью, что предполагает одинаково свободные режимы обмена, и использующиеся

в международном платежном обороте (резервные валюты + Австрия, Гонконг, Канада, Кувейт, Малайзия и т.д.).

Частично конвертируемые валюты – валюты, которые обмениваются на ограниченное количество иностранной валюты и по отношению к которым существует законодательная регламентация операций.

Неконвертируемые валюты – валюты, которые выступают только в качестве национальной денежной единицы (тунисский динар).

обязательства приемлемыми платежными средствами.

Структуру международной валютной ликвидности составляют:
иностранная валюта,
золотые запасы,
резервная

позиция в МВФ,
счета в СДР.

основном для покрытия дефицита платежного баланса),
средство валютных интервенций.

государства за оборотом иностранной валюты с целью уравновешивания платежного баланса

и поддержания курса национальной валюты.

Валютные ограничения предусматривают:
регулирование платежей и переводов денежных средств,
запрет свободной купли-продажи иностранной валюты,
концентрацию в руках государства иностранной валюты и других валютных ценностей.

к международных расчетах
Аккредитив – такая форма расчетов, при которой банк

по поручению покупателя дает обязательство оплатить товар или услуги при условии предъявления продавцом в свой банк документов, подтверждающих поставку товара или оказание услуг согласно контракта.
Инкассо – поручение экспортера своему банку получить от импортера непосредственно или через другой банк определенную сумму или подтверждение того, что эта сумма будет уплачена в установленные сроки.
Банковский перевод – поручение импортера своему банку об оплате суммы, определенной контрактом, в пользу экспортера.

для стабилизации международных финансов и мировой экономики,
осуществление межгосударственного валютного и

финансово-кредитного регулирования,
разработка стратегии и тактики мировой валютной и финансовой политики.

между государствами-членами и предоставления им кратко- и среднесрочных кредитов при

валютных затруднениях, связанных с неуравновешенностью платежных балансов.
Создание – июль 1944 г. на Бреттон-Вудской валютно-финансовой конференции, практическая деятельность – с 1 марта 1947 г. (как специализированный орган ООН).

Штаб-квартира – Вашингтон.

Число стран- членов - 187

дефицита платежного баланса):
Получение: в иностранной валюте в обмен на национальную,

срок 3-5 лет.
Погашение: покупка через определенный срок национальной валюты на СКВ.
Объем кредита – не более 200% квоты.
кредиты, предоставляемые сверх резервной доли (с требованием проведения стабилизационных мер: ограничение внутренних расходов, бюджетных расходов, заработной платы, что ведет к снижению темпов экономического роста, вразрез с национальными интересами).

млн.унций

МВФ приобрел свои текущие золотые авуары до принятия Второй поправки

МВФ с помощью операций четырех основных видов:
 когда МВФ был учрежден в 1944 году, было принято решение, что 25 процентов первоначальных взносов в счет квоты, увеличения квот будут выплачены золотом (это было крупнейшим источником золота МВФ),
 все выплаты сборов (процентов за использование кредитов МВФ государствами-членами) обычно осуществлялись золотом,
 В - третьих, государство - член, желающее приобрести валюту другого государства-члена, могло получить ее путем продажи золота МВФ (это положение в основном было использовано при продаже золота МВФ Южной Африкой в 1970-1971 годах),
 члены могли использовать золото для погашения ранее предоставленных им кредитов МВФ.

институт, учрежденный одновременно с МВФ.

Цель деятельности: содействие странам-членам в развитии

их экономики путем предоставления долгосрочных займов и кредитов, гарантирования частных инвестиций.

Соглашение о МБРР (устав) официально вступило в 1945 г., практическая деятельность – 1946 г.

Местонахождение – Вашингтон.

Капитал – 85,2 млрд.долл., число участников – 155.

основном на американском рынке).
Виды кредитов
для расширения производственных мощностей страны стран-членов

под гарантию их правительств (до 20 лет):
основная доля кредитов – энергетика, транспорт, связь,
20% кредитов – в сельское хозяйство, здравоохранение, образование,
15% - в промышленность,
для урегулирования внешнего долга развивающихся стран-членов: 1/3 кредитов выдается в форме совместного финансирования.

гарантиям инвестиций (МАГИ)
Международная финансовая корпорация (МФК)

льготных кредитов развивающимся странам.

Срок кредита – до 50 лет.

Годовой

объем предоставляемых кредитов – 5 млрд.долл.

содействие размещению частного капитала в промышленность развивающихся стран.

Кредиты предоставляются высокорентабельным

частным предприятиям на срок до 15 лет в размере до 20% стоимости проекта, без гарантии правительства.

– страхование капиталовложений от политического риска на случай экспроприации, войны,

гражданских волнений и срыва контрактов.

развитых стран)
Региональные банки развития
1966 г. – Азиатский банк развития (АзБР)

(31

развивающихся и
14 развитых стран)

1964 г. – Африканскийбанк развития (АфБР)

(50 развивающихся и
25 развитых стран)

аэропортов,
добывающая промышленность,
обрабатывающая промышленность.

Цель:
совершенствование экономического сотрудничества и интеграции развивающихся стран,

преодоление внешней зависимости.

развития

20 до 25 лет на освоение отсталых районов, осуществление межгосударственных

проектов, модернизацию отраслевой структуры производства.

, Париж
Практическая деятельность – апрель 1991 г.
Цель создания:
оказание содействия

реформам в странах Восточной и Центральной Европы,
привлечение капиталов в отрасли инфраструктуры.

Учредители – 40 стран (все страны Европы (кроме Албании), США, Канада, Мексика, Венесуэла, Марокко, Египет, Израиль, Япония, Южная Корея, Австралия, Новая Зеландия и международные организации (Европейский союз, Европейский инвестиционный банк)
Сегодня акционеры – 61 страна и две международные организации.

создан в 1991 году, в период крушения коммунистической системы, с

целью поддержать становление и укрепление частного сектора в условиях демократии.

сообществ,
12% - странам ЕС,
11,3% - другим европейским странам ,
24%

- неевропейским государствам (10% - США, 8,52% - Японии, 13,7% - странам Восточной и Центральной Европы, 6% - СССР).

Штаб-квартира ЕБРР - Соединенное Королевство, Лондон

В настоящее время президентом ЕБРР является Томас Миров

в России в общей сложности 63 проекта на сумму 2,3

млрд. евро;
таким образом, с 1991 года общее число проектов составило 657

Чистый объем сделок - 19,1 млрд. евро

Общая стоимость проектов - 54,6 млрд. евро

Доля портфеля проектов в частном секторе - 86%

:
ЕБРР завершил процесс приобретения 4 процентного пакета акций крупнейшего в

России производителя грузовиков «КАМАЗ»,
в октябре 2010 года ЕБРР подписался на 22,5 процентную долю пятилетних рублевых облигаций«РусГидро»., размещенных на рынке еврооблигаций, что стало первым примером использования такого инструмента российской электроэнергетической компанией,
Подписание в 2010 году договора о создании в России первого государственно-частного партнерства (ГЧП) международного класса нового терминала в аэропорту «Пулково» в Cанкт‑Петербурге. Сумма проекта 1,2 млрд. евро.
в 2010 году выдал таганрогскому ОАО ТЭПТС «Теплоэнерго» 350 миллионный кредит в рублях.

золото-девизный
Бреттон-Вудская валютная система стандарт


Ямайская валютная система мультивалютный
стандарт