Виды деятельности на рынке ценных бумаг

размещению эмиссионных ценных бумаг (ст.2 ФЗ «О рынке ценных бумаг).

Эмиссия или выпуск ценных бумаг представляет собой установленную законом последовательность действий эмитента и привлеченных им профессиональных участников рынка ценных бумаг по размещению новых ценных бумаг.

акций;
привлечение заемного капитала через выпуск долговых ценных бумаг;
изменение структуры капитала

(соотношения собственного и заемного капитала), перераспределение собственного капитала между различными группами собственников;
реструктуризация задолженности (обмен «облигации — облигации»);
погашение кредиторской задолженности путем предоставления кредиторам части выпущенных ценных бумаг (обмен «облигации — акции»);
финансирование предприятий, в том числе инвестиций;
финансирование поглощений.

учредителей при создании акционерного общества и их дополнительных выпусков среди

акционеров,
подписка (открытая или закрытая),
аукцион (открытый или закрытый),
открытая продажа,
бесплатная передача (как частный случай распределения),
конвертация,
первичное публичное предложение акций (IPO).

когда размещение ценных бумаг происходит на основании договора об учреждении

общества до государственной регистрации их выпуска. В этом случае государственная регистрация выпуска акций происходит одновременно с регистрацией отчета об итогах их выпуска.
Размещение дополнительных акций среди акционеров возможно за счет эмиссионного дохода (продажи акций по цене, большей номинала), нераспределенной прибыли отчетного года и др. Способы распределения дополнительных акций устанавливаются самим эмитентом.

Подписка проводится по объявленной цене в течение определенного времени и

оформляется подписным листом с указанием инвестора и количества ценных бумаг.

В сообщении о подписке указывается:
наименование эмитента;
дата начала и окончания подписки;
величина уставного капитала;
количество ценных бумаг, размещаемых по подписке;
номинальная и подписная цена акций;
максимальное число акций, на которое может быть подана заявка;
адрес, по которому проводится подписка.

Открытость подписки означает, что круг потенциальных инвесторов не ограничен, закрытость – определен, т.е. при эмиссии устанавливается число покупателей ценных бумаг

и предложения в процессе их проведения. Аукционы широко применялись при

продаже акций приватизируемых предприятий.

Первые аукционы по передаче в залог пакетов государственных акций состоялись в 1995 году.


Открытость аукциона предполагает непременное участие покупателей или уполномоченных ими лиц в торгах.
Закрытые аукционы не требуют обязательного присутствия при подведении итогов размещения покупателей. Закрытые аукционы могут быть как ограниченными, так и неограниченными по составу участников.

в специальных пунктах продажи.

распределении дополнительных акций среди акционеров.

Применялась при приватизации государственных и

муниципальных предприятий по 1 варианту льгот (25% уставного капитала акционерного общества в виде привилегированных акций бесплатно передавалось работникам предприятия).

в новые (дополнительные), акций одного номинала в акции другого номинала,

а также путем выпуска новых акций при консолидации и дроблении.

бумаг, обычно обыкновенных или привилегированных акций на открытом рынке с

целью привлечения капитала.
При этом частная (private) компания переходит в статус публичной (public) компании.

помощью государственных ценных бумаг решаются следующие задачи:
финансирование текущего дефицита бюджета;
погашение

ранее размещенных займов;
обеспечение коммерческих банков и других кредитно-финансовых институтов ликвидными и высоко ликвидными резервными активами;
финансирование собственных программ, местных органов и капиталоемких проектов, а также привлечение средств во внебюджетные фонды.

операции:
принятие решения о размещении эмиссионных ценных бумаг;
утверждение решения

о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг;
государственную регистрацию выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг;
размещение эмиссионных ценных бумаг;
государственную регистрацию отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг или представление в регистрирующий орган уведомления об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг. 

по реализации инвестиций» (ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации»)

.

ценных бумаг
Пересмотр портфеля ценных бумаг
Оценка эффективности портфеля ценных бумаг

Формирование
и

управление портфелем ценных бумаг

степенью обеспечения и риска и других ценных бумаг.

Портфель является

целостной совокупностью финансовых инструментов с заданным соотношением риск/доход.

от обесценения;
стремление выгодно поместить средства с расчетом на длительную перспективу;
попытки

в короткий срок достичь максимального прироста вложенных средств;
может быть и отсутствие четких целей.

капитала преимущественно за счет роста курса ценных бумаг. Основные вложения

делаются преимущественно в акции.

агрессивного роста
Портфель среднего роста
Портфель консервативного роста

составляется из акций молодых быстрорастущих компаний. Он связан с большим

риском, но при благоприятном развитии предприятий-эмитентов может принести высокий доход.
Портфель консервативного роста содержит в основном акции крупных, хорошо известных и стабильных компаний, характеризующихся хотя и невысокими, но устойчивыми темпами роста курсовой стоимости. Риск такого портфеля невелик. Состав портфеля остается стабильным в течение длительного периода времени. Инвестиции портфеля консервативного роста нацелены на сохранение капитала.
Портфель среднего роста имеет одновременно инвестиционные свойства агрессивного и консервативного портфелей. В его состав входят акции как надежных, так и растущих, молодых предприятий. Такой портфель обладает достаточно высокой доходностью и средней степенью риска, при этом доходность портфеля обеспечивается агрессивными акциями, а умеренная степень риска - консервативными.

дивидендов и процентов.
Этот тип портфеля обеспечивает заранее спланированный уровень

дохода при почти нулевом риске.
Объектами инвестирования данного типа портфелей выступают высоконадежные ценные бумаги.
В зависимости от входящих в него фондовых инструментов можно выделить следующие виды портфелей: конвертируемые, денежного рынка, облигаций.

рынка, облигаций.








Портфель дохода
Конвертируемый портфель
Портфель облигаций
Портфель денежного рынка

портфель может принести дополнительный доход за счет обмена ценных бумаг,

составляющих портфель, на обыкновенные акции, если этому благоприятствует рыночная конъюнктура. В противном случае портфель обеспечивает доход при минимальном риске.
Портфели денежного рынка имеют целью полное сохранение капитала. В их состав включаются денежная наличность и быстро реализуемые активы. Если курс национальной валюты имеет тенденцию к снижению, то она может быть конвертирована в иностранную валюту. Таким образом, вложенный капитал растет при нулевом риске.
Портфели облигаций формируются за счет облигаций и приносят средний доход при почти нулевом риске.

фондовом рынке как от падения курсовой стоимости, так и низких

дивидендных или процентных выплат.
Одна часть финансовых активов, входящих в состав данного портфеля, приносит владельцу рост капитальной стоимости, а другая – доход. Потеря одной части может компенсироваться возрастанием другой.

портфели.

Инвестор, формирующий срочный портфель стремится не просто получить доход,

а получить доход в рамках заранее установленного временного периода.
В случае формирования бессрочного портфеля временные ограничения не устанавливаются.

Введение параметра срочности заставляет инвестора выбирать вполне определенный вид ценных бумаг.

постоянные портфели.
Пополняемый портфель позволяет увеличивать денежное выражение портфеля относительно

первоначального за счет внешних источников, а не за счет доходов от первоначально вложенных денежных средств.
Для отзываемого портфеля допускается возможность изымать часть денежных средств, первоначально вложенных в портфель.
В постоянном портфеле первоначально вложенный объем денежных средств сохраняется на протяжении всего периода существования портфеля.