Финансовые рынки Задачи к ГАК

руб., купоны по которой выплачиваются 2 раза в год, равна

8,65% годовых

Определите рыночную цену облигации, по которой инвестор мог купить облигацию?

До погашения облигации остается 2 года и 243 дня В году 360 дней

накопленный купонный доход
Расчет чистой цены облигации:
Рчист = (10000 руб. х

9%) / 8,65% = 10404,62 руб.

НКД с момента последней выплаты купона :

Т = 360 – 243 = 117 дней

НКД = (10000 х 0,09/ 2) х 117/180 = 292,50 руб.

Т.о., цена покупки облигации составит 10697,12 руб.

равна 59,77 руб. Ее текущий курс равен 50 руб., и

ожидается, что в течение следующего года будут выплачены дивиденды в размере 2,15 руб. на акцию

Если коэффициент «бета» акции равен 1,15; безрисковая ставка доходности 6% в год, а ожидаемая доходность рыночного портфеля 14% годовых, чему равна требуемая доходность акций «А»?

Определите уровень недооцененности или переоцененности рынком стоимости акции «А»

(14 – 6) = 15,2%


Расчет цены акции с учетом прогноза:

Р= (2,15 + 59,77)/1,152 = 53,75 руб.

что превышает рыночную цену

Это означает, что акция недооценена рынком

при условии, что:


коэффициент капитализации равен 0,6;


доходность собственного капитала

составляет 20%,
текущая прибыль 5 руб. на акцию,

рыночная процентная ставка 12,5% годовых

х 0,6= 0,12

Расчет величины дивидендов на акцию:

5 –

5 х 0,6 = 2 руб.

Расчет рыночной стоимости акции:

Р= 2/(0,125-0,12)=400 руб.

«А» на 300 тыс.руб. и актив «В» на 200 тыс.

руб. за счет собственных средств. Берет в кредит 200 тыс. руб. под 12% годовых и покупает на 150 тыс. руб. актив «А» и на 50 тыс. руб. актив «В». Ожидаемая доходность актива «А» равна 25%, актива В – 20%.
Определите ожидаемую доходность сформированного портфеля.

финансовых активов, купленных
как за счет собственных, так и заемных

средств.

2-й состоит из суммы займа.

Используется формула:

Yp = ∑Yi х ωi

Обращаем внимание, что:

При расчете ожидаемой доходности портфеля удельные веса активов (ω) в нем определяются относительно собственных средств Дилера.

ωа =(300+150)/(300+200)=0,9

ωв =(200+50)/(300+200)=0,5

ωзайм =200/500=0,4

Yр=0,9 х 25 + 0,5 х 20 - 0,4 х 12

Ответ

будет удовлетворены заявки инвесторов на покупку 10 тыс. акций, размещаемых

на ФБ «РТС» в форме закрытого аукциона по средневзвешенной цене, исходя из следующих данных :
 

Всего подано заявок:


6 лимитированных по цене 45 руб. на покупку 6 тыс. акций,
3 заявки по цене 50 руб. на покупку 5 тыс. акций,
2 заявки по цене 55 руб. на покупку 2 тыс. акций,
1 заявка по цене 60 руб. на покупку 1 тыс. акций.


-4 рыночных на покупку 2 тыс. акций.

тогда будут удовлетворены:

рыночные заявки на 2000 акций.
лимитированные заявки ≤

8000 акций .

Цена отсечения составит:

50 руб.

Цена продажи для инвесторов

по лимитированным и рыночным заявкам:

средневзвешенная цена аукциона

Расчет средневзвешенной цены
аукциона:


Ра = [(60 х 1000) + (55 х 2000) + (50 х 5000)]/8000 = 52,5 руб.

78,3 руб. (цена покупки) и 78,4 руб. (цена продажи).

Трехмесячная рублевая ставка по депозиту: 4% и по кредиту: 10%.
То же по долларовому депозиту: 2% и по кредиту: 6% .


Определите теоретические верхнюю и нижнюю форвардные цены.

верхняя и
нижняя теоретические границы определяются:

Fh = Pbid х

[(1 + rb х (t/База)]/[(1 + rfl х (t/База)]
 
Fd = Pask х [(1 + rl х (t/База)]/[(1 + rfb х (t/База)]

Pask – цена покупателя. Pbid – цена предложения.
rb – ставка по кредиту в руб. (rfb – та же ставка в $).
rl – ставка по депозиту в руб. (rfl – та же ставка в $).

Верхняя теоретическая форвардная цена равна:

Fh= 78,4 х [1+ 0,1 х (3/12)]/[1+ 0,02 х (3/12)]= 79,2 руб.

Нижняя теоретическая форвардная цена равна:

Fd = 78,3 х [1+ 0,04 х (3/12)]/[1+ 0,06 х (3/12)]= 78,7 руб.