Корпоративные финансы

среды
1. Особенности корпоративного управления
2. Взаимосвязь общих и финансовых целей

корпорации
3. Система финансового менеджмента в компании. Роль финансового менеджера (директора) в управлении финансами корпорации
4. Финансовый механизм корпорации

крупные многозвенные производственные организационные структуры, включающие несколько самостоятельных ЮЛ, связанных

единством управления
Цель – обеспечить эффективную концентрацию финансовых ресурсов для реализации цели создания корпорации
В финансах корпораций более акцентированы перераспределительные отношения и социальные аспекты финансирования

экономическая единица, чьи активы отделены от личной собственности владельцев и

менеджеров.

Преимущества:
1. Ограниченная ответственность
2. Высокая ликвидность собственности владельцев
3. Неограниченный срок жизни

общее руководство деятельностью акционерного общества (п. 1 ст. 53 ЗРК).
Анализ норм

ЗРК позволяет выделить две основные функции совета директоров: управление и контроль.
Функцию контроля связывают с правом совета утверждать крупные сделки, а также с правом определять вознаграждение менеджменту и утверждать назначения на ключевые должности в исполнительном органе.
Главная особенность казахстанской системы - сосредоточение у одного органа (совета директоров) функций управления и контроля.
В РК, как и в большинстве зарубежных стран, совет директоров является выборным органом. Члены совета директоров общества избираются общим собранием акционеров в порядке, предусмотренном ЗРК и уставом общества, на срок до следующего годового общего собрания акционеров. 

ЭФФЕКТИВНОСТЬ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ
АГЕНТСКИЕ ОТНОШЕНИЯ И ТЕОРИЯ АСИММЕТРИЧНОЙ ИНФОРМАЦИИ
АКСИОМЫ

компании на рынке.
Основная цель: повышение рыночной стоимости компании через:
- увеличение

прибыли,
-закрепление компании на конкретном рынке или расширение сегмента,
-избежание банкротства и крупных финансовых неудач,
- минимизация риска деятельности,
-повышение благосостояния работников и\ или управленческого персонала и т.п.

целях достижения максимальной прибыли.
Система управления финансами

включает в себя:
финансовые методы,
финансовые инструменты (рычаги),
Финансовая служба,
правовое обеспечение,
информационно- методическое обеспечение управления финансами.

налогообложение;
страхование;
аренда;
факторинг
прибыль;
амортизация;
финансовые

санкции;
цена;
дивиденды;
дисконт;
преференция;
форма расчетов

структурные подразделения

законы;
устав;
инструкции;
нормативы;
методические указания;
и др.

информация различного вида

Система финансового менеджмента
в организации

прибылью (распределение прибыли между владельцами, кредиторами и реинвестируемой прибылью), а

вторая часть отражает возможные источники формирования капитала.

Под инвестиционными решениями понимаются решения по выбору объектов инвестирования: приобретение основных средств, строительство жилой и коммерческой недвижимости, покупка акций, облигаций и др.
Финансовые решения – решения по обеспечению фирмы финансовыми ресурсами для ее функционирования и развития, выплат владельцам собственного и заемного капитала. При этом встают вопросы выбора:
между собственными (нераспределенная прибыль, эмиссия акций) и заемными средствами (банковский кредит, займ, эмиссия облигаций);
между источниками финансирования, различающимися по срокам (кратко-, средне, и долгосрочные источники);
схем минимизации налоговых платежей (например, проценты по кредитам, лизинговые платежи относятся на затраты, образуя экономию по налогу на прибыль);
форм привлечения внешних источников финансирования (с фиксированным или плавающим % по заемным средствам, обыкновенных или привилегированных акций и т.д.);
дивидендной политики и пропорций между долей реинвестируемой прибыли и прибыли, направляемой собственникам.

посредник между фирмой и финансовыми рынками. Роль финансового менеджера показана

на рисунке.

приоритетности):
Обеспечение потребности бизнеса в деньгах
Планирование и координация деятельности предприятия

Обеспечение эффективности организации
Обеспечение всех заинтересованных лиц информацией, необходимой для принятия решений
Обеспечение экономической безопасности предприятия.
КФ, как целостная система управления финансовыми потоками компании, использует следующие методы управления: анализ, планирование и контроль.

службы
Финансовый директор

продажи товаров, продукции, работ,
услуг (доходы от обычных видов деятельности)
НДС,

акцизы, экспортные пошлины и т. п., налоги и обязательные платежи из выручки (–)

Стоимость проданных товаров, продукции, работ,
услуг (условно-производственная себестоимость) (–)

Валовая
прибыль

Коммерческие
расходы (–)

Управленческие
расходы (–)

Прибыль (убыток)
от продаж

Прочие
операционные
расходы (–)

Прочие
операционные
доходы (+)

Доходы от
участия в других
организациях (+)

Проценты к получению (+),
проценты к уплате (–)

(убыток)
до налогообложения
(Балансовая
прибыль)
Налог на прибыль
и другие
аналогичные
платежи

(–)

Чистая прибыль
(нераспределенная
прибыль – непокрытые
убытки)

Чрезвычайные доходы
(+), чрезвычайные
расходы (–)

Прибыль (убыток)
от обычной
деятельности

ею результатах называется «Отчетом о прибылях и убытках».

Profit and Loss

Statement (P&L Statement)
Income Statement

Отчет о прибылях и убытках

компаний и совместной деятельности, рассчитанных по методу участия;
расходы по налогу

на прибыль;
прибыль или убыток от обычной деятельности;
результаты чрезвычайных обстоятельств;
доля меньшинства;
чистая прибыль (убыток) за период.

Элементы отчета (согласно МСФО 1)

расходы и доходы;
налог на прибыль;
чистая прибыль;
прибыль на акцию.
Особенности