Разделы презентаций
- Разное
- Английский язык
- Астрономия
- Алгебра
- Биология
- География
- Геометрия
- Детские презентации
- Информатика
- История
- Литература
- Математика
- Медицина
- Менеджмент
- Музыка
- МХК
- Немецкий язык
- ОБЖ
- Обществознание
- Окружающий мир
- Педагогика
- Русский язык
- Технология
- Физика
- Философия
- Химия
- Шаблоны, картинки для презентаций
- Экология
- Экономика
- Юриспруденция
Оценка эффективности инвестиционных проектов субъектами инвестиционно-строительной сферы
Содержание
- 1. Оценка эффективности инвестиционных проектов субъектами инвестиционно-строительной сферы
- 2. Рекомендуется оценивать следующие виды эффективности эффективность проекта в целом;эффективность участия в проекте.
- 3. Концептуальная схема оценки эффективности инвестиционного проекта
- 4. На первом этапе определяется общественная значимость проектарассчитываются
- 5. Общественная значимость проектаОбщественная значимость (масштаб) проекта -
- 6. Общественная эффективность инвестиционного проектаОбщественная эффективность определяется на
- 7. На втором этапе уточняется состав участников и
- 8. Эффективность ИП оценивается в течение расчетного периода
- 9. Расчетный период разбивается на шаги Шаги —
- 10. Время в расчетном периоде измеряется в годах
- 11. Денежные потоки проект как и любая финансовая
- 12. На каждом шаге значение денежного потока характеризуется
- 13. Денежный поток ф(t) обычно состоит из (частичных)
- 14. Оценка денежных потоковДенежные потоки могут выражаться в
- 15. Текущие ценыцены, заложенные в проект без учета инфляции.
- 16. Прогнозные цены цены, ожидаемые (с учетом инфляции) на будущих шагах расчета.
- 17. Дефлированные цены прогнозные цены, приведенные к уровню
- 18. Схема финансированияСхема финансирования подбирается в прогнозных ценах.
- 19. Необходимое условие финансовой реализуемости ИП неотрицательность на
- 20. Дисконтирование денежных потоков называется приведение их разновременных
- 21. Норма дисконта (Е) основной экономический норматив, используемым
- 22. Коэффициент дисконтирования (α m) дисконтирование денежного
- 23. Основные показатели, используемых для расчетов эффективности ИП
- 24. Чистый доход (другие названия - ЧД,
- 25. Чистый дисконтированный доход (другие названия -
- 26. ЧД и ЧДД характеризуют превышение суммарных денежных
- 27. С точки зрения инвестора Для признания проекта
- 28. Внутренняя норма доходности (другие названия —
- 29. Срок окупаемости ("простой" срок окупаемости, payback
- 30. Срок окупаемости с учетом дисконтирования продолжительность периода
- 31. Потребность в дополнительном финансировании (ПФ) максимальное значение
- 32. Потребность в дополнительном финансировании с учетом дисконта
- 33. Индексы доходности характеризуют (относительную) "отдачу проекта" на
- 34. При оценке эффективности используются индексы доходности Индекс
- 35. Индекс доходности затрат отношение суммы денежных притоков (накопленных поступлений) к сумме денежных оттоков (накопленным платежам).
- 36. Индекс доходности дисконтированных затрат отношение суммы дисконтированных денежных притоков к сумме дисконтированных денежных оттоков.
- 37. Индекс доходности инвестиций (ИД) отношение суммы элементов
- 38. Индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДД) отношение суммы
- 39. Скачать презентанцию
Рекомендуется оценивать следующие виды эффективности эффективность проекта в целом;эффективность участия в проекте.
Слайды и текст этой презентации
Слайд 2Рекомендуется оценивать следующие виды эффективности
эффективность проекта в целом;
эффективность участия
в проекте.
Слайд 4На первом этапе
определяется общественная значимость проекта
рассчитываются показатели эффективности проекта
в целом, в том числе производится оценка общественной эффективности
Слайд 5Общественная значимость проекта
Общественная значимость (масштаб) проекта - ничто иное как
его масштаб.
Определяется влиянием результатов реализации проекта на хотя бы
один из (внутренних или внешних) рынков: финансовых, продуктов и услуг, труда и т. д., а также на экономическую и социальную обстановку.
Слайд 6Общественная эффективность инвестиционного проекта
Общественная эффективность определяется на уровне народного хозяйства,
отрасли, предприятия и учитывает затраты и результаты, связанные с осуществлением
инвестиционных проектов, показатели которых выходят за пределы прямых финансовых интересов их участников
Слайд 7На втором этапе
уточняется состав участников и определяются финансовая реализуемость
и эффективность участия в проекте каждого из них (региональная и
отраслевая эффективность, эффективность участия в проекте отдельных предприятий и акционеров, бюджетная эффективность и пр.).
Слайд 8Эффективность ИП оценивается в течение расчетного периода
Расчетный период охватывает
временной интервал от начала проекта до его прекращения.
Слайд 9Расчетный период разбивается на шаги
Шаги — это отрезки, в
пределах которых производится агрегирование данных, используемых для оценки финансовых показателей.
Шаги расчета определяются их номерами (0, 1,...).
Слайд 10Время в расчетном периоде
измеряется в годах или долях года
и отсчитывается от фиксированного момента t0 = 0, принимаемого за
базовый.Продолжительность разных шагов может быть различной.
Слайд 11Денежные потоки
проект как и любая финансовая операция, т.е. операция,
связанная с получением доходов и (или) осуществлением расходов, порождает денежные
потоки (потоки реальных денег).
Слайд 12На каждом шаге значение денежного потока характеризуется
притоком, равным размеру
денежных поступлений (или результатов в стоимостном выражении) на этом шаге;
оттоком,
равным платежам на этом шаге;сальдо (активным балансом, эффектом), равным разности между притоком и оттоком.
Слайд 13Денежный поток ф(t)
обычно состоит из (частичных) потоков от отдельных
видов деятельности
- денежного потока от инвестиционной деятельности
фи(t);- денежного потока от операционной деятельности фо(t);
- денежного потока от финансовой деятельности фф (t).
Слайд 14Оценка денежных потоков
Денежные потоки могут выражаться в текущих, прогнозных или
дефлированных ценах в зависимости от того, в каких ценах выражаются
на каждом шаге их притоки и оттоки
Слайд 17Дефлированные цены
прогнозные цены, приведенные к уровню цен фиксированного момента
времени путем деления на общий базисный индекс инфляции.
Слайд 18Схема финансирования
Схема финансирования подбирается в прогнозных ценах. Цель ее подбора
— обеспечение финансовой реализуемости ИП, т.е. обеспечение такой структуры денежных
потоков порождающего его проекта, при которой на каждом шаге расчета имеется достаточное количество денег для его продолжения.
Слайд 19Необходимое условие финансовой реализуемости ИП
неотрицательность на каждом шаге m
величины накопленного сальдо потока Вm:
Bm=b0+b1+...+bm-1 +bm>0
где bi (i=0,l...m) —
суммарное сальдо потоков от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности на i -м шаге (необходимое и достаточное условие).
Слайд 20Дисконтирование денежных потоков
называется приведение их разновременных (относящихся к разным
шагам расчета) значений к их ценности на определенный момент времени,
который называется моментом приведения и обозначается через t°.
Слайд 21Норма дисконта (Е)
основной экономический норматив, используемым при дисконтировании
выражается
в долях единицы или в процентах в год.
Слайд 22Коэффициент дисконтирования
(α m)
дисконтирование денежного потока на m-м шаге
осуществляется путем умножения его значения фm на коэффициент дисконтирования αm
рассчитываемый по формулегде tm — момент окончания m-го шага ( Е выражена в долях единицы в год, tm-t° — в годах).
Слайд 23Основные показатели, используемых для расчетов эффективности ИП
чистый доход;
чистый дисконтированный
доход;
внутренняя норма доходности;
потребность в дополнительном финансировании (другие названия — ПФ,
стоимость проекта, капитал риска);индексы доходности затрат и инвестиций;
срок окупаемости;
группа показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия — участника проекта.
Слайд 24Чистый доход
(другие названия - ЧД, Net Value, NV)
накопленный
эффект (сальдо денежного потока) за расчетный период
где суммирование распространяется
на все шаги расчетного периода.
Слайд 25Чистый дисконтированный доход (другие названия - ЧДД, интегральный эффект, Net
Present Value, NPV)
накопленный дисконтированный эффект за расчетный период. ЧДД
рассчитывается по формуле
Слайд 26ЧД и ЧДД
характеризуют превышение суммарных денежных поступлений над суммарными
затратами для данного проекта соответственно без учета и с учетом
неравноценности эффектов (а также затрат, результатов), относящихся к различным моментам времени.
Слайд 27С точки зрения инвестора
Для признания проекта эффективным необходимо, чтобы
ЧДД проекта был положительным; при сравнении альтернативных проектов предпочтение должно
отдаваться проекту с большим значением ЧДД (при выполнении условия его положительности).
Слайд 28Внутренняя норма доходности (другие названия — ВНД, внутренняя норма дисконта,
внутренняя норма рентабельности, Internal Rate of Return, IRR)
Для оценки
эффективности ИП значение ВНД необходимо сопоставлять с нормой дисконта Е. Инвестиционные проекты, у которых ВНД > Е, имеют положительный ЧДД и поэтому эффективны. Проекты, у которых ВНД < Е, имеют отрицательный ЧДД и потому неэффективны. 
Слайд 29Срок окупаемости
("простой" срок окупаемости, payback period)
продолжительность периода от
начального момента до момента окупаемости. Начальный момент указывается в задании
на проектирование (обычно это начало нулевого шага или начало операционной деятельности). Моментом окупаемости называется тот наиболее ранний момент времени в расчетном периоде, после которого текущий чистый доход ЧД(к) становится и в дальнейшем остается неотрицательным.
Слайд 30Срок окупаемости с учетом дисконтирования
продолжительность периода от начального момента
до "момента окупаемости с учетом дисконтирования". Моментом окупаемости с учетом
дисконтирования называется тот наиболее ранний момент времени в расчетном периоде, после которого текущий чистый дисконтированный доход ЧДД(k) становится и в дальнейшем остается неотрицательным.
Слайд 31Потребность в дополнительном финансировании (ПФ)
максимальное значение абсолютной величины отрицательного
накопленного сальдо от инвестиционной и операционной деятельности. Величина ПФ показывает
минимальный объем внешнего финансирования проекта, необходимый для обеспечения его финансовой реализуемости. Поэтому ПФ называют еще капиталом риска. Следует иметь в виду, что реальный объем потребного финансирования не обязан совпадать с ПФ, и как правило, превышает его за счет необходимости обслуживания долга.
Слайд 32Потребность в дополнительном финансировании с учетом дисконта (ДПФ)
максимальное значение
абсолютной величины отрицательного накопленного дисконтированного сальдо от инвестиционной и операционной
деятельности. Величина ДПФ показывает минимальный дисконтированный объем внешнего финансирования проекта, необходимый для обеспечения его финансовой реализуемости.
Слайд 33Индексы доходности
характеризуют (относительную) "отдачу проекта" на вложенные в него
средства. Они могут рассчитываться как для дисконтированных, так и для
недисконтированных денежных потоков
Слайд 34При оценке эффективности используются индексы доходности
Индекс доходности затрат
Индекс
доходности дисконтированных затрат
Индекс доходности инвестиций (ИД)
Индекс доходности дисконтированных
инвестиций (ИДД) 
Слайд 35Индекс доходности затрат
отношение суммы денежных притоков (накопленных поступлений) к
сумме денежных оттоков (накопленным платежам).
Слайд 36Индекс доходности дисконтированных затрат
отношение суммы дисконтированных денежных притоков к
сумме дисконтированных денежных оттоков.
Слайд 37Индекс доходности инвестиций (ИД)
отношение суммы элементов денежного потока от
операционной деятельности к абсолютной величине суммы элементов денежного потока от
инвестиционной деятельности. Он равен увеличенному на единицу отношению ЧД к накопленному объему инвестиций.
Слайд 38Индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДД)
отношение суммы дисконтированных элементов денежного
потока от операционной деятельности к абсолютной величине дисконтированной суммы элементов
денежного потока от инвестиционной деятельности. ИДД равен увеличенному на единицу отношению ЧДД к накопленному дисконтированному объему инвестиций.
