Особенности организации и финансирования инноваций и инновационной деятельности

как объект финансирования
4.Особенности оценки инновационных проектов
5. Роль банков в инновационном

финансировании

к появлению принципиально лучших по своим потребительским свойствам изделий, услуг,

технологий.

обновлением бизнес-линий предприятия,
инкрементальные, т.е. носящие характер отдельных усовершенствований
пионерные, т.е.

принципиально новые не только для хозяйствующего субъекта, но и для рынка или отрасли.

По критерию новационности:
имитационные инновации характерны для определенной стадии развития национальной, региональной экономики или отдельного экономического субъекта. Соответственно имитационные инновации могут быть макро-, мезо- или микростадиальными.
безаналоговые инновации представляют собой изобретения, ноу-хау, технологии, продукты и др., разработанные впервые и до настоящего времени не применяемые. Следовательно, любая инновация вначале является безаналоговой.

ресурсов в технологически и технически новые идеи и изобретения с

целью получения добавочного дохода или достижения социального эффекта. Инновационная деятельность является посредником между фундаментальной наукой и интересами бизнеса в его стремлении к достижению сверх доходности.

инвестиционных ресурсов.
Во-вторых, особый вектор направленности полученного от инноваций эффекта.
В-третьих,

содержит не три, а пять стадий инновационного процесса.

инновационной деятельности
Большая часть затрат на первой и второй стадиях, т.е.

на уровне исследований, не приносит доход
Время инновационного цикла находится в прямой зависимости от уровня общего экономического и научно-технического развития хозяйства региона и страны
Инновационная деятельность требует особой правовой защиты, прежде всего развитый институт защиты авторских прав на идеи и изобретения, сеть защиты от промышленного шпионажа и др.
Высокая доля участия бюджетных средств в формирования источников финансирования инноваций через государственный бюджет
Сходство инновационного механизма с проектным финансирование является иллюзорным

собственных источников финансирования инвестиций здесь невозможно, т.к. инновационный бизнес осуществляется,

как правило, на базе вновь создаваемых предприятий (start-up).

Привлеченные, заемные и кредитные источники:
их использование затруднено в связи с большими техническими рисками разработки и освоения выпуска, а также высокими коммерческими рисками.

бизнесу.

В высокорисковых отраслях малые предприятия в объемах мирового рынка

обеспечивают примерно половину всех произведенных и внедренных инноваций и являются основным объектом инвестирования.

По статистике, от 30 до 60% всех малых предприятий в европейских странах являются инновационно-активными.

для реализации инновационных реальных проектов повышенного риска в обмен на

соответствующую долю в уставном фонде или определенный пакет акций.

на оценку и развитие исходной концепции. Финансирование направлено на завершение

разработки продукта или технологии, а также на проведение первоначального маркетинга.
Начальный (стартовый) этап – бизнес-план составлен, команда подобрана. Финансирование привлекается для освоения продукта или технологии в коммерческих масштабах, налаживания производства, организации сбыта продукции.
Этап роста – сформирован полный состав команды, имеются коммерчески освоенный продукт или технология, предсказуемая бизнес-модель.
«Мезонин» – характеризуется предсказуемостью и доходностью (возможно получение первоначальной прибыли).
«Поздний» («публичный») этап, или стадия расширения, – также характеризуется предсказуемостью и доходностью (компания уже получает стабильную прибыль).

предприятий вкладывают собственные средства
25% привлекают кредиты банков и получают бюджетные

ассигнования
12,2% субъектов получают гранты
8,8% инноваторов привлекают средства частных инвесторов.
Число малых предприятий, привлекающих ресурсы финансовых компаний, венчурных фондов и иностранных источников незначительно, что говорит об их неразвитости.

ценных бумаг (традиционная модель)

Модель 2 - без выхода на открытый

рынок ценных бумаг (альтернативная модель)

роста стоимости молодой компании

1. При создании открытого акционерного общества:
удачные продажи

первых партий товара (услуги);
обеспечение повышенного интереса в ходе престижных выставок;
обеспечение ажиотажного спроса;
выделение нескольких имущественных комплексов.

2. При создании закрытого акционерного общества:
перепродажа пакета другому стратегическому инвестору;
перепродажа пакета акций менеджерам компании;
выкуп пакета акций самой компанией

Имущественный комплекс – это совокупность материальных и нематериальных активов, позволяющих

выпускать (в том числе по новой технологии) и продавать соответствующую продукцию.

неосязаемые активы
интеллектуальная собственность
исключительные права
интеллектуальный капитал
торговая марка
товарный знак
бренд
деловая репутация

интеллектуальной деятельности в различных областях— производственной, научной, литературной, художественной и

т.д.

необходимо единовременное выполнение следующих условий: Приказ Минфина РФ от 27.12.2007

№ 153н «Об утверждении Положения по бухгалтерскому уче­ту "Учет нематериальных активов" (ПБУ 14/2007)" (Зарегистрировано в Минюсте РФ 23.01.2008 №10975)»

а) объект способен приносить организации экономические выгоды в будущем, в частности объект предназначен для использования в производстве продукции, при выполнении работ или оказании услуг, для управленческих нужд организации либо для использования в деятельности, направленной на достижение целей создания некоммерческой организации (в том числе в предпринимательской деятельности, осуществляемой в соответствии с законодательством Российской Федерации);
 

которые данный объект способен приносить в будущем (патенты, свидетельства, другие

охранные документы, договор об отчуждении ис­ключительного права на результат интеллектуальной деятельности или на средст­во индивидуализации, документы, под­тверждающие переход исключительного права без договора и т.п.), а также имеются ограничения доступа иных лиц к таким экономическим выгодам

других активов;
г) объект предназначен для использования в течение длительного времени,

т.е. срока полезного использования, продолжительностью свыше 12 месяцев или обычного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев;
д) организацией не предполагается продажа объекта в течение 12 месяцев или обычного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев;
е) фактическая (первоначальная) стоимость объекта может быть достоверно определена;
ж) отсутствие у объекта материально-вещественной формы.

юридического лица (организационные расходы);
интеллектуальные и деловые качества персонала организации,

их квалификация и способность к труду;
интеллектуальные и деловые качества персонала организации, их квалификацию и способность к труду, поскольку они неотделимы от своих носителей и не могут быть использованы без них.

виртуальных, основанных на знаниях) резко возросла — теперь она может

составлять до 70— 80% стоимости компании.

одна из проблем создания механизма их финансирования.

информации о состоянии конъюнктуры соответствующих сегментов рынка, при

прогнозировании конкурентоспособности данного объекта и моделировании его жизненного цикла

стоимость объектов нематериальных активов отражается в балансе перво­начально по их рыночной стоимости или как сумма затрат по их изготовлению собственными силами с учетом расходов на доведение до практического использования.

довольно часто нематериальные активы учитываются в балансе по символической стоимости, не отражающей их реальную стоимость.

прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия;
амортизационные отчисления, поступающие в составе выручки

от реали­зации продукции на расчетный счет предприятия;
средства, поступающие с фондового рынка от продаж ценных бумаг;
бюджетные средства государства;
ссуды коммерческих банков, в том числе кредитование под залог имущества, содержащего объекты интеллектуальной собственности.

рыночной стоимости нематериальных активов,
выбор оптимального способа расчета амортизационных начислений

и срока амортизации,
переоценка стоимости,
использование в качестве вклада в уставный капитал других организаций,
передача прав другим хозяйствующим субъектам (лицензирование),
анализ экономической эффективности использования нематериальных активов
и т.д.

в качестве залога наравне с другим имуществом предприятия при получении

кредитов.