Разделы презентаций
- Разное
- Английский язык
- Астрономия
- Алгебра
- Биология
- География
- Геометрия
- Детские презентации
- Информатика
- История
- Литература
- Математика
- Медицина
- Менеджмент
- Музыка
- МХК
- Немецкий язык
- ОБЖ
- Обществознание
- Окружающий мир
- Педагогика
- Русский язык
- Технология
- Физика
- Философия
- Химия
- Шаблоны, картинки для презентаций
- Экология
- Экономика
- Юриспруденция
Сущность и объекты финансовых инвестиций
Содержание
- 1. Сущность и объекты финансовых инвестиций
- 2. PV Временно свободные денежные средства компаний и
- 3. ФИНАНСОВЫЙ ИНСТРУМЕНТ договор, в результате которого
- 4. оценка рыночной стоимости
- 5. ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ первичныепроизводныеДоговор займаДоговор банковского вкладаДеньги Кредитный
- 6. ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ ПЕРВИЧНЫЕ ПРОИЗВОДНЫЕ Валютные свопыПроцентные свопыОпционы
- 7. классификация финансовых инструментов
- 8. В ЗАВИСИМОСТИ ОТ СУЩНОСТИ ВЫРАЖЕННЫХ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ОТНОШЕНИЙДОЛГОВЫЕ
- 9. КЛАССИФИКАЦИЯ ИНСТРУМЕНТОВ В ЗАВИСИМОСТИ ОТ ФИЗИЧЕСКОЙ ФОРМЫ
- 10. КРАТКОС-РОЧНЫЕ (ДО 1 ГОДА)КЛАССИФИКАЦИЯ ИНСТРУМЕНТОВ ПО СРОКУ
- 11. ПО МЕХАНИЗМУ ФОРМИРОВАНИЯ И ВЫПЛАТЫ ДОХОДАС фиксированным
- 12. ПО СТЕПЕНИ РИСКА Без-рисковые инструменты Низко-рисковые инструменты
- 13. Слайд 13
- 14. Процесс финансового инвестирования включает в
- 15. Первый этап включает определение целей инвестирования, в
- 16. На втором этапе определяются и исследуются характеристики
- 17. Третий этап процесса финансового инвестирования – формирование
- 18. Четвертый этап процесса финансового инвестирования – управление
- 19. Заключительный (пятый) этап процесса финансового инвестирования предполагает
- 20. Ценные бумаги как объекты финансового инвестирования Ценными
- 21. Ценными бумагами признаются также обязательственные и иные
- 22. В соответствии с законом «О ценных бумагах
- 23. сертификат долей или участия в любом соглашении
- 24. фракционное неделимое участие в правах на нефть,
- 25. любой опцион на покупку, опцион на продажу,
- 26. Ценными бумагами в соответствии с действующим российским
- 27. К иным ценным бумагам в РФ относятся: сберегательная
- 28. Слайд 28
- 29. Совокупность свойств ценных бумаг позволяют все бумаги
- 30. Долговые ценные бумаги Такие инструменты выражают отношения
- 31. 2) Для долговых ценных бумаг вводится определенная дата
- 32. Наиболее известны следующие облигационные схемы: Дисконтные или бескупонные облигации Купонные облигации
- 33. Купонные облигации могут иметь разные способы выплаты
- 34. Доход, зависящий от иных показателей: в последние
- 35. ОБЛИГАЦИИ (bonds) – долговая ценная бумагаС помощью
- 36. В соответствии со ст. 2ФЗ «О рынке
- 37. В соответствии с ФЗ «О рынкеценных бумаг»
- 38. Количество действующих юридических лиц в РФ в
- 39. Государственные и муниципальные ценные бумагиКак известно, государство
- 40. В мировой практике выпуск государственных ценных бумаг
- 41. Каждое государство использует свою терминологию для выпускаемых
- 42. Основные виды государственных ценных бумаг в развитых
- 43. Основные виды государственных ценных бумагв развитых странах
- 44. Облигации внешних облигационных займов (ОВОЗ) И др.В
- 45. Внутренний рынок облигаций, МЛРД. РУБ.8
- 46. ЕврооблигацииГосударство и российские корпорации осуществляют заимствования на
- 47. Объем рынка еврооблигаций, МЛРД. РУБ.
- 48. Российские эмитенты еврооблигаций (выборочно)
- 49. Российские эмитенты еврооблигаций (выборочно)
- 50. СБЕРЕГАТЕЛЬНЫЙ И ДЕПОЗИТНЫЙ СЕРТИФИКАТЫ (Savings Certificate
- 51. Пo своей сути сберегательные (депозитные) сертификаты очень близки
- 52. Процентная ставка остается неизменной в течение периода
- 53. ВИДЫ БАНКОВСКИХСЕРТИФИКАТОВСберегательные сертификаты – для физических лиц.Срок
- 54. Приведем примеры иных долговых ценных бумаг, встречающихся
- 55. Приведем примеры иных ценных бумаг данного вида,
- 56. Индексированные депозитные сертификаты (indexed CDs) появились в США
- 57. Евродолларовые депозиты — это международные срочные депозиты. Они
- 58. Подводя итог, отметим плюсы
- 59. АКЦИИ
- 60. АКЦИЯ – именная эмиссионная ценная бумага, закрепляющая
- 61. С точки зрения инвестиционных возможностей акций, существуют
- 62. во-вторых, для акций не устанавливается никакого срока
- 63. Обыкновенная акция предоставляет своему владельцу:А) право на
- 64. Привилегированная акция предоставляетсвоему владельцу:А) право на получение
- 65. Суммируем инвестиционные возможности акций: выплаты дивидендов по акциям
- 66. Количество действующих юридических лиц в РФ в
- 67. Инвестиционный пай как объект инвестирования
- 68. В соответствии со ст. 14 ФЗ «Об
- 69. Виды инвестиционных паевИнвестиционный пай открытого паевого инвестиционного
- 70. Организованный биржевой рынок инвестиционный паев в 2013-2017 г.г.
- 71. ПРОИЗВОДНЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИК производным ценным бумагам относят
- 72. Почему деривативы называют «производными финансовыми инструментами»? Во-первых, в
- 73. В соответствии с указаниями Банка России от
- 74. Депозитарная расписка - это производный финансовый инструмент,
- 75. Российская депозитарная расписка - именная эмиссионная ценная
- 76. ИНВЕСТОРЫ
- 77. Появление современных финансовых инструментов (деривативов) было обусловлено,
- 78. В более строгом смысле под хеджированием понимают операцию купли-продажи
- 79. ЦЕЛЬ ОПЕРАЦИИ ХЕДЖИРОВАНИЯ ПЕРЕНЕСТИ риск изменения цены
- 80. ОПЦИОН
- 81. В общем виде опцион (оption) — это договор,
- 82. Опцион, дающий право купить, носит название Опцион,
- 83. Сумма, уплачиваемая покупателем опциона продавцу, т. е.
- 84. Пример Компания «Альфа» приобрела трехмесячный опцион колл
- 85. Покупателю, для того чтобы по крайней мере
- 86. Если курсовая цена составит величину из интервала
- 87. Как поступит покупатель опциона, если цена на
- 88. График выплат для опциона колл4- 4Доход, руб.4550556065С позиции покупателяС позициипродавцаЦена акций на моментистеченияОпциона, руб.
- 89. Пример Инвестор приобрел опцион пут на 100
- 90. Покупая контракт «пут», инвестор рассчитывает на снижение
- 91. Для того чтобы инвестор не оказался в
- 92. График выплат для опциона пут7- 750556065С позиции продавцаС позициипокупателяДоход, долл.Цена акций на моментистеченияопциона, долл.
- 93. На что (рост или снижение цены базового
- 94. В соответствии с законодательством РФ (ст. 2
- 95. Скачать презентанцию
PV Временно свободные денежные средства компаний и физических лиц ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК ФИНАНСОВЫЙ ИНСТРУМЕНТ ФИНАНСОВЫЙ ИНСТРУМЕНТ ФИНАНСОВЫЙ ИНСТРУМЕНТ ФИНАНСОВЫЙ ИНСТРУМЕНТ
Слайды и текст этой презентации
Слайд 3ФИНАНСОВЫЙ ИНСТРУМЕНТ
договор, в результате которого возникает финансовый актив у
одного предприятия и финансовое обязательство или долевой инструмент - у
другогоценная бумага или производный финансовый инструмент
Международные стандарты финансовой отчетности (IAS) 32 "Финансовые инструменты: представление информации"
Федеральный закон
«О рынке ценных бумаг»
Слайд 4 оценка рыночной стоимости финансовых инструментов;
трансформация сбережений в инвестиции;
обеспечение ликвидности финансовых инструментов;
создание инфраструктуры для обменафинансовыми инструментами;
страхование рисков и т.д.
ФУНКЦИИ ФИНАНСОВОГО РЫНКА
Слайд 5ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ
первичные
производные
Договор займа
Договор банковского вклада
Деньги
Кредитный договор
Ценные бумаги
Договор финансовой
аренды (лизинга)
Договоры поручительства и банковской гарантии
Различные виды криптовалют
Слайд 6ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ
ПЕРВИЧНЫЕ
ПРОИЗВОДНЫЕ
Валютные свопы
Процентные
свопы
Опционы
Спекулятивного характера
Инвестиционного характера
Опционы
колл
Опционы пут
Варранты
Опционы эмитента
Депозитарные расписки
Фьючерсные
контракты
Форвардные контракты
Слайд 8В ЗАВИСИМОСТИ ОТ СУЩНОСТИ ВЫРАЖЕННЫХ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ОТНОШЕНИЙ
ДОЛГОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ
ДОЛЕВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ
ПРОИЗВОДНЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ
(облигации,
банковские депозиты, сертификаты банков, векселя)
( обыкновенные и привилегированные акции, инвестиционные
паи) ( фьючерсные, опционные, форвардные контракты, свопы)
Слайд 9КЛАССИФИКАЦИЯ ИНСТРУМЕНТОВ В ЗАВИСИМОСТИ ОТ ФИЗИЧЕСКОЙ ФОРМЫ
Инструменты, выпущенные в
документарной форме
Инструменты, выпущенные в бездокументарной форме
(акции (США), облигации,
вексель, депозитный договор )(акции (РФ), облигации, инвестиционный пай)
Слайд 10КРАТКОС-РОЧНЫЕ
(ДО 1 ГОДА)
КЛАССИФИКАЦИЯ ИНСТРУМЕНТОВ
ПО СРОКУ ОБРАЩЕНИЯ
СРЕДНЕ-СРОЧНЫЕ
(ОТ 1
ГОДА ДО 3-5 ЛЕТ)
ДОЛГО-СРОЧНЫЕ
(ОТ 5 ДО 30 ЛЕТ)
Слайд 11ПО МЕХАНИЗМУ ФОРМИРОВАНИЯ И ВЫПЛАТЫ ДОХОДА
С фиксированным доходом (облигации, депозитные
и сберегательные сертификаты и т.д.)
С плавающим доходом (некоторые виды купонных
облигаций)С переменным доходом (обыкновенные акции, опционы и т.д.)
Слайд 12ПО СТЕПЕНИ РИСКА
Без-
рисковые инструменты
Низко-
рисковые инструменты
Средне-рисковые инструменты
Высоко-рисковые
инструменты
Корпоративные облигации крупных компаний
Банковские депозиты
Акции компаний
категории «голубые фишки»Паи ПИФов
Государственные ценые бумаги
Депозиты крупных надежных банках
Акции компаний «второго эшелона»
Облигации «молодых» компаний
Криптовалюта
Слайд 14
Процесс финансового инвестирования включает в себя последовательность нескольких этапов
I. Постановка
целей инвестирования
II. Анализ объектов инвестирования
III. Формирование инвестиционного портфеля
IV. Управление инвестиционным
портфелемV. Оценка эффективности решений
Слайд 15Первый этап включает определение целей инвестирования, в число которых обычно
входит:
получение дополнительного дохода в виде процентов и дивидендов по приобретенным
облигациям и акциямразмещение временно свободных денежных средств на депозитных счетах для получения приемлемого дохода с минимальным риском
приобретение акций предприятий — поставщиков и потребителей что позволяет установить определенный контроль за их деятельностью
приобретение векселей коммерческих банков и других эмитентов с целью ускорения расчетов и др.
Слайд 16
На втором этапе определяются и исследуются характеристики тех финансовых инструментов,
приобретение которых в наибольшей степени позволяет достигать целей, поставленных на
первом этапе. Для этого проводятФундаментальный анализ
Технический
анализ
Анализируется поведение ценных бумаг за определенный период
Изучается макросреда и все возможные факторы, влияющие на изменение стоимости финансового инструмента
Слайд 17Третий этап процесса финансового инвестирования – формирование портфеля - включает
в себя:
отбор конкретных объектов (инструментов) для вложения
эффективное распределение инвестируемого капитала
между отобранными инструментами в соответствующих пропорциях
Слайд 18Четвертый этап процесса финансового инвестирования – управление инвестиционным портфелем и
для этого используют
методы активного управления
методы пассивного управления
Слайд 19Заключительный (пятый) этап процесса финансового инвестирования предполагает периодическую оценку эффективности
портфеля как с точки зрения полученных доходов, так и по
отношению к сопутствующему риску.
Слайд 20Ценные бумаги как объекты финансового инвестирования
Ценными бумагами в
соответствии со ст. 142 ГК РФ
являются документы, соответствующие установленным
законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов (документарные ценные бумаги).
Слайд 21
Ценными бумагами признаются также обязательственные и иные права, которые закреплены
в решении о выпуске или ином акте лица, выпустившего ценные
бумаги в соответствии с требованиями закона, и осуществление и передача которых возможны только с соблюдением правил учета этих прав в соответствии со статьей 149 ГК РФ (бездокументарные ценные бумаги).
Слайд 22В соответствии с законом «О ценных бумагах США» от 1933
г. термин "ценная бумага" означает:
любой простой вексель,
акцию,
казначейский вексель,
фьючерс на ценную бумагу,
своп на ценную бумагу,
долговое обязательство,
облигацию,
свидетельство о задолженности,
Слайд 23
сертификат долей или участия в любом соглашении об участии в
прибылях,
сертификат о залоге в доверительном управлении,
свидетельство об реорганизации
или подписке, разрешённые к продаже акции,
инвестиционный контракт,
трастовый сертификат с правом голоса,
сертификат о размещении депозита в ценных бумагах,
фракционное неделимое участие в правах на нефть, газ или другие полезные ископаемые,
Слайд 24фракционное неделимое участие в правах на нефть, газ или другие
полезные ископаемые,
любой опцион на покупку, опцион на продажу, двойной
опцион, опцион или особое право на какую-либо ценную бумагу, сертификат о размещении депозита или на любую группу или индекс ценных бумаг (включая любую долю или на основе стоимости);
Слайд 25любой опцион на покупку, опцион на продажу, двойной опцион, опцион
или особое право на национальной фондовой бирже в отношении иностранной
валюты,или
любую долю или инструмент, широко известный как "ценная бумага", или любой сертификат доли или участия, расписку, гарантию, варрант, право на подписку или покупку любой из вышеперечисленных ценных бумаг.
Слайд 26Ценными бумагами в соответствии с действующим российским законодательством являются:
акция
облигация
вексель
закладная
инвестиционный пай
коносамент
чек
и иные ценные бумаги, признанные таковыми в соответствии с законодательством
РФ
Слайд 27К иным ценным бумагам в РФ относятся:
сберегательная книжка
депозитный или сберегательный
сертификаты
складские свидетельства
ипотечные сертификаты участия
инвестиционные паи
опцион эмитента
российская депозитарная расписка и
др. 
Слайд 28
Свойства ценной бумаги :
Ценная бумага свидетельствует о
праве собственности на какой либо актив (деньги, товар, капитал и т.д)Ценная бумага обращается на рынке как самостоятельный товар
Ценная бумага приносит своему владельцу доход
Ценная бумага может выражать долговые или долевые отношения
Ценная бумага – акция дает право на участие в управлении деятельностью компании
Ценная бумага дает право на получение части ликвидационной стоимости и т.д.
Слайд 29 Совокупность свойств ценных бумаг позволяют все бумаги на три вида
в зависимости от их инвестиционных возможностей:
ПРОИЗВОДНЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ
ДОЛЕВЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ
ДОЛГОВЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ
Слайд 30Долговые ценные бумаги
Такие инструменты выражают отношения займа между заемщиком (эмитентом ценной
бумаги) и заимодавцем (инвестором, владельцем ценной бумаги).
Какие известные ценные
бумаги выражают отношения займа?
Слайд 31
2) Для долговых ценных бумаг вводится определенная дата погашения.
Чаще всего заемщик
(эмитент) выплачивает инвестору:
во-первых, занятую сумму, что составляет номинальную стоимость (номинал) ценной
бумаги, во-вторых, процент (если он предусмотрен условиями выпуска ценной бумаги).
Слайд 32
Наиболее известны следующие облигационные схемы:
Дисконтные или бескупонные облигации
Купонные облигации
Слайд 33Купонные облигации могут иметь разные способы
выплаты дохода
Например
Постоянный купонный
доход: в этом случае величина процентной выплаты фиксируется один раз и
не меняется до погашения.Фиксированный купонный доход: эмитент фиксирует величину купонной выплаты, которая остается неизменной в течение нескольких купонных периодов. Затем купонная ставка меняется и вновь фиксируется в течение несколько купонных периодов и т.д.
Слайд 34Доход, зависящий от иных показателей: в последние годы в мировой
экономике широкое распространение получили облигации, процентные выплаты по котором зависят
от иных экономических показателей: доходности других финансовых средств, темпа инфляции, состояния фондового рынка и т.п.
Слайд 35ОБЛИГАЦИИ (bonds) – долговая ценная бумага
С помощью эмиссии облигаций юридические
лица, имеющие право на эту процедуру, на долгосрочной основе привлекают
необходимые источники финансирования для расширения стандартных направлений своей деятельности и (или) ее диверсификации.
Слайд 36В соответствии со ст. 2
ФЗ «О рынке ценных бумаг»
облигация -
эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца
на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента.ВНИМАНИЕ:Доходом по облигации являются процент и/или дисконт.
Слайд 37В соответствии с ФЗ «О рынке
ценных бумаг» выделяют следующие основные
виды облигаций :
Облигации с обеспечением, а именно:
облигации с залоговым
обеспечениемоблигации, обеспеченные поручительством
облигации, обеспеченные банковской гарантией или государственной или муниципальной гарантией
Облигации Банка России
Биржевые и коммерческие облигации
Слайд 38Количество действующих юридических лиц в РФ в 2013-2017г.
Организованный рынок корпоративных
облигаций в РФ в 2013-2017 г.
Слайд 39Государственные и муниципальные ценные бумаги
Как известно, государство (муниципальные образования) является
равноправным участником рынка ценных бумаг и поэтому, для погашения своих
обязательств могут привлекать денежные средства через механизм фондового рынка.Согласно Бюджетного Кодекса РФ государственные органы или органы местного самоуправления вправе занимать на рынке ценных бумаг денежные средства
.
А) для финансирования дефицитов соответствующих бюджетов
Б) для погашения ранее возникших долговых обязательств
Слайд 40В мировой практике выпуск государственных ценных бумаг
осуществляется
в целях:
Финансирования дефицита государственного
бюджета
Финансирования целевых государственных программ в
области жилищного строительства, инфраструктуры, социального обеспечения и т.д.Регулирования экономической активности: денежной массы в обращении, воздействии на цены и инфляцию, на расходы и направления инвестирования, на экономический рост и т.д.
Слайд 41Каждое государство использует свою терминологию для выпускаемых долговых обязательств:
Облигация
Казначейский вексель
СертификатНоты
Бонды
Заем и т.д.
Слайд 42Основные виды государственных ценных бумаг в развитых странах
Эмитент Ценные бумаги
краткосрочные среднесрочные
США
долгосрочные
1.
Федеральные органы власти
1.1. Рыночные ценные
бумаги
Казначейские
векселя
(до 1 года)
Казначейские ноты
(на 2-10 лет)
Казначейские
бонды(на 20-30 лет)
1.2. Нерыночные ценные бумаги
-
Сберегательные облигации
(на 8-10 лет)
-
2. Муниципальные органы (штаты, муниципалитеты)
Муниципальные ноты ((до 1 года)
Муниципальные ноты (до 3 лет)
Долговые облигации
до востребования (свыше 10 лет)
Коммерческие бумаги (от 1 до 270 дней)
3. Организации, связанные с Правительством
-
Облигации Азиатского банка развития, Системы фермерского кредитования
Слайд 43Основные виды государственных ценных бумаг
в развитых странах (продолжение)
Эмитент Ценные бумаги
Краткосрочные Среднесрочные долгосрочные
ГЕРМАНИЯ
1. Федеральные
органы власти
1.1. Рыночные ценные бумаги
Федеральные бескупонные облигации (Bubills) (период обращения
6 месяцев) Финансовые векселя (unverzinsliche Schatzanweisungen) (от1 до 2 лет)
Двухлетние казначейские ноты (Schatze)
Долгосрочные облигации (Bundesanleihen (Bunds) (до 30 лет)
1.2. Нерыночные ценные бумаги
-
Сберегательные облигации (на 6-7 лет)
2.
Муниципальные органы власти
-
Долговые сертификаты и облигации земель, городов (1-10 лет)
3. Организации, связанные с правительством
Долговые сертификаты и облигации федеральной почтовой и железнодорожной служб
Слайд 44Облигации внешних облигационных займов (ОВОЗ)
И др.
В РФ среди государственных
ценных бумаг выделяют:
Облигации федерального займа (ОФЗ) с различными способами выплаты
купонаГосударственные сберегательные облигации (ГСО) с различными способами выплаты купона
Слайд 46Еврооблигации
Государство и российские корпорации осуществляют заимствования на внешних рынках. Облигации,
номинальная стоимость которых выражена в иностранной валюте и предназначенные для
заимствования на зарубежных фондовых рынках именуются еврооблигациями.Первый выпуск еврооблигаций состоялся в 1963 году итальянской государственной компанией по строительству дорог Autostrade (60 000 облигаций с номиналом 250 долларов).
Слайд 50СБЕРЕГАТЕЛЬНЫЙ И ДЕПОЗИТНЫЙ СЕРТИФИКАТЫ (Savings Certificate and Certificate of Deposit)
В соответствии со ст. 844 ГК РФ сберегательный (депозитный) сертификат
является ценной бумагой, удостоверяющей сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка.Сберегательные (депозитные) сертификаты могут быть предъявительскими или именными.
Слайд 51
Пo своей сути сберегательные (депозитные) сертификаты очень близки к банковским вкладам.
Вместе с тем, существуют и нюансы, которыми отличаются эти два финансовых
инструмента.Так, приобретая сберегательный сертификат, вы должны знать, что становитесь обладателем ценной бумаги, которая имеет определенную стоимость и может быть использована по вашему усмотрению.
В чем отличие сберегательных (депозитных) сертификатов) от банковских вкладов?
Слайд 52Процентная ставка остается неизменной в течение периода обращения ценной бумаги
Отличия банковского сертификата от банковского вклада
Банковский сертификат может выступать в
качестве предмета залога при оформлении кредитаСертификат может быть оформлен исключительно в национальной валюте
Сертификат может быть предъявлен к погашению любым лицом
Слайд 53ВИДЫ БАНКОВСКИХ
СЕРТИФИКАТОВ
Сберегательные сертификаты –
для физических лиц.
Срок действия –
до 3 лет
Депозитные сертификаты
- для юридических лиц.
Срок действия
– до 1 годаПАО Сбербанк начиная с 01.02.2016 г. приостановил привлечение денежных средств клиентов в именные депозитные сертификаты
Слайд 54Приведем примеры иных долговых ценных бумаг, встречающихся на финансовых рынках,
например, США:
Инвестиционные депозиты денежного рынка (MMI deposits)
Индексированные депозитные сертификаты (indexed
CDs)Инвестиционные депозиты денежного рынка (MMI deposits)
Слайд 55Приведем примеры иных ценных бумаг данного вида, встречающихся финансовых рынках,
например, США.
Инвестиционные депозиты денежного рынка (MMI deposits) представляют собой разновидность
депозитного сертификата. Основная отличительная черта MMI депозитов состоит в том, что выплачиваемая по ним ежегодная процентная сумма не является строго фиксированной, а устанавливается по меньшей мере на 0,25% выше дохода казначейских векселей (Treasure bills) с тем же сроком погашения. Минимальная сумма вклада на MMIдепозит составляет 10 тыс. долл., а срок погашения устанавливается выше полугода. 
Слайд 56Индексированные депозитные сертификаты (indexed CDs) появились в США в 1987 г.
Главное отличие этих ценных бумаг состоит в том, что выплачиваемый
по ним процент «привязан» к показателям рынка акций, т.е. является индексированным. Обычно инвестор, приобретая подобный сертификат, может выбрать минимальную ставку процента, положим 4,5%. Если за время действия депозита показатели фондового рынка пошли вверх, то владелец депозита получит прибавку к выплачиваемой процентной сумме. Таким образом, данные депозиты гарантируют их владельцу определенный минимальный доход и обеспечивают возможность дополнительных выгод в случае повышения цен акций на фондовом рынке.
Слайд 57Евродолларовые депозиты — это международные срочные депозиты. Они номинированы в долларах
и выпускаются коммерческими банками, расположенными за пределами США. Счета по
евродолларовым депозитам, как правило, имеют более высокие процентные ставки, чем аналогичные срочные депозиты, предоставляемые банками Америки. Это объясняется более высоким уровнем риска по евродолларовым депозитам в силу иных условий страховки вкладов, плавающего курса обмена валюты, политической нестабильности.
Слайд 58 Подводя итог, отметим плюсы
и минусы присущие бессрочным и срочным депозитам, на которые должен
обращать внимание инвестор.А)высокая надежность
Б) как следствие – не высокий риск
.
А) в связи с низким уровнем риска доходность депозитов самая низкая из всех ценных бумаг с фиксированным доходом.
Б) депозиты не обеспечивают должной степени ликвидности, поскольку практически отсутствует вторичный рынок этих ценных бумаг.
Плюсы
Минусы
Слайд 60АКЦИЯ – именная эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца
(акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов,
на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. (ст. 1 ФЗ «О рынке ценных бумаг»).ОБЫКНОВЕННЫЕ
АКЦИИ
полноценное участие в управлении компанией
получение дивидендов
получение части имущества при ликвидации
ПРИВИЛЕГИРОВАННЫЕ АКЦИИ
ограниченное участие в управлении компанией
преимущественное право на получение дивидендов
преимущественное право на получение части имущества при ликвидации
Слайд 61С точки зрения инвестиционных возможностей акций, существуют 2 принципиальных отличия
акций от ценных бумаг с фиксированным доходом:
во-первых, дивиденд по акциям
зависит от чистой прибыли АО и теоретически может вообще не выплачиваться, может возрастать или уменьшаться. Иными словами, дивиденды не являются обязательствами акционерного общества, и акционеры не вправе добиваться принудительного исполнения дивидендных выплат, если выплата дивидендов не предусмотрена решением общего собрания акционеров.
Слайд 62
во-вторых, для акций не устанавливается никакого срока погашения Т. е.
акционерное общество не несет обязательств перед акционерами по выплате номинальной
стоимости акций. Теоретически акции имеют неограниченное время существования.
Слайд 63
Обыкновенная акция предоставляет своему владельцу:
А) право на участие в общем
собрании акционеров с правом
голоса по всем вопросам его компетенции
Б) право
на получение дивидендовВ) право на получение части
имущества в случае ликвидации
Слайд 64Привилегированная акция предоставляет
своему владельцу:
А) право на получение фиксированного дивиденда
Б) право
на получение части имущества общества в случае его ликвидации
В) право
голоса на общем собрании акционеров в случаях, установленных законом
Слайд 65Суммируем инвестиционные возможности акций:
выплаты дивидендов по акциям не являются обязательствами
эмитента;
помимо дивидендов, акции обеспечивают доход за счет прироста их рыночной
цены;владелец акций является совладельцем акционерного общества, имеет право голоса и может оказывать воздействие на работу эмитента в нужном ему направлении;
акции не имеют срока погашения и могут обеспечивать поток дивидендного дохода бесконечно долго.
Слайд 66Количество действующих юридических лиц в РФ в 2013-2017 г.
Организованный рынок
акций в РФ в 2013 -2017 г.
Слайд 68В соответствии со ст. 14 ФЗ «Об инвестиционных фондах» инвестиционный
пай это именная ценная бумага, которая
Удостоверяет долю его владельца
в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд Удостоверяет право требовать от управляющей компании надлежащего доверительного управления паевым инвестиционным фондом
Удостоверяет право на получение денежной компенсации при прекращении деятельности паевого инвестиционного фонда
Слайд 69Виды инвестиционных паев
Инвестиционный пай открытого паевого инвестиционного фонда
Инвестиционный пай биржевого
паевого инвестиционного фонда
Инвестиционный пай интервального паевого инвестиционного фонда
Инвестиционный пай
закрытого паевого инвестиционного фонда 
Слайд 71ПРОИЗВОДНЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ
К производным ценным бумагам относят такие финансовые инструменты,
чья стоимость зависит от стоимости других средств, называемых базовыми (основными).
Слайд 72
Почему деривативы называют «производными финансовыми инструментами»?
Во-первых, в основе дериватива всегда
лежит некий базисный актив: товар, акция, облигация, вексель, валюта, фондовый
индекс и др.Во-вторых, цена дериватива чаще всего определяется на основе цены базового актива. Поскольку базовый актив — это некоторый рыночный товар или характеристика рынка, цена производного финансового инструмента постоянно варьируется.
Слайд 73В соответствии с указаниями Банка России от 16.02.2015 N 3565-У
"О видах производных финансовых инструментов" базисными активами производных финансовых
инструментов являются:ценные бумаги,
товары, валюта,
процентные ставки,
уровень инфляции,
официальная статистическая информация,
физические, биологические и (или) химические показатели состояния окружающей среды,
договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами,
и т.д.
Слайд 74Депозитарная расписка - это производный финансовый инструмент, который позволяет инвесторам
покупать акции иностранных компаний на бирже внутри своей страны.
Они появились
как следствие глобализации фондовых рынков, а также как реакция на запреты обращения иностранных ценных бумаг на биржах США и других стран.Депозитарные расписки еще называют вторичными ценными бумагами. Выпускаются они, как правило, крупными инвестиционными банками. При этом сам банк владеет акциями компаний, на которые выпускает депозитарные расписки. При этом процесс покупки акций, через депозитарные расписки выглядит так:
Слайд 75Российская депозитарная расписка - именная эмиссионная ценная бумага, не имеющая
номинальной стоимости, удостоверяющая право собственности на определенное количество представляемых ценных
бумаг (акций или облигаций иностранного эмитента либо ценных бумаг иного иностранного эмитента, удостоверяющих права в отношении акций или облигаций иностранного эмитента) и закрепляющая право ее владельца требовать от эмитента российских депозитарных расписок получения взамен российской депозитарной расписки соответствующего количества представляемых ценных бумаг и оказания услуг, связанных с осуществлением владельцем российской депозитарной расписки прав, закрепленных представляемыми ценными бумагами. В случае, если эмитент представляемых ценных бумаг принимает на себя обязательства перед владельцами российских депозитарных расписок, указанная ценная бумага удостоверяет также право ее владельца требовать надлежащего выполнения этих обязанностей.
Слайд 77Появление современных финансовых инструментов (деривативов) было обусловлено, главным образом, хеджерскими
и спекулятивными устремлениями участников рынка.
Спекулирование (speculation) представляет собой вложение средств
в высокорисковые финансовые активы, когда высок риск потери, но вместе с тем существует устраивающая инвестора вероятность получения сверхдоходности. Как правило, операции спекулятивного характера являются краткосрочными, а риск возможной потери минимизируют с помощью хеджирования.
Слайд 78
В более строгом смысле под хеджированием понимают операцию купли-продажи специальных финансовых инструментов
(деривативов), с помощью которой полностью или частично компенсируют потери от
изменения стоимости хеджируемого объекта (актива, обязательства, сделки) или олицетворяемого с ним денежного потока.
Слайд 79ЦЕЛЬ ОПЕРАЦИИ ХЕДЖИРОВАНИЯ
ПЕРЕНЕСТИ
риск изменения цены с одного лица
на другое
одна сторона — хеджер — страхуется от риска
повышения (понижения) цены на базовый активПРИЧИНЫ УЧАСТИЯ СТОРОН В ОПЕРАЦИИ ХЕДЖИРОВАНИЯ
вторая — спекулянт — рассчитывает получить доход от прогнозируемого им изменения цен
Слайд 80 ОПЦИОН
(от лат.
optio — выбор, желание, усмотрение)
В наиболее общем виде ОПЦИОН –
это производный инструмент – дериватив, чья стоимость формируется на базе изменения - стоимости каких либо активов, например:какого либо товара
акций
облигаций
фондовых индексов
валюты и т.д.
Иными словами, в основу дериватива всегда положен какой либо инструмент, имеющий реальное денежное выражение.
Слайд 81В общем виде опцион (оption) — это договор, предусматривающий право купить
или продать оговоренный актив по фиксированной цене в оговоренный момент
(промежуток) времени. Опцион (дословно: право выбора) дает возможность:исполнить контракт, т. е. либо купить по фиксированной цене определенное количество базовых активов у лица, выписавшего опцион, — опцион на покупку, либо продать их ему — опцион на продажу
отказаться от исполнения контракта
продать контракт другому лицу до истечения срока его действия
Слайд 82Опцион, дающий право купить, носит название
Опцион, дающий право продать
называется
колл-опциона, или опциона покупателя
(call option)
пут-опционом, или опционом продавца
(put option)
Слайд 83Сумма, уплачиваемая покупателем опциона продавцу, т. е. лицу, выписавшему опцион,
называется ценой опциона (option price) и эта сумма не возвращается
— независимо от того, воспользуется покупатель приобретенным правом или нет.Цена базового актива, указанная в опционном контракте, по которой его владелец может продать (купить) актив, называется ценой исполнения (exercise, или striking, price).
Актив, лежащий в основе опциона, называется базовым. В качестве базовых активов могут выступать любые товары или финансовые инструменты.
Слайд 84Пример
Компания «Альфа» приобрела трехмесячный опцион колл у компании
«Омега» на 100 акций.
Цена исполнения исполнения (цена базового актива) Р e —
50 руб. Цена акции в момент выписки опциона также равнялась 50 руб. Цена опциона — 4 руб. за акцию. В какой ситуации покупатель опциона останется в выигрыше – при росте или при падении цены на базовый актив?
Слайд 85Покупателю, для того чтобы по крайней мере не остаться в
убытке, необходимо, чтобы за время, в течение которого действует данный
контракт, цена на акции поднялась как минимум на 4 руб. (400 руб. : 100), заплаченные опциона на каждую акцию. Если цена увеличится до 55 руб., доход покупателя составит:(55 - 50) • 100 — 400 = 100 руб.
Цена на акцию через три месяца
Цена на акцию в момент приобретения опциона
Количество акций, на которые приобретен опцион
Цена, уплаченная покупателем за опцион на 100 акций
Доход покупателя опциона
Слайд 86
Если курсовая цена составит величину из интервала (50—54 руб.), покупка
опциона в целом принесет компании «Альфа» убыток. Оптимальным решением в
этом случае будет покупка акций для того, чтобы уменьшить убыток.Например, если курсовая цена акции через три месяца будет 52,5 руб., то убыток составит
400 — (52,5 — 50) • 100 = 150 руб.
Цена уплаченная покупателем за опцион за 100 акций
Цена на акцию через три месяца
Цена на акцию в момент приобретения опциона
Убыток покупателя опциона
Количество акций, на которые приобретен опцион
Слайд 87
Как поступит покупатель опциона, если цена на акцию упадет ниже
50 руб.?
Если курсовая цена будет меньше 50 руб., компания «Альфа»
не будет исполнять контракт, т. е. покупать акции, а ее убыток составит уплаченные при покупке опциона 400 руб.
Слайд 88График выплат для опциона колл
4
- 4
Доход,
руб.
45
50
55
60
65
С позиции
покупателя
С позиции
продавца
Цена
акций на момент
истечения
Опциона, руб.
Слайд 89Пример
Инвестор приобрел опцион пут на 100 акций компании
«Альфа» с ценой исполнения 60 долл, и истечением через 3
месяца. Цена контракта составляет 7 долл, за акцию, цена акции в момент выписки опциона — 62 долл.В какой ситуации покупатель опциона «пут» остается в выигрыше – при падении или при росте цены на базовый актив?
Слайд 90Покупая контракт «пут», инвестор рассчитывает на снижение цены акции в
будущем. Если к моменту истечения опциона цена будет равна 50
долл., то опцион будет исполнен, а доход инвестора составит(60-50) • 100 - 7 • 100 = 300 долл.
Цена исполнения опциона через три месяца
Цена на акцию (рыночная) к моменту исполнения опциона
Количество акций на которые приобретен опцион
Цена за опцион на одну акцию
Количество акций на которые приобретен опцион
Доход инвестора
Слайд 91Для того чтобы инвестор не оказался в убытке от покупки
опциона «пут», цена акции на момент истечения опциона должна быть
не выше 53 долл.(60-53) • 100 - 7 • 100 = 0 долл.
Цена исполнения опциона через три месяца
Цена на акцию (рыночная) к моменту исполнения опциона
Количество акций на которые приобретен опцион
Цена за опцион на одну акцию
Количество акций на которые приобретен опцион
Доход инвестора
Слайд 92График выплат для опциона пут
7
- 7
50
55
60
65
С позиции
продавца
С позиции
покупателя
Доход,
долл.
Цена
акций на момент
истечения
опциона, долл.
Слайд 93На что (рост или снижение цены базового актива)
рассчитывает инвестор,
приобретая опцион «колл»?
Какой динамикой цен руководствуется инвестор,
приобретая опцион
«пут»? 
Слайд 94
В соответствии с законодательством РФ (ст. 2 ФЗ «О рынке
ценных бумаг») опцион эмитента:
является эмиссионной ценной бумагой;
закрепляет право ее
владельца на покупку в предусмотренный в ней срок и/или при наступлении указанных в ней обстоятельств определенного количества акций эмитента такого опциона по цене, определенной в опционе эмитента;опцион эмитента является именной ценной бумагой.
