Тема 1. Роль и место центрального банка в процессе экономического регулирования

регулирования

Алматы, 2013 год

экономики
Объекты регулирования – спрос и предложение на денежном рынке, изменяющиеся

в результате действий денежных властей, банков
Проводник денежно-кредитной политики – центральный банк (ЦБ), который наделён монопольным правом денежной эмиссии, регулирования денежного обращения, кредита и валютного курса

Банк Шотландии
1800 – Банк Франции
1860 – Государственный Банк Российской Империи
1875

– Рейхсбанк Германии
1913 – Федеральная резервная система США (1791-1811 – Первый банк; 1816-1836 – Второй банк)
1991 – Национальный Банк Казахстана

банка

Основные методы воздействия центрального банка на экономику и его

функции

банка

Основные методы воздействия центрального банка на экономику и его

функции

банковской системой страны
Внутренние факторы
Распределение ответственности в руководстве центрального банка
Кадровый состав
Организационная

структура
Статус филиалов

банка
Основная цель, задачи и функции центрального банка
Процедура назначения или выборов

его руководства
Взаимодействие с органами государственной власти
Взаимодействие с банковской системой страны
Денежно-кредитная политика страны
Денежное обращение и денежная единица
Закон о банковской деятельности страны
Основные права и обязанности кредитных институтов

финансов)
Банки
Предприятия реального сектора
Механизмы давления
Назначение руководства
Утверждение расходов
Порядок кредитования
Аудит и контроль результатов

деятельности
Принятие «Основных направлений ДКП»

самостоятельности центрального банка при выборе и проведении необходимой денежно-кредитной политики

(цели и задачи)
Степень экономической независимости
определяется наличием самостоятельности центрального банка при выборе и использовании инструментов денежно-кредитной политики (инструменты)

капитале центрального банка
Процедура назначения (выбора) его руководства
Степень отражения в законодательстве

целей и задач центрального банка
Права государства на вмешательство в денежно-кредитную политику
Правила по кредитованию центральным банком государственных расходов
Субъективные критерии
Сложившиеся взаимоотношения между центральным банком и правительством с учетом неформальных контактов руководителей

заместителей, членов Совета директоров
Формализованные критерии отбора кандидатов
Порядок выдвижения и назначения

руководства
Срок полномочий не совпадает политическим циклом
Запрет на предписания правительства
Вознаграждение руководства неизменно в течение срока полномочий
Защита руководства от произвольного смещения (за исключением нарушения квалификационных требований, случая недееспособности, потери репутации, серьёзной ошибки)

Grilli, Masciandaro, Tabellini, 1991

капитализации центрального банка
Запрет на прямое кредитование правительства
Рыночные ставки кредитования правительства
Ограниченные

сроки кредитования правительства
Ограниченный объём кредитования правительства
Неучастие в первичном рынке государственного долга
Самостоятельное формирование ставки рефинансирования
Делегирование банковского надзора

Grilli, Masciandaro, and Tabellini, 1991

надзорных и контролирующих функций
Банковский надзор
Валютный контроль
Обмен информацией с кредитными институтами
Сбор

и обработка статистической информации, полученной от кредитных организаций
Подготовка сводной статистической информации по кредитной системе

банка

Основные методы воздействия центрального банка на экономику и его

функции

процессе принятия решений, т.е. объяснение того, как обнародованная экономическая информация

используется в ходе принятия решений, касающихся проведения денежно-кредитной политики
Ответственность центрального банка – необходимость и обязанность руководства центрального банка отвечать за действия и результаты денежно-кредитной политики

данных, моделях и прогнозах (экономическая транспарентность)
Информация о механизмах принятия решений

в денежно-кредитной политике (процедурная транспарентность)
Транспарентность информации о действиях центрального банка на финансовых рынках и об ошибках регулирования (операционная транспарентность)
Информация о мотивах принятия решений и возможных будущих действиях (стратегическая транспарентность).

политики
Стратегия и тактика денежно-кредитной политики, механизмы и процедуры принятия

решений
Экономические данные, модели и прогнозы, используемые при принятии решений
Информации о вмешательстве центрального банка на денежном рынке (интервенциях) и финансовой поддержке банков
Результаты и эффекты политики, а также ошибки и издержки регулирования

и информационной асимметрии
Повышение гибкости реакции на шоки
Уменьшение инфляционного смещения
Увеличение экономического

благосостояния общества

банка

Основные методы воздействия центрального банка на экономику и его

функции

действия или селективной направленности
Прямого или косвенного воздействия
Краткосрочные, среднесрочные или долгосрочные

требования
Нетрадиционные
Количественное смягчение
Кредитное смягчение

к ним относятся все методы центрального банка, с помощью которых

он осуществляет свою контролирующую функцию):
директивы
инструкции
правила
предписания и др.
Рыночные инструменты (формирование определённых условий на денежном рынке и рынке капиталов)

разных ставок по обязательным резервам для отдельных групп кредитных институтов

Прямого

воздействия
Изменение учётной ставки центральным банком оказывает прямое воздействие на денежном рынке
Косвенного воздействия
Изменение учётной ставки центральным банком оказывает косвенное воздействие на рынке капитала

Краткосрочные, среднесрочные или долгосрочные

и проведение денежно-кредитной политики
Регулирование спроса и предложения на кредит и

иностранную валюту
Контролирующая
Осуществление контроля и надзора за работой кредитной системы
Осуществление валютного регулирования и валютного контроля
Обслуживающая
Выполнение роли банка, финансового советника и агента правительства
Создание научно-исследовательского и информационно-статистического центра
Обеспечение функционирования платежных систем

у центрального банка возникает конфликт интересов с экономикой?
В чем выражается

необходимость независимости центрального банка в проведении денежно-кредитной политики?
Чем политическая независимость центрального банка отличается от его экономической независимости?
Какая форма собственности является наиболее предпочтительной для центральных банков?
В чем сходства и отличия индексов независимости центральных банков?
В каких случаях центральный банк взаимодействует с банковской системой страны?
Почему центральный банк должен быть транспарентным?

виды транспарентности?
Какие угрозы может содержать в себе раскрытие информации о

деятельности центрального банка?
Как Вы понимаете количественное и качественное смягчение при проведении денежно-кредитной политики?
Какие инструменты являются наиболее предпочтительными для центрального банка: краткосрочные, среднесрочные или долгосрочные?
Какие функции имеет центральный банк?

– С.19-63, 210-215, 493-538, 539-565
Фредерик С. Мишкин «Экономическая теория денег,

банковского дела и финансовых рынков», М., 2006. – С.417-439
Деньги, кредит, банки/под ред. Г.Н.Белоглазовой, М., 2007. – С307-328, 350-370
Шенаев В.Н., Наумченко О.В. Центральный банк в процессе экономического регулирования: Зарубежный опыт и возможности его использования в России. — М., 1994. — С.6-47