Тема 8

Центрального банка
3. Методы денежно-кредитного регулирования экономики

это главный эмиссионный центр, основное звено кредитной системы.
Центральный банк - это главный

банк государства, являющийся посредником между государством и всей экономикой страны, выступающий как орган денежно-кредитной политики и денежно-кредитного регулирования и надзора
Центральный банк - это государственное кредитное учреждение, наделенное функциями эмиссии денег и регулирования всей кредитно-банковской системы.

статус, отличительный признак которого — обособленность имущества банка от имущества

государства. С точки зрения собственности на капитал центральные банки бывают:
государственные;
акционерные;
смешанные.

ресурсы Центрального банка
АКТИВНЫЕ - операции по размещению банковских ресурсов.

банкнот;
вклады коммерческих банков и их обязательные резервы, зачисляемые на

специальные счета;
вклады казначейства (средства госбюджета).
Современный механизм эмиссии банкнот основан на кредитовании коммерческих банков

и государству под залог коммерческих векселей, казначейских векселей, государственных облигаций

и других ценных бумаг;
учетные операции – покупка центральным банком векселей у государства и банков.
2. Банковские инвестиции – это покупка банком ценных бумаг. Инвестиции центрального банка состоят из вложений в государственные ценные бумаги.
3. Операции с золотом и иностранной валютой.

основные, без которых невозможно выполнение главной задачи центрального банка —

обеспечение стабильности национальной денежной единицы, дополнительные, соответствующие решению этой задачи.

они включают:
регулирующие;
контрольные;
обслуживающие.

предложения на кредит.

менее важной регулирующей функцией центрального банка является регулирование спроса и

предложения на кредит и иностранную валюту, осуществляемое посредством проведения интервенционных операций на денежном и валютном рынках в целях сдерживания кредитной экспансии.

стабильности этой системы, поскольку доверие к национальной денежной единице предполагает

наличие устойчивых и эффективно работающих кредитно-банковских институтов);
проведение валютного контроля (степень жесткости валютного контроля и валютного регулирования зависит прежде всего от общего валютно-экономического положения страны)

наличных и безналичных расчетов) ;
кредитование банковских учреждений и правительства (являясь

кредитором последней инстанции, центральные банки предоставляют ссуды кредитно-банковским учреждениям, испытывающим временные недостатки в финансовых ресурсах);
выполнение центральным банком роли финансового агента правительства (ведение правительственных счетов и управление активами различных правительственных ведомств).

стабильности национальной денежной единицы), но способствуют ее реализации.

денежно-кредитной и валютной политики в основном базируются на данных платежных

балансов; исследования экономической конъюнктуры в реальном секторе экономики; изучение финансового положения предприятий и создание централизованных служб по банковским рискам );
Выпуск в обращение банкнот и обеспечение их циркулирования на территории страны (лишь немногие центральные банки имеют специальные структурные подразделения по производству банкнот);

(все центральные банки поддерживают корреспондентские отношения с финансовыми учреждениями своей

страны, другими центральными банками и международными финансовыми организациями);
Предоставление определенного набора услуг коллективного пользования. (в целях улучшения функционирования банковской системы и отношений между коммерческими банками и их клиентурой некоторые центральные банки, как уже было сказано, создают центра­лизованные службы по банковским рискам, контролируют неоплаченные векселя и пр.)

государства, регламентирующих деятельность денежно- кредитной системы, показатели денежного обращения и

кредита, рынок ссудных капиталов, порядок безналичных расчетов в целях воздействия на экономику.
Денежно-кредитное регулирование представляет собой совокупность мероприятий, направленных на изменение денежной массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного обращения и рынка ссудных капиталов.

стимулирование денежно-кредитной эмиссии - кредитная экспансия, т. е. оживление конъюнктуры

в условиях падения производства, либо на ограничение денежно-кредитной эмиссии в периоды экономических подъемов, сопровождаемых “перегревами” конъюнктуры - кредитная рестрикция.

устойчивости ставки процента на внутреннем денежном рынке;
поддержание равновесия на отдельных

сегментах национального финансового рынка;
обеспечение устойчивости внутреннего валютного рынка.

структура денежной массы, находящейся в обороте;
скорость оборота денег;
объем кредитов, предоставляемых

участникам денежного оборота, в том числе в банковской системе;
коэффициенты денежной (банковской) мультипликации;
объем и структура денежных доходов и расходов участников денежного оборота;
курс национальной денежной единицы.

в обращении
Рефляционная- допущение мягкой формы инфляции в целях стимулирования экономики
Дефляционная-

резкое уменьшение количества денег в обращении (сжатие денежной массы)
Дезинфляционная- мягкая форма дефляционной стратегии, направленная на снижение экономической активности

ограничение выполнения операций; запрет на открытие филиалов; лимиты в области

налично-денежного обращения; нормативы для коммерческих банков (ликвидности и т. д).
Косвенного регулирования:
официальная ставка ЦБР, рефинансирование банков, минимальные резервные требования (МРТ), операции на открытом рынке, депозитные операции, валютные интервенции, эмиссия облигаций.

банка, касающихся объема денежного предложе­ния и цены на финансовом рынке:
Экономические

– методы экономического воздействия на субъектов хозяйствования

выдаваемых кредитным организациям;
селективная кредитная политика (установление количественных параметров на кредиты,

направляемые в приоритетные отрасли экономики; создание специализированных кредитных организаций, осуществляющих кредитование приоритетных отраслей по более низким процентным ставкам);
валютные ограничения (продажа части валютной выручки Центральному банку по официальному курсу, лицензирование продажи иностранной валюты импортерам, ограничение операций кредитных организаций по купле-продаже валюты на внутреннем рынке и др.)

в фонд обязательных резервов, коэффициенты и нормативы, устанавливаемые для кредитных

организаций;
корректирующие — осуществляются путем использования следующих инструментов денежно-кредитной политики: процентные ставки, операции на открытом рынке, валютные интервенции и др.

депонируемых в ЦБ (резервные требования).
Процентные ставки по операциям Центрального

Банка.
Рефинансирование кредитных организаций.
Валютные интервенции.
Установление ориентиров роста денежной массы.
Прямые количественные ограничения.
Эмиссия облигаций от своего имени.