Разделы презентаций


8.Мировая валютная система и валютный рынок

Содержание

5. Валютные операции(спот, форвардные сделки, фьючерсы и опционы).6. Европейская валютная система. Евро: критерии(условия) и последствия введения для экономик Евросоюза.7. Валютная политика государства: понятие, инструменты, направления.8. Теории валютного курса.

Слайды и текст этой презентации

Слайд 18.Мировая валютная система и валютный рынок.
1.Валютная система: понятие, элементы, виды

и их характерные черты.
2. Эволюция мировой валютной

системы: исторические формы существования и их характеристики.
3. Валюта: понятие, виды. Валютный курс. Факторы, влияющие на валютный курс.
4. Валютный рынок: понятие, функции, виды и особенности.
8.Мировая валютная система и валютный рынок.1.Валютная система: понятие, элементы, виды и их характерные черты.2. Эволюция  мировой

Слайд 25. Валютные операции(спот, форвардные сделки, фьючерсы и опционы).
6. Европейская валютная

система. Евро: критерии(условия) и последствия введения для экономик Евросоюза.
7. Валютная

политика государства: понятие, инструменты, направления.
8. Теории валютного курса.

5. Валютные операции(спот, форвардные сделки, фьючерсы и опционы).6. Европейская валютная система. Евро: критерии(условия) и последствия введения для

Слайд 31.Валютная система: понятие, формы.
Валютная система — это форма организации валютных

отношений, которые могут как функционировать самостоятельно, так и обслуживать международный

обмен товарами, услугами и факторами производства.
Виды валютных систем:
Национальная;
Европейская;
Мировая.

1.Валютная система: понятие, формы.Валютная система — это форма организации валютных отношений, которые могут как функционировать самостоятельно, так

Слайд 4Мировая валютная система
Мировая валютная система – это совокупность способов, инструментов

и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в

рамках мирового хозяйства.
Мировая валютная системаМировая валютная система – это совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется

Слайд 5Элементы МВС:

мировой денежный товар;
международная ликвидность;
валютный курс;
валютные рынки;
международные валютно-финансовые организации;
межгосударственные договоренности.

Элементы МВС: мировой денежный товар;международная ликвидность;валютный курс;валютные рынки;международные валютно-финансовые организации;межгосударственные договоренности.

Слайд 6международная валютная ликвидность (МВЛ)
– это возможность страны или группы стран

обеспечивать свои краткосрочные внешние обязательства приемлемыми платежными средствами.

международная валютная ликвидность (МВЛ)– это возможность страны или группы стран обеспечивать свои краткосрочные внешние обязательства приемлемыми платежными

Слайд 7Структура МВЛ включает:
официальные валютные резервы страны;
официальные золотые резервы;
резервная позиция в

МВФ (право страны-члена автоматически получить безусловный кредит в иностранной валюте

в пределах 25% от ее квоты в МВФ);
счета в СДР.
 

Структура МВЛ включает: официальные валютные резервы страны;официальные золотые резервы;резервная позиция в МВФ (право страны-члена автоматически получить безусловный

Слайд 8СДР
СДР (Special Drawing Rights) –безналичные деньги в виде записей на

специальном счете страны в МВФ. Стоимость СДР рассчитывается на основе

стандартной «валютной корзины», включающей основные мировые валюты.


СДРСДР (Special Drawing Rights) –безналичные деньги в виде записей на специальном счете страны в МВФ. Стоимость СДР

Слайд 9МВЛ выполняет три функции:
является средством образования ликвидных резервов;
является средством международных

платежей;
является средством валютной интервенции.

МВЛ выполняет три функции: является средством образования ликвидных резервов;является средством международных платежей;является средством валютной интервенции.

Слайд 102. Эволюция мировой валютной системы

2. Эволюция  мировой  валютной  системы

Слайд 11I. Система золотого стандарта  
 
Исторически первой возникла система, в которой роль

денег выполняли благородные металлы – золото и серебро, а впоследствии

только золото.
Начало этой системы было положено Банком Англии в 1821 г., а официальное признание и юридическое оформление как система «золотого стандарта» она получила на конференции в Париже в 1867 г.


I. Система золотого стандарта    Исторически первой возникла система, в которой роль денег выполняли благородные металлы –

Слайд 12Первой разновидностью этой МВС был золотомонетный стандарт.
Его основные черты:
обращение на

внутреннем рынке золотых денег, которые считались главной формой денег;
исчисление цен

всех товаров в золотых единицах;
неограниченная чеканка золотых монет государственными монетными дворами;

Первой разновидностью этой МВС был золотомонетный стандарт.Его основные черты:обращение на внутреннем рынке золотых денег, которые считались главной

Слайд 13основные черты
4. свободный размен всех других видов денег на золото

по номиналу;
5. законодательное установление золотого содержания каждой денежной единицы;
6. отсутствие

ограничений на ввоз и вывоз золота.

основные черты4. свободный размен всех других видов денег на золото по номиналу;5. законодательное установление золотого содержания каждой

Слайд 14В рамках данной системы курс валют жестко привязывался к золоту,

и через золотое содержание валюты соотносились друг с другом по

твердому валютному курсу. Отклонения от фиксированного валютного курса - (+/- 1%) и находились в пределах так называемых «золотых точек».
В рамках данной системы курс валют жестко привязывался к золоту, и через золотое содержание валюты соотносились друг

Слайд 15Вторая разновидность – золотослитковый стандарт (начало ХХ века –

начало Первой мировой войны)

Банкноты обменивались на слитки при предъявлении

суммы, установленной законом (в Великобритании – 170 фунтов стерлингов, во Франции – 215 тыс. франков за слиток в 12,5 кг).
Вторая разновидность – золотослитковый стандарт   (начало ХХ века – начало Первой мировой войны) Банкноты обменивались

Слайд 16золотослитковый стандарт
Основные черты:
Золото - главный элемент денежной системы;
разрешался обмен банкнот

на крупные слитки золота;
Золото переместилось в оптовый и международный оборот.

золотослитковый стандартОсновные черты:Золото - главный элемент денежной системы;разрешался обмен банкнот на крупные слитки золота;Золото переместилось в оптовый

Слайд 17Третья разновидность – система золотодевизного стандарта официально принятая в Генуе в

1922 г.

наряду с золотом в расчетах использовались и валюты

стран, входящих в систему золотого стандарта;
Центробанкам разменивали свои банкноты не на золото, а на иностранную валюту (девизы), которая была разменной на золото;
в качестве девизной валюты были избраны доллар США и фунт стерлингов.
 
Третья разновидность – система золотодевизного стандарта официально принятая в Генуе в 1922 г. наряду с золотом в

Слайд 18Между Первой и Второй мировыми войнами страны отказывались от золотого

стандарта.
В 1929-1930 гг. из системы вышли аграрные и колониальные страны;

в 1931 г. – Германия, Австрия и Великобритания; в 1933 г. – США; в 1936 г. – Франция.
Валютно-финансовый центр перемещается из Западной Европы в США.
Между Первой и Второй мировыми войнами страны отказывались от золотого стандарта.В 1929-1930 гг. из системы вышли аграрные

Слайд 19Причины:
США становятся ведущим торговым партнером большинства стран.
США становятся крупнейшим кредитором.
Происходит

перераспределение золотых резервов в пользу США (в 1914 г. –

23% золотых запасов, в 1924 г. – 46%).


Причины:США становятся ведущим торговым партнером большинства стран.США становятся крупнейшим кредитором.Происходит перераспределение золотых резервов в пользу США (в

Слайд 20Кризис 1929-1933 гг. нарушил валютную стабилизацию. Ряд стран пытается установить

свое лидерство в валютных отношениях, что ведет к распаду МВС

на отдельные валютные блоки.




 

Кризис 1929-1933 гг. нарушил валютную стабилизацию. Ряд стран пытается установить свое лидерство в валютных отношениях, что ведет

Слайд 21Валютный блок – это группа стран, зависимых в экономическом, валютном

и финансовом отношении от возглавляющей его державы.
Страны блока используют в

качестве международного платежного средства валюту ведущей страны.


Валютный блок – это группа стран, зависимых в экономическом, валютном и финансовом отношении от возглавляющей его державы.Страны

Слайд 22 Характерные черты валютного блока:
Курс зависимых валют прикреплен к валюте страны,

которая возглавляет группировку.
Международные расчеты осуществляются в валюте страны, возглавляющей блок.
Валютные

резервы хранятся также в ведущей стране.
Обеспечением зависимых валют служат казначейские векселя и облигации государственных займов страны-лидера.

Характерные черты валютного блока: Курс зависимых валют прикреплен к валюте страны, которая возглавляет группировку.Международные расчеты осуществляются

Слайд 23В 30-е гг. образовались:
стерлинговый блок – вошли страны Британского содружества

наций, Гонконг, Египет, Ирак и Португалия. Позднее: Дания, Норвегия, Швеция,

Финляндия, Япония, Греция и Иран;
долларовый блок – США, Канада, страны Центральной и Южной Америки;
золотой блок – Франция, Бельгия, Нидерланды, Швейцария, Италия, Чехословакия, Польша.


В 30-е гг. образовались:стерлинговый блок – вошли страны Британского содружества наций, Гонконг, Египет, Ирак и Португалия. Позднее:

Слайд 24Преимущества золотого стандарта:
 обеспечение стабильности во внутренней и во внешней экономической

политике;
стабильность курсов валют, что обеспечивает достоверность прогнозов денежных потоков фирм,

планирование расходов и прибыли.

Преимущества золотого стандарта: обеспечение стабильности во внутренней и во внешней экономической политике;стабильность курсов валют, что обеспечивает достоверность прогнозов

Слайд 25Недостатки золотого стандарта:
 зависимость денежной массы от добычи золота;
невозможность проводить независимую

денежно-кредитную политику, направленную на решение внутренних проблем страны.

Недостатки золотого стандарта:  зависимость денежной массы от добычи золота;невозможность проводить независимую денежно-кредитную политику, направленную на решение внутренних

Слайд 26II.Бреттон-Вудская валютная система




Мировая война привела к кризису и распаду Генуэзской

валютной системы.
И на Международной валютно-финансовой конференции ООН, (с 1 по

22 июля 1944 г.) в Бреттон-Вудсе (штат Нью-Гемпшир) была официально оформлена Бреттон-Вудская система. Тогда же были основаны МВФ и МБРР.

 
II.Бреттон-Вудская валютная системаМировая война привела к кризису и распаду Генуэзской валютной системы.И на Международной валютно-финансовой конференции ООН,

Слайд 27Цели создания второй МВС:
 восстановление свободной международной торговли;
установление стабильного международного обмена

на основе системы фиксированных валютных курсов;
передача в распоряжение государств ресурсов

для противодействия временным трудностям во внешнем балансе.

Цели создания второй МВС:  восстановление свободной международной торговли;установление стабильного международного обмена на основе системы фиксированных валютных курсов;передача

Слайд 28Принципы функционирования:



 сохранение за золотом средства окончательного урегулирования международных расчетов;
доллар США

получил статус резервной валюты;
установлены твердые обменные курсы валют стран-участниц к

курсу доллара;
курс доллара фиксирован к золоту;
Принципы функционирования: сохранение за золотом средства окончательного урегулирования международных расчетов;доллар США получил статус резервной валюты;установлены твердые обменные курсы

Слайд 29Принципы функционирования:
5. обратимость национальных валют стран-участниц;
6. рыночные курсы валют могли

отклоняться от установленных паритетов в пределах +/- 1%.
7. доллар обменивается

на золото центральными банками и правительственными учреждениями других стран в казначействе США по курсу 35 долл. за 1 тройскую унцию (31,3 гр);
8. организационным звеном системы являются МВФ и МБРР.

Принципы функционирования:5. обратимость национальных валют стран-участниц;6. рыночные курсы валют могли отклоняться от установленных паритетов в пределах +/-

Слайд 30




Эта МВС успешно функционировала более 20 лет.
Но она могла

существовать лишь до тех пор, пока золотые запасы США могли

обеспечивать конверсию зарубежных долларов в золото.
Однако к началу 70-х гг. золотые запасы перераспределились в пользу Европы (к 1970 г. они составили 47 млрд. долл. против 11,1 млрд. долл. в США).


Эта МВС успешно функционировала более 20 лет. Но она могла существовать лишь до тех пор, пока золотые

Слайд 31Доверие к доллару падало из-за
огромного дефицита платежного
баланса США

(войны в Корее и
Вьетнаме, стимулирующая ДКП).

Доверие к доллару падало из-за огромного дефицита платежного баланса США (войны в Корее и Вьетнаме, стимулирующая ДКП).

Слайд 32США предлагали в уплату свою валюту,
в результате чего образовался


избыток долларов.
Кроме того, образуются финансовые
центры в Западной Европе

и Японии,
что приводит к утрате США
лидирующего положения.

США предлагали в уплату свою валюту, в результате чего образовался избыток долларов. Кроме того, образуются финансовые центры

Слайд 33Происходит кризис Бреттон-Вудской
валютной системы.

Новая МВС официально была принята

в
январе 1976 г. в Кингстоне (Ямайка).

Происходит кризис Бреттон-Вудской валютной системы. Новая МВС официально была принята в январе 1976 г. в Кингстоне (Ямайка).

Слайд 34 III. Ямайская валютная система (система плавающих валютных курсов)
 

Основой этой системы

являются
плавающие обменные валютные курсы и
многовалютный стандарт.
 

III. Ямайская валютная система (система плавающих валютных курсов) Основой этой системы являются плавающие обменные валютные курсы имноговалютный

Слайд 35Основные цели Ямайской валютной системы:
  1. выравнивание темпов инфляции в

различных странах;
2. уравновешивание платежных балансов;
3. расширение возможностей для

проведения независимой внутренней денежной политики отдельными Центробанками.

Основные цели Ямайской валютной системы:  1. выравнивание темпов инфляции в различных странах; 2. уравновешивание платежных балансов; 3.

Слайд 36Основные черты Ямайской валютной системы:


система полицентрична, т.е. основана не на

одной, а на нескольких ключевых валютах;
отменен монетный паритет золота (золотое

содержание монет и их соотношение на основе золотого содержания);
основными средствами международных расчетов стали СКВ, СДР и резервные позиции в МВФ;

Основные черты Ямайской валютной системы:система полицентрична, т.е. основана не на одной, а на нескольких ключевых валютах;отменен монетный

Слайд 37Основные черты Ямайской валютной системы:
не существует пределов колебаний валютных курсов.

Курс формируется под воздействием спроса и предложения;
Центробанки не обязаны вмешиваться

в работу валютных рынков;
страна сама выбирает режим валютного курса, но ей запрещено выражать его через золото;
МВФ наблюдает за политикой стран в области валютных курсов.

Основные черты Ямайской валютной системы:не существует пределов колебаний валютных курсов. Курс формируется под воздействием спроса и предложения;Центробанки

Слайд 383. Валюта: понятие, виды. Резервная валюта.
Различают узкое и широкое определение

валюты.
По узкому определению под валютой понимают банкноты и монеты,

являющиеся законными платежными средствами на территории данного государ­ства.
В более широком смысле под валютой понимают не только банкноты и монеты, но и требования, выраженные в виде банков­ских вкладов, векселей и чеков.

3. Валюта: понятие, виды. Резервная валюта.Различают узкое и широкое определение валюты. По узкому определению под валютой понимают

Слайд 39Резервная валюта.
Резервная валюта — ликвидные международные активы. Они, по существу,

выполняют функцию мировых денег. К резервным валютам относят доллар США,

евро, японскую иену, английский фунт стерлингов.

Резервная валюта.Резервная валюта — ликвидные международные активы. Они, по существу, выполняют функцию мировых денег. К резервным валютам

Слайд 40Классификация валюты.
1.По статусу:
национальные - законное платежное средство на территории определенного

государства.
иностранные - иностранные банкноты и монеты, а также требования,

выраженные в иностранной валюте в виде банковских вкладов, векселей и чеков.

Классификация валюты.1.По статусу:национальные - законное платежное средство на территории определенного государства. иностранные - иностранные банкноты и монеты,

Слайд 41Классификация валюты (продолжение)
международные (международная счетная единица) эмитируется Международным валютным фондом

(МВФ), являющиеся безналичными денежными средствами в виде записей на специальном

счете страны в МВФ.
Евровалюты - валюта, переведенная на счета в иностранные банки и используемая ими для операций во всех странах, исключая страну — эмитента данной валюты.


Классификация валюты (продолжение)международные (международная счетная единица) эмитируется Международным валютным фондом (МВФ), являющиеся безналичными денежными средствами в виде

Слайд 422. По режиму применения
свободно конвертируемую валюту (СКВ) — валюту, свободно

обмениваемую на любую другую валюту;
частично конвертируемую валюту — валюту, обладающую

ограни­ченными возможностями обмена на другие валюты;
неконвертируемую (замкнутую) валюту — валюту, используемую в пределах только одной страны.

2. По режиму применениясвободно конвертируемую валюту (СКВ) — валюту, свободно обмениваемую на любую другую валюту;частично конвертируемую валюту

Слайд 43Классификация валюты
3. По видам валютных операций: валюта цены контракта, валюта

платежа, валюта кредита, валюта клиринга, валюта векселя.
4. По отношению к

курсам других валют (по степени устойчивости): сильная (твердая), слабая (мягкая).
5. По материально-вещественной форме: наличная, безналичная.
6. По принципу построения: «корзинного» типа, обычная.

Классификация валюты3. По видам валютных операций: валюта цены контракта, валюта платежа, валюта кредита, валюта клиринга, валюта векселя.4.

Слайд 44Валютная обратимость (конвертируемость валют): понятие, виды.
По

классификации МВФ валюта может быть конвертируемой по:
1) текущим операциям -

отсутствие ограничений на платежи и трансферты по текущим международным операциям, связанным с торговлей товарами, услугами, межгосударственными переводами доходов и трансфертов

Валютная  обратимость  (конвертируемость  валют): понятие,  виды.По классификации МВФ валюта может быть конвертируемой по:1)

Слайд 45По классификации МВФ валюта может быть конвертируемой по:
2) по капитальным

операциям - отсутствие ограничений на платежи и трансферты по международным

операциям, связанным с движением капитала (прямые и портфельные инвестиции, финансовые и товарные кредиты и т. п.).

По классификации МВФ валюта может быть конвертируемой по: 2) по капитальным операциям - отсутствие ограничений на платежи

Слайд 46Характеризуя степень конвертируемости валют, необходимо принимать во внимание зависимость вида

валютной обратимости от принадлежности валюты. В соответствии с этим признаком

различают внутреннюю, внешнюю и полную конвертируемость валюты.
Пpи внутренней конвертируемости свобода обмена национальных денежных единиц на иностранные валюты предоставляется только ре­зидентам данной страны, тогда как в отношении нерезидентов сохра­няются ограничения на совершение тех или иных валютных операций.

Характеризуя степень конвертируемости валют, необходимо принимать во внимание зависимость вида валютной обратимости от принадлежности валюты. В соответствии

Слайд 47При внешней конвертируемости полная свобода обмена валюты данной страны для

платежей и расчетов с заграницей предоставляется только иностранцам (нерезидентам), тогда

как граждане и юридические лица — резиденты этого государства такой свободой не располагают.
При полной конвертируемости валюты валютные ограничения отсутствует при проведении валютных операций как резидентами страны, так и нерезидентами.
При внешней конвертируемости полная свобода обмена валюты данной страны для платежей и расчетов с заграницей предоставляется только

Слайд 48При переходе к полной конвертируемости необходимо соблюдение определенных экономических условий

и предпосылок:
1) наличие равновесных товарного и

денежного рынков, где удовлетворяется спрос обладателей валюты на товары и услуги;
2) юридический и организационный режим свободного обмена национальной валюты на иностранную;
3) стабильность национальной денежно-кредитной и финансовой системы, что предполагает низкие темпы инфляции, отсутствие необеспеченной эмиссии денег;
4) наличие хорошо развитого и конкурентоспособного экспорта для поддержания стабильного предложения иностранной валюты.

При переходе к полной конвертируемости необходимо соблюдение определенных экономических условий и предпосылок: 1)  наличие  равновесных

Слайд 49Параллельное обращение валют (долларизация) — широкое использование как резидентами, так

и нерезидентами одной или нескольких иностранных валют во внутреннем обороте

государства, несмотря на то, что единственным законным средством платежа является национальная валюта, эмитируемая Центральным банком страны.

Параллельное обращение валют (долларизация) — широкое использование как резидентами, так и нерезидентами одной или нескольких иностранных валют

Слайд 50Процесс развития параллельного обращения валют происходит в несколько этапов:
1)

участники внутреннего денежного оборота стремятся обезопа­сить свои сбережения и

доходы от обесценения путем их конверсии в иностранную свободно конвертируемую валюту, используя ее как средство сбережения;

Процесс развития параллельного обращения валют происходит в несколько этапов:  1)  участники внутреннего денежного оборота стремятся

Слайд 512 этап
2) по мере развития инфляции цены на многие

дорогостоящие товары (например, на недвижимость) становится неудобно устанавливать в национальной

валюте, и постепенно происходит квотирование в иностранной валюте, которая, таким образом, начинает выполнять функцию средства расчета, фактически занимая место меры стоимости и масштаба цен во многих звеньях торгово-экономического оборота страны;

2 этап2)  по мере развития инфляции цены на многие дорогостоящие товары (например, на недвижимость) становится неудобно

Слайд 523 этап
3) несмотря на официальное запрещение

использования иностранной валюты при оплате товаров и услуг,

иностранные денежные единицы находят широкое распространение в качестве средства платежа, тем самым становясь фактически и средством обращения.

3 этап3)  несмотря  на  официальное  запрещение  использования  иностранной валюты при оплате

Слайд 53Меры по устранению параллельного обращения валют:
косвенные методы вытеснения иностранной валюты

(например, повышение привлекательности депозитов и иных активов национальной валюте за

счет поддержания высокой процентное ставки по активам, деноминированным в национальной валюте);

Меры по устранению параллельного обращения валют:косвенные методы вытеснения иностранной валюты (например, повышение привлекательности депозитов и иных активов

Слайд 54ограничительные меры (ограничение или запрещение открытия счетов в иностранной валюте,

ограничение или запрещение использования национальной валюты для внутренних платежей, введение

русских резервных требований для банков по депозитам в иностранной валюте и т. п.).

ограничительные меры (ограничение или запрещение открытия счетов в иностранной валюте, ограничение или запрещение использования национальной валюты для

Слайд 55 Валютный курс. Факторы, влияющие на валютный курс.
Валютный

курс — стоимость денежной единицы одной страны, выраженная в денежных

единицах другой страны.

Факторы, влияющие на величину валютного курса.
Структурные
Конъюнктурные
Валютный  курс.  Факторы, влияющие на валютный курс. Валютный курс — стоимость денежной единицы одной

Слайд 56Факторы, влияющие на величину валютного курса.
К структурным факторам относятся:
• конкурентоспособность

товаров страны на мировом рынке и ее изменение;
• состояние платежного

баланса страны;
•покупательная способность денежных единиц и темпы инфляции;
• разница процентных ставок в различных странах;
• государственное регулирование валютного курса;
• степень открытости экономики.

Факторы, влияющие на величину валютного курса. К структурным факторам относятся:• конкурентоспособность товаров страны на мировом рынке и

Слайд 57Факторы, влияющие на величину валютного курса.
Конъюнктурные факторы включают:
• деятельность валютных

рынков;
• спекулятивные валютные операции;
•кризисы, войны, стихийные бедствия;
•прогнозы (политические,

экономические);
• цикличность деловой активности в стране и на основных международных рынках.

Факторы, влияющие на величину валютного курса.Конъюнктурные факторы включают:• деятельность валютных рынков;• спекулятивные валютные операции; •кризисы, войны, стихийные

Слайд 58Номинальный и реальный валютный курс.
Номинальный валютный курс показывает обменный курс

валют, действующий в настоящий момент времени на валютном рынке страны.
Реальный

валютный курс — это номинальный валютный курс, скорректированный с учетом инфляции в странах.
Выделяют номинальный эффективный и реальный эффективный валютные курсы.

Валютный паритет - официально установленное соотношение денежных единиц разных стран.

Номинальный и реальный валютный курс.Номинальный валютный курс показывает обменный курс валют, действующий в настоящий момент времени на

Слайд 59Номинальный и реальный валютный курс.
Номинальный эффективный валютный курс –
индекс

валютного курса, рассчитанный как соотношение между национальной валютой и валютами

других стран, взвешенный в соответствии с удельным весом этих валют в валютных операциях данной страны. В расчете номинального эффективного курса значительную роль играют экспертные оценки.

Реальный эффективный валютный курс —
номинальный эффективный валютный курс с поправкой на изменение уровня цен или других издержек производства, характеризующий динамику реального валютного курса данной страны к валютам стран — основных торговых партнеров.

Номинальный и реальный валютный курс.Номинальный эффективный валютный курс – индекс валютного курса, рассчитанный как соотношение между национальной

Слайд 60Режимы валютного курса (фиксированный, плавающий). Котировка валют.
По

степени свободы колебания валютные курсы делят на фиксированные, плавающие и

смешанные.
Фиксированный валютный курс — унифицированная система валютных курсов на основе официальных, согласованных странами —членами МВФ валютных паритетов, выраженных в золоте или в долларах США. В основе фиксированного курса лежит валютный паритет, т. е. официально установленное соотношение денежных единиц разных стран

Режимы   валютного  курса (фиксированный, плавающий). Котировка валют. По степени свободы колебания валютные курсы делят

Слайд 61Режимы валютного курса
Плавающий валютный курс — механизм

установления и поддержания курса национальной валюты, при котором он свободно

измеряется в результате взаимодействия спроса и предложения на валютном рынке. Плавающие валютные курсы зависят от рыночного спроса и предложения на валюту и могут значительно колебаться по величине. В режиме плавающих валютных курсов обычно находятся свободно конвертируемые валюты.

Режимы   валютного  курсаПлавающий валютный курс — механизм установления и поддержания курса национальной валюты, при

Слайд 62Режимы валютного курса
Смешанный валютный курс сочетает в

себе элементы фиксированного и плавающего валютных курсов. Примером такого валютного

курса являлись курсы национальных валют — стран Европейского валютного союза (1979—1999 гг.), которые были фиксированы к ЭКЮ а через него соответственно жестко привязывались друг к другу, но по отношению к валютам стран, не входящих в ЕВС, находились в свободном плавании.

Режимы   валютного  курсаСмешанный валютный курс сочетает в себе элементы фиксированного и плавающего валютных курсов.

Слайд 63Котировка валюты
Способ установления валютного курса называют котировкой. Различают прямую и

обратную котировки валюты.
Под прямой котировкой понимается такое установление валютного курса,

при котором за единицу иностранной валюты дается определенное количество национальной.

Котировка валютыСпособ установления валютного курса называют котировкой. Различают прямую и обратную котировки валюты.Под прямой котировкой понимается такое

Слайд 64Котировка валюты
При обратной котировке за единицу национальной валюты дается определенное

количество иностранной. Традиционно обратно котируются валюты, которые сильнее доллара США,—

такие, как фунт стерлингов (английский и ирландский), СДР и другие валюты.
Валюта, являющаяся единицей измерения в котировке, называется базовой валютой.

Котировка валютыПри обратной котировке за единицу национальной валюты дается определенное количество иностранной. Традиционно обратно котируются валюты, которые

Слайд 65 4. Валютный рынок: понятие, функции, виды и особенности.
Валютный

рынок представляет собой специфическую область денежного рынка, обслуживающего обмен денежных

знаков различных стран.

4. Валютный рынок: понятие, функции, виды и особенности.  Валютный рынок представляет собой специфическую область

Слайд 66Валютный рынок выполняет определенные функции:
обмен валютами при текущих операциях международной

торговли и движения капитала;
валютное кредитование международных сделок;
защиту от валютных рисков

(хеджирование);
клиринговые расчеты.

Валютный рынок выполняет определенные функции:обмен валютами при текущих операциях международной торговли и движения капитала;валютное кредитование международных сделок;защиту

Слайд 67Валютный рынок прежде всего обеспечивает валютно-кредитное и расчетное обслуживание экспортно-импортных

операций, а также валютные операции, связанные с инвестированием капитала за

пределы национальной экономики.
Валютный рынок прежде всего обеспечивает валютно-кредитное и расчетное обслуживание экспортно-импортных операций, а также валютные операции, связанные с

Слайд 68Основной смысл коммерческой торговли валютой на мировом рынке заключается в

арбитраже, предполагающем покупку валюты или другого актива (товара, ценных бумаг)

на одном рынке, ее немедленную продажу на другом рынке и получение прибыли в силу различия цены покупки и цены продажи.


Основной смысл коммерческой торговли валютой на мировом рынке заключается в арбитраже, предполагающем покупку валюты или другого актива

Слайд 69Кроме этого, валютный рынок предоставляет возможности хеджирования, то есть страхования

валютных рисков. В связи с использованием нескольких валют в международных

сделках возникают валютные риски, которые могут быть связаны потенциальной возможностью изменения валютного курса и расчетными рисками, возникающими в результате сбоев в системе международных расчетов по валютным операциям.
Кроме этого, валютный рынок предоставляет возможности хеджирования, то есть страхования валютных рисков. В связи с использованием нескольких

Слайд 70Валютный рынок позволяет осуществлять валютные спекуляции, то есть играть на

будущей цене валюты. Поведение участников валютного рынка, желающих получить максимальный

выигрыш от валютной сделки, зависит от разницы между процентными ставками на национальном и зарубежном денежном рынке, а также от ожидаемых изменений валютного курса.
Валютный рынок позволяет осуществлять валютные спекуляции, то есть играть на будущей цене валюты. Поведение участников валютного рынка,

Слайд 71К субъектам валютного рынка можно отнести:
• государство, проводящее внешнеэкономическую

политику;
• организации (коммерческие и некоммерческие), связанные с международными хозяйственными

операциями;
• частных лиц: частных инвесторов, вкладывающих капитал в иностранную экономику; туристов, путешествующих по всему миру; граждан, получающих денежные переводы из-за рубежа.

К субъектам валютного рынка можно отнести: •  государство, проводящее внешнеэкономическую политику;•  организации (коммерческие и некоммерческие),

Слайд 72Особенности валютного рынка
затрагивает интересы различных государств;
• подвергается корректировке со

стороны государства в целях обеспечения национальной безопасности и реализации национальных

преимуществ;
• оказывается под воздействием международных правил валютного регулирования;
• обладает неустойчивостью из-за большого оборота спекулятивного капитала.

Особенности валютного рынказатрагивает интересы различных государств;•  подвергается корректировке со стороны государства в целях обеспечения национальной безопасности

Слайд 73Валютные рынки
В зависимости от объема, характера валютных операций и числа

используемых валют валютные рынки подразделяют на:
глобальные (сосредоточены в мировых финансовых

центрах);
региональные (осуществляются операции с определенным кругом конвертируемых валют)
внутренние— это рынок одного государства.
Валютные рынкиВ зависимости от объема, характера валютных операций и числа используемых валют валютные рынки подразделяют на:глобальные (сосредоточены

Слайд 74Выделяются такие крупнейшие региональные валютные рынки, как
Европейский (в Лондоне, Франкфурте,

Париже, Цюрихе), Американский (в Нью-Йорке, Чикаго, Лос-Анджелесе, Монреале) и Азиатский

(в Токио, Гонконге, Сингапуре, Бахрейне). Годовой объем сделок на этих валютных рынках составляет свыше $250 трлн.

Выделяются такие крупнейшие региональные валютные рынки, какЕвропейский (в Лондоне, Франкфурте, Париже, Цюрихе), Американский (в Нью-Йорке, Чикаго, Лос-Анджелесе,

Слайд 75Валютные рынки
По отношению к валютным ограничениям различают свободные и несвободные

валютные рынки, а по видам применения валютных курсов — с

одним режимом и с двумя режимами валютного курса.

Валютные рынкиПо отношению к валютным ограничениям различают свободные и несвободные валютные рынки, а по видам применения валютных

Слайд 76Классификация по секторам валютного рынка в зависимости от срочности операций:
 1)

СПОТ-рынок — рынок торговли с немедленной поставкой валюты — на

него приходится 65% всего оборота;
2) срочный рынок — рынок, на котором осуществляют следующие операции: форвард, фьючерс, опцион (10%оборота);
3) СВОП-рынок — рынок, объединяющий операции СПОТ и форвард.

Классификация по секторам валютного рынка в зависимости от срочности операций:  1) СПОТ-рынок — рынок торговли с немедленной

Слайд 77 5. Валютные операции(спот, форвардные сделки, фьючерсы и опционы).
Выделяют два основных

вида валютных операций: кассовые, или наличные, и срочные.

5. Валютные операции(спот, форвардные сделки, фьючерсы и опционы). Выделяют два основных вида валютных операций: кассовые, или

Слайд 78КАССОВЫЕ (НАЛИЧНЫЕ) ОПЕРАЦИИ - поставка денег осуществляется не более чем

за двое суток.
Операции на СПОТ-рынке — операции немедленной поставки валюты.
СПОТ-рынок

обслуживает и частных лиц, и спекулятивные операции банков и компаний.

КАССОВЫЕ (НАЛИЧНЫЕ) ОПЕРАЦИИ - поставка денег осуществляется не более чем за двое суток.Операции на СПОТ-рынке — операции

Слайд 79При торговле валютой у участников валютного рынка возникают требования и

обязательства в различных валютах. Соотношение требований и обязательств в той

или иной денежной единице называют валютной позицией.
Закрытая валютная позиция предполагает совпадение требований и обязательств в каждой валюте.

При торговле валютой у участников валютного рынка возникают требования и обязательства в различных валютах. Соотношение требований и

Слайд 80Если требования и обязательства не совпадают, то позиция называется открытой

(длинной — если требования больше обязательств, короткой — если наоборот).
При

наличии открытой валютной позиции участник валютного рынка несет валютный риск — риск недополучения прибыли в отечественной валюте в связи с неблагоприятным изменением валютного курса.

Если требования и обязательства не совпадают, то позиция называется открытой (длинной — если требования больше обязательств, короткой

Слайд 81СРОЧНЫЕ ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ -связаны с поставкой валюты на срок более

чем три дня со дня ее заключения.
Типы операций, осуществляемые на

срочном рынке:
 Форвардные операции — это обязательные для исполнения соглашения между банком и клиентами по покупке или продаже в определенный день в будущем определенной суммы иностранной валюты.
При этом валюта, сумма, обменный курс и дата платежа фиксируются на момент заключения сделки.

СРОЧНЫЕ ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ -связаны с поставкой валюты на срок более чем три дня со дня ее заключения.

Слайд 82Форвардный контракт не стандартизирован и может быть подобран под конкретную

операцию.

Форвардный курс — согласованный курс, по которому валюты обмениваются в

определенный момент в будущем.

Форвардный контракт не стандартизирован и может быть подобран под конкретную операцию.Форвардный курс — согласованный курс, по которому

Слайд 83 Фьючерсные операции — стандартизированные форвардные контракты на валюту, которые

осуществляются в основном на биржевом рынке.
Это приводит

к тому, что сроки исполнения привязаны к определенным датам (например, определенным дням недели), валютам, а также стандартизированы по объемам, срокам и условиям поставки.

Фьючерсные операции — стандартизированные форвардные контракты на валюту, которые осуществляются в основном на биржевом рынке.

Слайд 84Опционные операции — операции на валютном рынке, при которых держателю

опциона предоставляется выбор — реализовать опцион по заранее фиксированной цене

или отказаться от его исполнения.
Опционы в основном обращаются на биржах.

Опционные операции — операции на валютном рынке, при которых держателю опциона предоставляется выбор — реализовать опцион по

Слайд 85Опционы подразделяются на:
опционы покупателя —дают право его владельцу купить определенный

актив в будущем, по цене, фиксированной в настоящий момент времени;

опционы

продавца — опционы, которые дают право его владельцу на продажу валюты на тех же условиях.

Опционы подразделяются на: опционы покупателя —дают право его владельцу купить определенный актив в будущем, по цене, фиксированной

Слайд 867. Валютная политика государства: понятие, инструменты, направления.
Валютная политика государства —

комплекс мероприятий в сфере международных валютных отношений, реализуемых в соответствии

с текущими и стратегическими целями страны.
Определение и регулирование уровня, на котором следует поддерживать курс национальной валюты, является одним из первостепенных вопросов валютной политики государства.

7. Валютная политика государства: понятие, инструменты, направления. Валютная политика государства — комплекс мероприятий в сфере международных валютных

Слайд 87Использование плавающего валютного курса не требует от государства вмешательства в

функционирование валютного рынка и применения соответствующих инструментов его регулирования.

Использование плавающего валютного курса не требует от государства вмешательства в функционирование валютного рынка и применения соответствующих инструментов

Слайд 88Однако, в реальной действительности довольно редки случаи, когда государство полностью

доверяет формирование уровня валютного курса стихийному рынку. Валютный курс оказывает

значительное влияние на экономику, поэтому он был и остается важным инструментом в арсенале средств государственного макроэкономического регулирования.


Однако, в реальной действительности довольно редки случаи, когда государство полностью доверяет формирование уровня валютного курса стихийному рынку.

Слайд 89Государственное валютное регулирование направлено на преодоление негативных последствий рыночных валютных

отношений и на достижение устойчивого экономического роста, равновесия платежного баланса,

снижения роста безработицы и инфляции в стране.
Государственное валютное регулирование направлено на преодоление негативных последствий рыночных валютных отношений и на достижение устойчивого экономического роста,

Слайд 90Валютная политика
Девальвация — это снижение курса валюты страны по отношению

к твердым валютам, международным счетным единицам.
Ревальвация — фактическое повышение курса

национальной валюты по отношению к международным валютным денежным единицам.

Валютная политикаДевальвация — это снижение курса валюты страны по отношению к твердым валютам, международным счетным единицам.Ревальвация —

Слайд 91Меры государственного воздействия на величину валютного курса:
девизная политика — политика

регулирования валютного курса путем покупки-продажи иностранной валюты. Важнейшим инструментом девизной

политики государств являются валютные интервенции — операции центральных банков на валютных рынках по купле-продаже национальной денежной единицы против ведущих иностранных валют.

Меры государственного воздействия на величину валютного курса: девизная политика — политика регулирования валютного курса путем покупки-продажи иностранной

Слайд 92Цель валютных интервенций — изменение уровня соответствующего валютного курса, баланса

активов и пассивов по разным валютам или ожиданий участников валютного

рынка.
Цель валютных интервенций — изменение уровня соответствующего валютного курса, баланса активов и пассивов по разным валютам или

Слайд 93Для того чтобы повысить курс национальной денежной единицы, Центральный банк

должен продавать иностранные валюты, скупая национальную. Тем самым уменьшается спрос

на иностранную валюту, а следовательно, увеличивается курс национальной валюты.
Для того чтобы повысить курс национальной денежной единицы, Центральный банк должен продавать иностранные валюты, скупая национальную. Тем

Слайд 94Для того чтобы понизить курс национальной валюты, Центральный банк продает

национальную валюту, скупая иностранные валюты. Это приводит к повышению курса

иностранной валюты и снижению курса национальной.


Для того чтобы понизить курс национальной валюты, Центральный банк продает национальную валюту, скупая иностранные валюты. Это приводит

Слайд 95Для интервенций, как правило, используются официальные валютные резервы, и изменение

их уровня может служить показателем масштабов государственного вмешательства в процесс

формирования валютных курсов.
Для интервенций, как правило, используются официальные валютные резервы, и изменение их уровня может служить показателем масштабов государственного

Слайд 96Масштабы интервенций Центрального банка страны являются, как правило, секретной информацией,

что отражает стремление властей сохранять конфиденциальность своих действий для того,

чтобы обеспечить эффективность осуществляемых мероприятий.

Масштабы интервенций Центрального банка страны являются, как правило, секретной информацией, что отражает стремление властей сохранять конфиденциальность своих

Слайд 97Меры государственного воздействия на величину валютного курса:
Дисконтная политика — изменение

Центральным банком учетной ставки, в том числе с целью регулирования

величины валютного курса, путем воздействия на стоимость кредита на внутреннем рынке и тем самым на международное движение капитала.

Меры государственного воздействия на величину валютного курса: Дисконтная политика — изменение Центральным банком учетной ставки, в том

Слайд 98Меры государственного воздействия на величину валютного курса:
Протекционистские меры — это

меры, направленные на собственной экономики, в

данном случае национальной валюту.
К ним относятся в первую очередь валютные ограничения — законодательное или административное запрещение либо регламентация операций резидентов и нерезидентов с валютой или другими валютными ценностями.

Меры государственного воздействия на величину валютного курса: Протекционистские меры — это меры,  направленные на собственной

Слайд 99 Видами валютных ограничений являются:
• валютная блокада, запрет на свободную куплю

и продажу валюты;
• регулирование международных платежей, движения капиталов, репатриации прибыли,

движения золота и ценных бумаг;
• система множественных (диверсифицированных) валютных курсов; концентрация в руках государства валютных ценностей и др.

Видами валютных ограничений являются: • валютная блокада, запрет на свободную куплю и продажу валюты;• регулирование международных

Слайд 1006. Европейская валютная система.
Евро: критерии(условия) и последствия введения для

экономик Евросоюза.

6. Европейская валютная система. Евро: критерии(условия) и последствия введения для экономик Евросоюза.

Слайд 101Региональные валютные системы.
Региональные валютные системы – это устойчиво сложившиеся системы

валютно-финансовых отношений между группами стран, которые функционируют в рамках единой

мировой валютной системы. Наиболее ярким примером является сотрудничество европейских стран под эгидой Европейской валютной системы.

Региональные валютные системы. Региональные валютные системы – это устойчиво сложившиеся системы валютно-финансовых отношений между группами стран, которые

Слайд 102В результате сложных переговоров в рамках ЕС в марте 1979

г. была создана Европейская валютная система (ЕВС).

В результате сложных переговоров в рамках ЕС в марте 1979 г. была создана Европейская валютная система (ЕВС).

Слайд 103ЕВС - это международная (региональная) валютная система, представляющая совокупность экономических

отношений, связанных с функционированием единой валюты в рамках европейской экономической

интеграции. ЕВС - важная составная часть мировой валютной системы.
ЕВС - это международная (региональная) валютная система, представляющая совокупность экономических отношений, связанных с функционированием единой валюты в

Слайд 104ЕВС должна была решить следующие задачи:
установить повышенную валютную стабильность внутри

ЕС;
стать основным элементом стратегии роста в условиях стабильности;
усилить

взаимосвязь процессов экономического развития и придать новый импульс европейскому интеграционному процессу;
оказать стабилизирующее воздействие на международные экономические и валютные отношения

ЕВС должна была решить следующие задачи:установить повышенную валютную стабильность внутри ЕС; стать основным элементом стратегии роста в

Слайд 105В 1989 г. Ж. Делор, (председатель КЕС), представил отчет, в

котором излагал трехступенчатый план валютного объединения Европы. Этот план включал:

1) осуществление скоординированной экономической и валютной политики отдельных стран ЕС; 2) учреждение центрального банка ЕС; 3) замену национальных валют единой валютой ЕС.

В 1989 г. Ж. Делор, (председатель КЕС), представил отчет, в котором излагал трехступенчатый план валютного объединения Европы.

Слайд 106Созданная с целью упорядочения колебания курсов западноевропейских валют, ЕВС в

течение почти 15 лет успешно справлялась с возложенными на нее

функциями. Однако с осени 1992 года она стала давать заметные сбои.
Созданная с целью упорядочения колебания курсов западноевропейских валют, ЕВС в течение почти 15 лет успешно справлялась с

Слайд 107Одна из главных причин этого - неспособность центральных банков указанных

стран справляться со все возрастающими атаками биржевых спекулянтов, игравших на

понижение, в расчете на девальвацию валют.


Одна из главных причин этого - неспособность центральных банков указанных стран справляться со все возрастающими атаками биржевых

Слайд 108В декабре 1991 г. в Маастрихте страны ЕС договорились о

сроках перехода к Европейскому валютному союзу. Договор был подписан 7

февраля 1992 г. и вступил в силу с 1 ноября 1993 г.

В декабре 1991 г. в Маастрихте страны ЕС договорились о сроках перехода к Европейскому валютному союзу. Договор

Слайд 109Заключительная стадия создания валютного союза, согласно плану ЕС, должна быть

разбита на три соответствующих этапа.

Заключительная стадия создания валютного союза, согласно плану ЕС, должна быть разбита на три соответствующих этапа.

Слайд 110На первом этапе, который, фактически, начался с 1998 г., были

определены те страны, которые смогут отвечать критериям, являющимся пропуском в

валютный союз.
На первом этапе, который, фактически, начался с 1998 г., были определены те страны, которые смогут отвечать критериям,

Слайд 111К числу этих критериев, установленных Маастрихтским договором, относятся: низкий уровень

инфляции, дефицит государственного бюджета (не более 3 процентов), соответствующий размер

учетной ставки, стабильность национальной валюты.


К числу этих критериев, установленных Маастрихтским договором, относятся: низкий уровень инфляции, дефицит государственного бюджета (не более 3

Слайд 112Полностью соответствующие этим критериям государства составили первую группу, которая и

образует валютный союз. К концу 90-х годов таким критериям отвечали

Германия и Люксембург, а также в значительной степени Ирландия, Австрия, Финляндия.
Полностью соответствующие этим критериям государства составили первую группу, которая и образует валютный союз. К концу 90-х годов

Слайд 113Фактически ими стали 11 государств ЕС. Исключение составили Великобритания, Греция,

Дания, Швеция, которые сами не видят для себя возможности сразу

вступить в ЕВС. В 1998 г. был создан Европейский центральный банк и развернута так называемая европейская система центральных банков.


Фактически ими стали 11 государств ЕС. Исключение составили Великобритания, Греция, Дания, Швеция, которые сами не видят для

Слайд 114Созданный Европейский Центральный банк по существу превращается в эмитента европейских

денежных знаков, проводящего единую денежно-кредитную политику Союза: определяет курс евро

по отношению к доллару и другим внешним валютам, процентные ставки по еврокредитам, условия купли-продажи европейских ценных бумаг.

Созданный Европейский Центральный банк по существу превращается в эмитента европейских денежных знаков, проводящего единую денежно-кредитную политику Союза:

Слайд 115На втором этапе (1999-2001 гг.) Европейский центральный банк, как первый

шаг, начал использовать единую валюту - ЕВРО в операциях по

валютному обмену. Коммерческие банки и финансовые организации также стали пользоваться ею на валютных рынках.
На втором этапе (1999-2001 гг.) Европейский центральный банк, как первый шаг, начал использовать единую валюту - ЕВРО

Слайд 116Памятник евро во Франкфурте

Памятник евро во Франкфурте

Слайд 117Период с 1 января 1999 г. по 31 декабря 2001

г. стал началом реальной деятельности Экономического и Валютного союзов. Жестко

фиксируются курсы национальных валют стран-участниц по отношению к евро, которая становится самостоятельной, полноправной денежной единицей. В этот период параллельно и наравне с ней функционируют и национальные валюты.

Период с 1 января 1999 г. по 31 декабря 2001 г. стал началом реальной деятельности Экономического и

Слайд 118Следующим шагом этого этапа (2002-2003 гг.) была произведена замена национальных

монет и купюр новыми европейскими денежными единицами ЕВРО. Новая единая

валюта поступила в наличное обращение.
Следующим шагом этого этапа (2002-2003 гг.) была произведена замена национальных монет и купюр новыми европейскими денежными единицами

Слайд 119Е́вро (знак валюты — €, банковский код: EUR) — официальная

валюта 17 стран «еврозоны» (Австрии, Бельгии, Германии, Греции, Ирландии, Испании,

Италии, Кипра, Люксембурга, Мальты, Нидерландов, Португалии, Словакии, Словении, Финляндии, Франции, Эстонии). Также валюта используется ещё в 9 государствах, 7 из которых — европейские.
Е́вро (знак валюты — €, банковский код: EUR) — официальная валюта 17 стран «еврозоны» (Австрии, Бельгии, Германии,

Слайд 120Таким образом, евро — это единая валюта для более чем

320 миллионов европейцев. В декабре 2006 года в наличном обращении

было 610 млрд евро, что делало эту валюту обладателем самой высокой суммарной стоимости наличных, циркулирующих во всем мире, опережая по этому показателю доллар США.
Таким образом, евро — это единая валюта для более чем 320 миллионов европейцев. В декабре 2006 года

Слайд 122Соответствующие изменения вносились в системы расчетов, осуществляющихся в национальной валюте.

На первых порах (в течение 6 месяцев) новая валюта была

в ходу одновременно с национальными валютами. В конце этого периода национальные деньги, согласно плану, "утратили статус платежного средства".


Соответствующие изменения вносились в системы расчетов, осуществляющихся в национальной валюте. На первых порах (в течение 6 месяцев)

Слайд 123Единая европейская валюта, полагают экономисты, имеет все шансы быть одной

из самых мощных в мире. Она должна стать важным фактором

стабильности ЕС, облегчив борьбу с инфляцией, повысив конкурентоспособность товаров и услуг государств ЕС в сражении за рынки с США и Японией.

Единая европейская валюта, полагают экономисты, имеет все шансы быть одной из самых мощных в мире. Она должна

Слайд 124Появление ЕВРО должно повлечь за собой рост объема всех сделок,

связанных с ценными бумагами. Введение единой валюты повысило интерес инвесторов

всего мира к ЕС.

Появление ЕВРО должно повлечь за собой рост объема всех сделок, связанных с ценными бумагами. Введение единой валюты

Слайд 125Введение ЕВРО привело к тому, что рынок этой валюты превратился

в важнейший в мире валютный рынок, а сама единая валюта

заняла место доллара на европейском рынке капиталов.
Введение ЕВРО привело к тому, что рынок этой валюты превратился в важнейший в мире валютный рынок, а

Слайд 126Использование единой валюты во многих странах имеет как достоинства, так

и недостатки для стран-членов. К настоящему моменту существуют различные мнения

по поводу эффектов, вызванных введением евро, поскольку для понимания и оценки многих из этих эффектов потребуются многие годы. Высказывается множество теорий и предсказаний.
Использование единой валюты во многих странах имеет как достоинства, так и недостатки для стран-членов. К настоящему моменту

Слайд 127Одно из наиболее важных достоинств евро — снижение рисков, связанных

с курсами обмена валют, что позволяет облегчить инвестирование между странами.

Риск изменения курса валют по отношению друг к другу всегда делал инвестиции за пределами своей валютной зоны, и даже импорт/экспорт, весьма рискованными как для компаний, так и для частных лиц.
Одно из наиболее важных достоинств евро — снижение рисков, связанных с курсами обмена валют, что позволяет облегчить

Слайд 128Создание еврозоны намного увеличивает поле для инвестиций, свободное от рисков,

связанных с обменным курсом. Поскольку европейская экономика сильно зависит от

внутриевропейских экспортных операций, достоинства этого эффекта трудно недооценить. В частности, он очень важен для стран, национальные валюты которых традиционно были подвержены сильным колебаниям курса (например, средиземноморских государств).
Создание еврозоны намного увеличивает поле для инвестиций, свободное от рисков, связанных с обменным курсом. Поскольку европейская экономика

Слайд 129Устранение расходов, связанных с конверсионными операциями
С введением единой валюты устраняются

взимаемые банками комиссии за перевод средств из одной валюты в

другую, которые ранее взимались и с частных лиц, и с коммерческих организаций. Хотя экономия от этого при каждой операции небольшая, с учётом многих тысяч совершаемых операций, она дает существенную прибавку к средствам, вращающимся в европейской экономике.
Устранение расходов, связанных с конверсионными операциямиС введением единой валюты устраняются взимаемые банками комиссии за перевод средств из

Слайд 130Другое заметное достоинство перехода на евро заключается в создании более

устойчивых финансовых рынков. Ожидается, что финансовые рынки на европейском континенте

станут намного более ликвидными и гибкими, чем были в прошлом. Возникнет больше конкуренции, и финансовые продукты будут более доступны по всему Евросоюзу.
Другое заметное достоинство перехода на евро заключается в создании более устойчивых финансовых рынков. Ожидается, что финансовые рынки

Слайд 131Ещё один эффект от введения единой европейской валюты состоит в

том, что разница в ценах — в частности, в уровне

цен — должна уменьшиться. Различия в ценах могут спровоцировать арбитражные операции, то есть спекулятивную торговлю товарами между странами только для того, чтобы эксплуатировать ценовую разницу..
Ещё один эффект от введения единой европейской валюты состоит в том, что разница в ценах — в

Слайд 132Введение единой валюты выравнивает цены в еврозоне, и ожидается, что

результатом этого будет увеличение конкуренции либо консолидация компаний, что должно

сдержать инфляцию и будет, таким образом, полезно для потребителей
Введение единой валюты выравнивает цены в еврозоне, и ожидается, что результатом этого будет увеличение конкуренции либо консолидация

Слайд 133Конкурентное рефинансирование также является достоинством для многих стран (и компаний),

вошедших в еврозону. Национальные и корпоративные облигации, номинированные в евро,

значительно более ликвидны и имеют более низкую процентную ставку, чем это было раньше, когда они номинировались в национальной валюте.
Конкурентное рефинансирование также является достоинством для многих стран (и компаний), вошедших в еврозону. Национальные и корпоративные облигации,

Обратная связь

Если не удалось найти и скачать доклад-презентацию, Вы можете заказать его на нашем сайте. Мы постараемся найти нужный Вам материал и отправим по электронной почте. Не стесняйтесь обращаться к нам, если у вас возникли вопросы или пожелания:

Email: Нажмите что бы посмотреть 

Что такое TheSlide.ru?

Это сайт презентации, докладов, проектов в PowerPoint. Здесь удобно  хранить и делиться своими презентациями с другими пользователями.


Для правообладателей

Яндекс.Метрика