Разделы презентаций
- Разное
- Английский язык
- Астрономия
- Алгебра
- Биология
- География
- Геометрия
- Детские презентации
- Информатика
- История
- Литература
- Математика
- Медицина
- Менеджмент
- Музыка
- МХК
- Немецкий язык
- ОБЖ
- Обществознание
- Окружающий мир
- Педагогика
- Русский язык
- Технология
- Физика
- Философия
- Химия
- Шаблоны, картинки для презентаций
- Экология
- Экономика
- Юриспруденция
ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ
Содержание
- 1. ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ
- 2. Инвестиционная деятельность - этокомплекс мероприятий по вложению
- 3. Инвестиционные решения -это решения о текущих затратах с целью получения доходов в будущем.
- 4. Краткосрочные решения принимаются на относительно короткий период
- 5. Необходимо отметить!85% усилий, направленных на анализ инвестиционного
- 6. Особенности оценки инвестиционного проекта:Оценку стоимости необходимо начинать
- 7. 4. Нет необходимости использовать всю бухгалтерскую информацию,
- 8. Методы оценки эффективности инвестиционной деятельности: Метод расчета
- 9. Метод чистой приведенной стоимостиоснован на сопоставлении величины
- 10. Условия применения метода NPV:при оценке денежных потоков
- 11. Порядок использования метода NPV1. Определяют текущую стоимость
- 12. Порядок использования метода NPV 2. Рассчитывают текущую
- 13. Порядок использования метода NPV 3. Стоимость затрат
- 14. Пример использования метода NPV Стоит ли компании
- 15. Решение:1. Коэф. текущей стоимости затрат за каждый
- 16. 2. Затем рассчитывают дисконтированную стоимость доходов за
- 17. 3. Таким образом, общая сумма за три
- 18. Пример 2. Предприятие анализирует два инвестиционного проекта
- 19. Чистая приведенная стоимость проекта А будет равна:(0,9
- 20. Метод расчета внутренней нормы прибыли (внутренней нормы
- 21. Внутренняя норма доходности (дисконтированная норма прибыли)IRR –
- 22. Формула расчета внутренней нормы доходности:
- 23. Рассмотри особенности расчета на примере №1:Чистая приведенная
- 24. При r1 = 0,12, чистая приведенная стоимость
- 25. Метод дисконтирования срока окупаемости инвестиций (DPP). Его
- 26. Если доход распределен по годам равномерно, то
- 27. Если прибыль распределена неравномерно, то срок окупаемости
- 28. Метод дисконтирования следует использовать в том случае:Когда
- 29. Недостатки метода дисконтирования:Не учитывает влияние денежных притоков
- 30. Рассмотрим особенности использования метода на примере:Предприятие анализирует
- 31. В проекте А для окупаемости первоначальных инвестиций
- 32. В проекте В для окупаемости первоначальных инвестиций
- 33. Скачать презентанцию
Инвестиционная деятельность - этокомплекс мероприятий по вложению денежных средств в строительство, земельные участки, технологии, машины и оборудование, интеллектуальные ценности, ценные бумаги и другие объекты, направленные на развитие бизнеса.
Слайды и текст этой презентации
Слайд 4Краткосрочные решения принимаются на относительно короткий период времени (например, от
вложения денежных средств до получения прибыли от них пройдет один
год).Долгосрочные инвестиционные проекты рассчитаны на более длительный период времени.
Слайд 5Необходимо отметить!
85% усилий, направленных на анализ инвестиционного проекта, тратятся на
уточнение различных элементов возможного решения, а 15 % усилий приходится
на различные расчеты.
Слайд 6Особенности оценки инвестиционного проекта:
Оценку стоимости необходимо начинать прежде всего с
четкого определения рассматриваемых инвестиций и описания возможных альтернатив.
Все экономические расчеты
следует основывать на прогнозе будущих доходов и расходов, а данные о прошлых расходах не имеют отношения к решаемой задаче.При анализе следует оценивать вероятностные изменения переменных и их чувствительность к изменению различных факторов.
Слайд 74. Нет необходимости использовать всю бухгалтерскую информацию, так как экономическое
обоснование инвестиционного проекта опирается на оценку приростных изменений параметров бизнеса.
5.
Следует избегать использования себестоимости на единицу продукции, а проводить анализ на основе изменений за период выручки и затрат, как следствие инвестиционного решения.6 Невосполнимые затраты, связанные с созданием активов в прошлом, не должны учитываться при рассмотрении инвестиционного проекта, так как эти затраты не могут быть изменены реализацией этого инвестиционного проекта.
Слайд 8Методы оценки эффективности инвестиционной деятельности:
Метод расчета чистой приведенной стоимости (чистого
приведенного эффекта) (NPV);
Метод расчета индекса рентабельности инвестиций (PI);
Метод расчета внутренней
нормы прибыли (внутренней нормы доходности) (IRR);Метод дисконтирования срока окупаемости инвестиций (DPP)
Слайд 9Метод чистой приведенной стоимости
основан на сопоставлении величины исходной суммы инвестиций
с общей суммой дисконтированных денежных потоков, поступлений, генерируемых ею в
течении прогнозируемого срока.
Слайд 10Условия применения метода NPV:
при оценке денежных потоков в них не
включается амортизация, так как она не является расходом в форме
наличных денежных средств;затраты капитала на амортизируемые активы учитываются как расход наличных денежных средств в начале реализации инвестиционного проекта;
этот метод особенно полезен, когда необходимо выбрать один из нескольких возможных инвестиционных проектов, имеющих различные размеры требуемых инвестиций, различную продолжительность реализации, различные денежные доходы.
Слайд 11Порядок использования метода NPV
1. Определяют текущую стоимость затрат:
1/(1+r)n ,
где
r – процентная ставка, n – число периодов начисления процентов
(измеряется в годах)
Слайд 12Порядок использования метода NPV
2. Рассчитывают текущую стоимость будущих денежных
поступлений (дисконтированная стоимость), для чего доходы за каждый год приводят
к текущей дате.
Слайд 13Порядок использования метода NPV
3. Стоимость затрат (вложений) сравнивают с
текущей стоимостью доходов. Если результат больше нуля (0), то проект
позволит получить прибыль, если равен нулю – значит выручка равна затратам; меньше нуля – проект убыточный.
Слайд 14Пример использования метода NPV
Стоит ли компании вкладывать 360 тыс.
руб. в проект, который может дать прибыль:
в 1-й год
200 тыс. руб., во 2-ой год – 160 тыс. руб.,
в 3-ий год – 120 тыс. руб.
проценты на капитал – 10%?
Слайд 15Решение:
1. Коэф. текущей стоимости затрат за каждый год проекта: 1/(1+r)n
, следовательно, коэф. текущей стоимости затрат:
1-й год – 1(1+0,1) =
0,909;2-й год – 1(1+0,1)2 = 0,826;
3-й год - 1/(1+0,1)3 = 0,751.
Слайд 162. Затем рассчитывают дисконтированную стоимость доходов за каждый год, умножая
денежные поступления на коэф. текущей стоимости.
1-й год – 181,8 (200*0,909)
тыс. руб.;2-й год – 132,16 (160*0,826) тыс. руб.;
3-й год – 90,12 (120*0,751) тыс. руб.
Слайд 173. Таким образом, общая сумма за три года – 404,08тыс.
руб.
Затем сравнивают полученный результат с первоначальной суммой вложений: 404,08-360 =
44,08 тыс. руб. > 0, т.о. проект будет рентабельным.
Слайд 18Пример 2. Предприятие анализирует два инвестиционного проекта в 2 млн.
руб., при этом альтернативные издержки по инвестициям равны 12%
Данные для
анализаПроект А:
1-ый год – 0,9 млн. руб.,
2-ой год – 1,6 млн. руб.
Проект В:
1-ый год – 0,8 млн. руб.,
2-ой год – 1,1 млн. руб.,
3-ий год – 0,6 млн. руб.
Слайд 19Чистая приведенная стоимость проекта А будет равна:
(0,9 / (1+0,12)) +
(1,6/(1+0,12)2 – 2 = 0,08 млн. руб.
Чистая приведенная стоимость проекта
В равна:(0,8/(1+0,12))+(1,1/(1+0,12)2) + (0,6/(1+0,12)3)= 0,02 млн. руб.
Так как 0,08 > 0,02, то проект А предпочтительнее
Слайд 20Метод расчета внутренней нормы прибыли (внутренней нормы доходности) (IRR)
основан на
расчете коэффициента дисконтирования, при котором NPV проекта будет равна нулю,
т.е. определяется максимальная стоимость капитала, используемого для финансирования инвестиционных затрат, не позволяющая получать убытки.
Слайд 21Внутренняя норма доходности (дисконтированная норма прибыли)
IRR – это ставка дисконтирования,
при которой чистая приведенная стоимость инвестиций равна нулю.
Иначе говоря,
при такой ставке сумма инвестированных средств будет окупаться в течение всей продолжительности инвестиционного проекта, а создания новой стоимости не произойдет.
Слайд 23Рассмотри особенности расчета на примере №1:
Чистая приведенная стоимость проекта В
при ставке дисконтирования r равна:
(0,8/(1+r))+(1,1/(1+r)2)+(0,6/(1+r)3)-2
Подбираем такое значение ставки дисконтирования r0
чтобы при ее значении чистая приведенная стоимость инвестиций была бы меньше 0
Слайд 24При r1 = 0,12, чистая приведенная стоимость NPV (r1)=NPV(0,12)=0,02 млн.
руб. > 0.
При r0=0,15, чистая приведенная стоимость NPV (r0)=NPV(0,15)=-0,08 млн.
руб. < 0.Тогда внутренняя норма доходности IRR равна:
Слайд 25Метод дисконтирования срока окупаемости инвестиций (DPP).
Его расчет зависит от
того, насколько равномерно распределены прогнозируемые доходы от инвестиций.
Слайд 26Если доход распределен по годам равномерно, то срок окупаемости рассчитывается
деление единовременных затрат на величину годового дохода:
Слайд 27Если прибыль распределена неравномерно, то срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом
числа лет, в течение которых инвестиция будет погашена кумулятивным доходом:
Слайд 28Метод дисконтирования следует использовать в том случае:
Когда руководству важно обеспечить
ликвидность проекта, а не его доходность.
Когда инвестиции сопряжены с высокой
степенью риска, поэтому чем меньше срок окупаемости, тем менее рискован проект.
Слайд 29Недостатки метода дисконтирования:
Не учитывает влияние денежных притоков последних лет;
Не делает
различия между накопленными денежными потоками и их распределением по годам.
Слайд 30Рассмотрим особенности использования метода на примере:
Предприятие анализирует два инвестиционного проекта
в 2 млн. руб., при этом альтернативные издержки по инвестициям
равны 12%.Проект А:
1-ый год – 0,9 млн. руб.,
2-ой год – 1,6 млн. руб.
Проект В:
1-ый год – 0,8 млн. руб.,
2-ой год – 1,1 млн. руб.,
3-ий год – 0,6 млн. руб.
Слайд 31В проекте А для окупаемости первоначальных инвестиций в сумме 2
млн. руб. необходимо поступление 0,9 млн. руб., в первый год
и (2-0,9) = 1,1 млн. руб. (из 1,6 млн. руб.) во второй год. Поэтому период окупаемости проекта А равен 1+1,1/1,6=1,7 лет.
Слайд 32В проекте В для окупаемости первоначальных инвестиций в сумме 2
млн. руб. необходимо поступление 0,8 млн. руб. в первый год.,
1,1 млн. руб. во второй год и 2 – (0,8+1,1)=0,1 млн.руб. (из 0,6 млн. руб.) в третий год.Поэтому период окупаемости период окупаемости проекта В равен 1+1+0,1/0,6=2,2 лет.
Так как 1,7<2,2 то проект А предпочтительнее.
