Входная информация и предварительные расчеты

2. Сведения о проекте и его участниках
3. Экономическое окружение проекта
4. Сведения об эффекте от реализации проекта в смежных областях
5. Денежный поток от инвестиционной деятельности
6. Денежный поток от операционной деятельности
7. Денежный поток от финансовой деятельности
Оценка эффективности инвестиционного проекта в целом

СТАДИЯХ ИСХОДНЫЕ СВЕДЕНИЯ ДОЛЖНЫ ВКЛЮЧАТЬ:
- цель проекта;
- характер производства, общие

сведения о применяемой технологии, вид производимой продукции (работ, услуг);
- условия начала и завершения реализации проекта, продолжительность расчетного периода;
- сведения об экономическом окружении.
НА СТАДИИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРЕДЛОЖЕНИЯ СВЕДЕНИЯ О ПРОЕКТЕ ДОЛЖНЫ ВКЛЮЧАТЬ:
- продолжительность строительства;
- объем капиталовложений;
- выручку по годам реализации проекта;
- производственные издержки по годам реализации проекта.

Объем исходной информации зависит от стадии проектирования, на которой производится оценка эффективности.

ВКЛЮЧАТЬ (С ПРИВЕДЕНИЕМ ОБОСНОВЫВАЮЩИХ РАСЧЕТОВ):
- объем инвестиций с распределением по

времени и по технологической структуре (СМР, оборудование и т.п.);
- сведения о выручке от реализации продукции с распределением по времени, видам продукции и рынкам сбыта (внутренний и зарубежный);
- сведения о производственных издержках с распределением по времени и видам затрат.

ВСЕ ДАННЫЕ МОГУТ ПРИВОДИТЬСЯ В ТЕКУЩИХ ЦЕНАХ И ОПРЕДЕЛЯТЬСЯ ЭКСПЕРТНО ИЛИ ПО АНАЛОГАМ.

состав производимой продукции (работ, услуг);
- сведения о размещении производства;
- информацию

об особенностях технологических процессов, о характере потребляемых ресурсов, системе реализации производимой продукции.

дополнительная информация о составе и функциях этих участников.
Для участников,

выполняющих в проекте одновременно несколько разнородных функций (например, инвесторов, предоставляющих заемные средства или приобретающих производимую продукцию), должны быть описаны все эти функции.

натуральном выражении по видам продукции), составом и износом основного технологического

оборудования, зданий и сооружений, наличием и профессионально-квалификационной структурой персонала, наличием нематериальных активов (патентов, лицензий, ноу-хау).

3. По тем участникам, которые на данной стадии расчетов уже определены, необходима информация об их производственном потенциале и финансовом состоянии.

и характеризуется системой показателей
Эти показатели анализируются другими предприятиями

- участниками проекта (кредитующие банки, лизингодатели и органы государственного управления) при принятии решения об участии в проекте или финансовой поддержке данного предприятия. При оценке финансового состояния предприятия учитывается также его кредитная история.
Если проект предполагает создание нового юридического лица - акционерного предприятия, необходима предварительная информация о его акционерах и размере намечаемого акционерного капитала.
Другие участники проекта определяются только своими функциями при реализации проекта (например, кредитующий банк, арендодатель того или иного имущества).

ОБЯЗАТЕЛЬСТВА):
- коэффициент финансовой устойчивости - отношение собственных средств предприятия и

субсидий к заемным. Этот коэффициент обычно анализируется банками при решении вопроса о предоставлении долгосрочного кредита;
- коэффициент платежеспособности - отношение заемных средств (общая сумма долгосрочной и краткосрочной задолженности) к собственным;
- коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств - отношение долгосрочной задолженности к общему объему капитализированных средств (сумма собственных средств и долгосрочных займов);
- коэффициент покрытия долгосрочных обязательств - отношение чистого прироста свободных средств (сумма чистой прибыли после уплаты налога, амортизации и чистого прироста собственных и заемных средств за вычетом осуществленных в отчетном периоде инвестиций) к величине платежей по долгосрочным обязательствам (погашение займов + проценты по ним).

ЗАВИСЯТ ОТ ХАРАКТЕРА ВЗАИМООТНОШЕНИЙ МЕЖДУ НИМИ, ИНФОРМАЦИЯ ОБ УЧАСТНИКАХ ДОЛЖНА

ВКЛЮЧАТЬ И ОПИСАНИЕ ОСНОВНЫХ ЭЛЕМЕНТОВ ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО МЕХАНИЗМА РЕАЛИЗАЦИИ ПРОЕКТА

ДЛЯ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА ДЛЯ ЕГО УЧАСТНИКОВ И ВЫРАБОТКИ РЕКОМЕНДАЦИЙ О ЦЕЛЕСООБРАЗНОСТИ УЧАСТИЯ В ЕГО РЕАЛИЗАЦИИ НЕОБХОДИМО, ЧТОБЫ ПРОЕКТНЫЕ МАТЕРИАЛЫ СОДЕРЖАЛИ, КРОМЕ ТОГО:
- описание состава участников проекта либо функций, которые они в соответствии проектом должны выполнять;
- описание действий, подлежащих выполнению участниками, расчеты и обоснования связанных с этим результатов и затрат;
- описание предлагаемого организационно-экономического механизма реализации проекта.

прогнозную оценку общего индекса инфляции и прогноз абсолютного или относительного

(по отношению к общему индексу инфляции) изменения цен на отдельные продукты (услуги) и ресурсы на весь период реализации проекта;
- прогноз изменения обменного курса валюты или индекса внутренней инфляции иностранной валюты на весь период реализации проекта (по данному и предыдущему пунктам желательно составление различных сценариев прогноза);
- сведения о системе налогообложения.

полный перечень налогов, сборов, акцизов, пошлин и иных аналогичных платежей

ОСОБОЕ ВНИМАНИЕ ДОЛЖНО БЫТЬ УДЕЛЕНО НАЛОГАМ, РЕГУЛИРУЕМЫМ РЕГИОНАЛЬНЫМ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВОМ (НАЛОГИ СУБЪЕКТОВ ФЕДЕРАЦИИ И МЕСТНЫЕ НАЛОГИ). ПО КАЖДОМУ ВИДУ НАЛОГОВ НЕОБХОДИМО ПРИВЕСТИ СЛЕДУЮЩИЕ СВЕДЕНИЯ:
- базе налогообложения;
- ставке налога;
- периодичности выплат налога (сроки уплаты);
- о льготах по налогу (в части, относящейся к предприятиям - участникам проекта). В случае, если состав и размеры льгот установлены федеральным законодательством, достаточно указать документ, в соответствии с которым они определяются. Льготы, введенные субъектами Федерации и местной администрацией, описываются полностью;
- распределении налоговых платежей между бюджетами различного уровня.

оценке эффективности общественно значимых ИП в проектных материалах рекомендуется приводить

дополнительную информацию, содержащую описание количественного или качественного эффекта от реализации проекта для народного хозяйства: об изменении доходности существующих и о возможности создания новых производств за счет появления новой продукции, об изменениях транспортных условий, изменениях в области экологии и в социальной сфере и др.

ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ СТОРОННИХ ПРЕДПРИЯТИЙ И НАСЕЛЕНИЯ, В ТОМ ЧИСЛЕ:
- изменение рыночной

стоимости имущества граждан (жилья, земельных участков и др.), обусловленное реализацией проекта;
- снижение уровня розничных цен на отдельные товары и услуги, обусловленное увеличением предложения этих товаров при реализации проекта;
- влияние реализации проекта на объемы производства продукции (работ, услуг) сторонними предприятиями;
- воздействие осуществления проекта на здоровье населения;
- экономию времени населения на коммуникации, обусловленную реализацией проекта в области транспорта и связи.

заметным уровнем безработицы, рекомендуется учитывать экономию бюджетных средств на создание

эквивалентного количества рабочих мест.
При наличии методических документов по стоимостной оценке влияния указанных факторов в расчетах эффективности отражаются соответствующие денежные потоки (изменения доходов и расходов сторонних предприятий и населения, изменения доходов и расходов бюджета, стоимостная оценка экологических, социальных и иных последствий проекта для населения и общества в целом). Допускается также экспертная оценка.

Источником информации могут служить перспективные планы органов государственного управления в области экономической политики и результаты специальных исследований о перспективах использования в народном хозяйстве продукции (услуг), производство которой предусмотрено проектом, о средней зарплате и уровне занятости в период составления проекта и в перспективе.

деятельности в качестве оттока
Включаются:
распределенные по шагам расчетного периода затраты

по созданию и вводу в эксплуатацию новых основных средств и ликвидации, замещению или возмещению выбывающих существующих основных средств
некапитализируемые затраты (например, уплата налога на земельный участок, используемый в ходе строительства; расходы по строительству объектов внешней инфраструктуры и др.).
изменения оборотного капитала (увеличение рассматривается как отток денежных средств, уменьшение - как приток).
собственные средства, вложенные на депозит, а также затраты на покупку ценных бумаг других хозяйствующих субъектов, предназначенные для финансирования данного ИП.
В качестве притока в денежный поток от инвестиционной деятельности
Включаются: доходы от реализации выбывающих активов

затрат.
В соответствии со СНиП 11-01-95 и СП 11-101-95 источниками такой

информации являются проект (ТЭО) или "Обоснование инвестиций".

также на основе результатов оценки соответствующего имущества. Распределение инвестиционных затрат

по периоду строительства должно быть увязано с графиком строительства.

получение прибыли на вложенные средства. Соответственно в денежных потоках при

этом учитываются все виды доходов и расходов, связанных с производством продукции, и налоги, уплачиваемые с указанных доходов. В частности, здесь учитываются притоки средств за счет предоставления собственного имущества в аренду, вложения собственных средств на депозит, доходов по ценным бумагам других хозяйствующих субъектов.

продукцию, предусмотренные в проекте, должны учитывать влияние реализации проекта на

общий объем предложения данной продукции (и следовательно, на цены этой продукции) на соответствующем рынке.

Объемы производства рекомендуется указывать в натуральном и стоимостном выражении.

российского и зарубежного рынков, подтверждаемые, например, межправительственными соглашениями, соглашениями о

намерениях, заключенными договорами и др., по крайней мере, до момента окупаемости проекта.
Исходная информация для определения выручки от продажи продукции задается по шагам расчета для каждого вида продукции, отдельно для реализации на внутреннем и внешнем рынках.

необходимо учитывать доходы и расходы от внереализационных операций, непосредственно не

связанных с производством продукции. К ним, в частности, относятся:

- доходы от сдачи имущества в аренду, или лизинга (если эта операция не является основной деятельностью);
- поступления средств при закрытии депозитных счетов (открытие которых предусмотрено проектом) и по приобретенным ценным бумагам других хозяйствующих субъектов;
- возврат займов, предоставленных другим участникам.

И ПРОЕКТНЫЕ МАТЕРИАЛЫ.
На каждый вид основных потребляемых при реализации проекта

ресурсов должны быть обоснованы цены (рыночные, согласованные между участниками проекта или иные). В случае необходимости следует учитывать влияние проекта на общий объем спроса на этот вид ресурсов (и следовательно, на его цену) на соответствующем рынке.
Все показатели рекомендуется указывать с выделением НДС и других налогов и сборов, включаемых в цену.
В случае если предприятие осуществляет несколько видов деятельности, по которым установлены различные ставки налогов (в частности, налог на прибыль), доходы и расходы по каждому из таких видов деятельности определяются отдельно.
Текущие расходы, которые в момент осуществления не могут быть ни отнесены на себестоимость, ни включены в капиталовложения (расходы на ремонт основных средств, на освоение производства вносимая вперед арендная плата, и т.п.), в расчетах денежных потоков должны отражаться на том шаге, на котором они производятся. Однако в бухгалтерском учете они отражаются по статье баланса "расходы будущих периодов" и распределяются на себестоимость продукции в последующем периоде. Порядок такого распределения определяется учетной политикой предприятия и должен быть задан в исходной информации.

в большой степени формируются при выработке схемы финансирования и в

процессе расчета эффективности ИП. Поэтому исходная информация ограничивается сведениями об источниках финансирования: об объеме акционерного капитала, субсидий и дотаций, а также об условиях привлечения заемных средств (объем, срок, условия получения, возврата и обслуживания). Распределение по шагам может носить при этом ориентировочный характер.

Размеры денежных поступлений и платежей, связанных с финансовой деятельностью, рекомендуется устанавливать раздельно по платежам в российской и иностранных валютах.