Деньги и денежное обращение

форм стоимости
Простая или случайная форма стоимости:
один товар

выражает свою стоимость в одном противостоящем ему товаре - эквиваленте. Обмен носит случайный характер.

Полная или развернутая форма стоимости:
в обмене участвуют многочисленные товары, каждый товар обменивается на разные товары - эквиваленты. Обмен носит регулярный характер вследствие первого крупного общественного разделения труда - выделения скотоводческих и земледельческих племен.

Всеобщая форма стоимости:
в обмене участвуют многочисленные товары, из совокупности которых выделяются стихийно отдельные товары, на локальных рынках в данное время играющие роль главных предметов обмена; стоимость всех товаров выражается в одном товаре - всеобщем эквиваленте.
Древние эквиваленты:
скот (лат. - capital), кожи, табак, соль, пряности, раковины, меха, рабы и т.д.

Денежная форма стоимости:
в результате развития обмена роль всеобщего эквивалента постоянно и монопольно выполняет один товар, выделившийся из многих других благодаря своим свойствам; стоимость всех товаров выражается именно в нем.

денежной единицы
обмениваться на определенное
количество товаров и услуг

Золото в течение веков вытесняло другие товары в

качестве денег, так как обладает рядом свойств:
однородность
делимость
портативность
высокая стоимость
сохраняемость
природная распространенность

(казначейские билеты)
кредитные деньги (вексель, банкнота, чек, электронные деньги, кредитные

карточки)
деньги безналичных расчетов (невещественные деньги)

знаки стоимости

действительные деньги

связей и выражающие отношения между кредитором и заемщиком
Вексель
- письменное
безусловное
обязательство
должника
уплатить
определенную
сумму в
заранее
оговоренный
срок

в
установленном
месте

Чек
- денежный
документ
установленной
формы,
содержащий
приказ владельца
счета в кредитном
учреждении о
выплате его
держателю
обозначенной
суммы

Банкнота
- кредитные
деньги,
выпускаемые и
гарантируемые
центральным
(государственным) банком

Электронные
деньги
- деньги,
используемые для
перевода между
кредитными
организациями в
форме
электронных
сигналов

Кредитные
карточки
- деньги,
выпущенные
кредитными
учреждениями при
наличии счета
клиента с
нанесенной на ней
микросхемой для
покупки товаров в
розничной сети
или получения
наличных денег в
банкоматах

бумажных денег.
Банкнота от векселя отличается:

по срочности – вексель представляет собой

срочное долговое обязательство (3 – 6 мес.), банкнота – бессрочное долговое обязательство;
по гарантии – вексель выпускается в обращение отдельным предпринимателем и имеет индивидуальную гарантию; банкнота выпускается в настоящее время центральным банком и имеет государственную гарантию;

Классическая банкнота (т.е. разменная на металл) от бумажных денег отличается :

по происхождению – бумажные деньги возникли из функции денег как средства обращения, банкнота – из функции денег как средства платежа;
по методу эмиссии – бумажные деньги выпускает в обращение министерство финансов (казначейство), банкноты – центральный банк;
по возвратности – классические банкноты по истечении срока векселя, под который они выпущены, возвращаются в центральный банк; бумажные деньги не возвращаются, а “застревают” в обращении;
по разменности – классическая банкнота по возвращении в банк разменивалась на золото или серебро, бумажные деньги всегда были неразменными.

обращение
налично-денежное
безналичное
Движение наличных денег в

сфере обращения при выполнении ими двух функций – средства обращения и средства платежа

Движение стоимости без участия наличных денег путем перечисления денежных средств по счетам кредитных организаций

Юридическими лицами разных форм собственности
Юридическими лицами и кредитными учреждениями
Юридическими и физическими лицами и государством
Юридическими лицами и населением

Обслуживают отношения между

Населением, отдельными физическими лицами
Юридическими и физическими лицами
Юридическими лицами и государством

премий, пособий, страховых вознаграждений по договорам страхования
При оплате ценных бумаг

и доходов по ним
При платежах населения за коммунальные услуги

На те же цели при наличии у участников обращения денег на счетах в кредитных учреждениях

Общие черты форм денежного обращения 1) Единая денежная единица 2) Постоянный переход от одной формы в другую (наличные в безналичные и обратно), безналичная форма возникает при внесении наличных денег на счет, а наличные деньги – при снятии со счета 3) Регулирование осуществляется с помощью кредита 4) Группы обращения: а) по товарным операциям (расчеты за товары и услуги); б) по финансовым обязательствам (оплата налогов, сборов и других обязательных платежей); в) погашение банковских ссуд и расчеты по страхованию.

Обслуживается:
банкнотами
казначейскими билетами
разменной монетой

Обслуживается:
чеками
векселями
банковскими карточками

Расчеты осуществляются с помощью:
платежных поручений, инкассовых
поручений, платежных требований,
аккредитивов, чеков

поручениями при предварительной оплате товарно-материальных ценностей

1 - заключение договора
2 -

отгрузка товара
3 - выставление документов на инкассо
4 - поручение на инкассо

Банк поставщика

Банк покупателя

Предприятие-поставщик

Предприятие-покупатель

Направление пакета платежных поручений в банк для совершения платежа

Перевод денежных средств покупателя для зачисления на расчетный счет поставщика

Сообщение поставщику о поступлении денежных средств плательщика

Поставка товарно-материальных ценностей после получения
платежа

2

4

3

1

заключение договора
2 - отгрузка товара
3 - выставление документов на инкассо
4

- поручение на инкассо

Банк поставщика

Банк покупателя

Предприятие-поставщик

Предприятие-покупатель

Направление пакета платежных требований в банк для совершения платежа

Направление платежных требования в банк для оплаты

Извещение банка о согласии покупателя на совершение платежа (акцепт)

Поставка товарно-материальных ценностей в соответствии с заключенными хозяйственными договорами

2

4

3

1

Перевод денежных средств покупателя для зачисления на расчетный счет поставщика

5

отгрузка товара
3 - выставление документов на инкассо
4 - поручение на

инкассо
5 - авизо

7 - передача документов
8 - списание средств
9 - авизо
10 - зачисление средств
11 - авизо 6 - выставление поручения

Банк, обслуживающий продавца

Банк, обслуживающий покупателя

Продавец

Покупатель

2

4

3

1

5

9

6

7

8

11

10

заключение договора
2 - отгрузка товара
3 - выставление документов на инкассо
4

- поручение на инкассо

денежных средств

1 - заключение договора
2 - отгрузка товара
3 - выставление

документов на инкассо
4 - поручение на инкассо

Банк поставщика

Банк покупателя

Предприятие-поставщик

Предприятие-покупатель

2

4

3

1

5

факторинговый отдел банка
Анализ (аудит) платежеспособности (кредитоспособности)
Покупка
платежных требований
Поставщик
Покупатель
(дебитор)
Поставка продукции
Оплата требований
Оплата

продукции

услуг, товаров и т.п.
Платеж по векселю
1
3
2
Схема, отражающая содержание и движение

простого векселя

(трассат)
3
4
5
6
1
2
Банк
Кредитор
Банковский вексель
Векселедатель
Векселедержатель
1
2
Продажа векселя банком
Выкуп векселя банком с выплатой процентов
Вексель для

акцепта
Акцептованный вексель
Передача акцептованного векселя в оплату услуг, товаров и т.п.

Поставка услуг, товаров и т.п.
Предъявление векселя к оплате
Платеж по векселю

и средства платежа
Сумма цен реализуемых товаров и услуг
Сумма цен товаров,

проданных в кредит, срок оплаты которых не наступил

Сумма платежей по обязательствам

Сумма взаимопогашаю-щихся платежей

Среднее число оборотов денег как средства обращения и средства платежа

Закон бумажно - денежного обращения К.Маркса

Выпуск бумажных денег должен быть ограничен тем их количеством, в каком действительно обращалось бы символически представленное ими золото.

На количество денег, необходимых для обращения, обратное влияние оказывают:
- степень развития кредита;
- степень развития безналичных расчетов;
- скорость обращения денег

где
M - количество денег, находящихся в обращении;
V - скорость обращения денег;
P - уровень цен;
Q - уровень реального объема производства
Отсюда

т.е. количество денег, товарное предложение и абсолютный уровень цен взаимозависимы.

Денежная масса

Денежная масса

совокупность денежных средств, предназначенных для оплаты товаров и услуг, а также для целей накопления нефинансовыми организациями и домашними хозяйствами

Предложение денег банковским сектором:

Деньги Центрального Банка

Деньги Коммерческих банков

Наличные деньги и бессрочные вклады
коммерческих банков в Центральный.
Имеют законную платежную силу

Вклады небанковского сектора в
банковские учреждения, т.е. их
обязательства по отношению к клиентам.
Не имеют законной платежной силы.

в качестве средства платежа
срочные и сберегательные депозиты в рублях и

все депозиты в инвалюте.

Широкие деньги = Деньги + Квази-деньги

Денежная база – совокупность обязательств Центрального Банка по отношению к частному сектору, которые он может контролировать

обращение деньги безналичных расчетов.
Степень кумулятивного увеличения депозитов в процессе кредитования

измеряется кредитно-депозитным (банковским) мультипликатором:

где r – норма обязательных резервов,
устанавливаемая Центральным Банком

Степень кумулятивного воздействия денежной базы на объем денежной массы определяется денежным мультипликатором:

Изменяя величину денежной базы, Банк России регулирует объем денежной массы и воздействует на уровень цен, деловую активность и другие экономические процессы.

В статистике денежного обращения скорость обращения денег представляет собой показатель интенсивности движения денег как средства обращения и средства платежа:

Для характеристики реального валового национально продукта используется индекс-дефлятор как коэффициент пересчета в неизменные цены:

денежной системы зависит от вида денег:
Монометаллические
Системы металлического обращения
Биметаллические
Деньги как

товар, выполняющий роль всеобщего эквивалента

Кредитные деньги разменны на металлы

Серебро

Золото

Биметаллизм

параллельно

Чаще всего

Закон Коперника - Грэхема

Деньги как знак стоимости

Системы обращения бумажных и кредитных денег

Полноценные деньги из
обращения вытеснены

Монометаллизм

Серебро

Злото

Золото-
валютный

Золото-
монетный

Золото-
слитковый

Стандарт

или

платежным средством
эмиссионная система
кредитный аппарат регулирования денежного обращения


Каналы эмиссии современных банкнот:
банковское

кредитование хозяйства, которое обеспечивает связь денежного обращения с динамикой воспроизводства общественного капитала;
банковское кредитование государства, когда банкноты эмитируются взамен государственных долговых обязательств; прирост официальных валютных резервов в странах с активным платежным балансом.

Законом “О Центральном Банке РФ” от 10.07.02г. № 86-ФЗ. Национальной

валютой является рубль, состоящий из 100 копеек. Выпуск денежных суррогатов запрещен. Официальное соотношение между рублем и драгоценными металлами не устанавливается.

Виды денег – банковские билеты (билеты ЦБР) и разменные монеты. Исключительное право эмиссии принадлежит ЦБР.

В целях организации наличного денежного обращения Центральный Банк России:
прогнозирует и организует производство банкнот и металлических монет;
создает резервные фонды банкнот и монет;
определяет правила хранения, перевозки и инкассации наличных денег;
устанавливает признаки платежности денежных знаков, порядок их замены и уничтожения;
утверждает правила ведения кассовых операций в организациях.

В целях организации государственного денежно-кредитного регулирования экономики Центральный Банк России устанавливает целевые ориентиры прироста денежной массы в обращении (осуществляет таргетирование).

современных денежных систем:

официальное соотношение национальной валюты и драгоценных металлов не

устанавливается;
обращаются неразменные на металл кредитные деньги;
банкноты эмитируются под прирост официальных золотовалютных резервов;
преобладает безналичный денежный оборот;
усиливается государственное регулирование денежного обращения, что может приводить к инфляционным процессам;
золотой резерв сохраняется в резервах центральных банков, а также в виде монет и украшений у частных лиц (тезаврация).

средств, неразменных на золото.

Подавленная (скрытая) инфляция характерна для административно-командных экономик

и проявляется в товарном дефиците, ухудшении качества продукции, развитии теневой экономики, вынужденном накоплении денег субъектами экономики (“денежный навес”).

Открытая инфляция проявляется в хроническом росте цен на товары и услуги.

Проявление инфляции:
неравномерный рост цен на товары и услуги;
снижение курса национальной валюты по отношению к иностранной;
рост цены золота, выраженной в национальной валюте.

влияют многочисленные факторы, среди которых выделяют
нарушение пропорций в экономике
циклическое

развитие экономики
монополизация
Несбалансирован-ность инвестиций
социально-политические кризисы

дефицит государственного бюджета
рост государственного долга
рост скорости обращения денег

мировые структурные кризисы
валютная политика других государств
нелегальный экспорт золота и валюты

обращения

Обусловлена:
милитаризацией экономики и ростом военных расходов;
дефицитом бюджета и ростом внутреннего

государственного долга;
кредитной экспансией банков;
импортируемой инфляцией;
преобладанием инвестиций в производство средств производства.

Рост издержек, нерациональное изменение их структуры приводит к росту цен  нарушается закон денежного обращения

Обусловлена:
снижением темпа роста производительности труда  ростом издержек на единицу продукции  (падение производства);
расширением сферы услуг с относительно низкой производительностью труда  (общий рост цен);
ростом заработной платы в расчете на единицу продукции;
высокими косвенными налогами  ростом общих издержек;
ростом цен на энергоносители.

Выделяют два типа инфляции:

Инфляция спроса

Инфляция издержек

Галопирующая
Гиперинфляция
Стагфляция
Среднегодовой темп прироста цен до 10 %

Среднегодовой темп прироста цен до 50 – 100 %

Среднегодовой темп прироста цен свыше 100 % (по методологии МВФ прирост цен 50 % за 3 года; по стандартам МСФО – 100% за 3 года)

100 % и более прирост цен сопровождается остановкой производства, система денежного обращения разрушена, преобладает бартерная форма обмена

Последствия инфляции:

ухудшение экономического положения страны (снижение объема производства, перелив капитала из сферы производства в сферы с высокой скоростью оборота капитала, обесценение финансовых ресурсов государства, ограничение кредитных операций);
снижение конкурентоспособности товаров и услуг как на внутреннем, так и на внешнем рынке;
рост социальной напряженности (снижение жизненного уровня населения, обесценивание накоплений, социальное расслоение общества)

потребления
Денежные реформы
Антиинфляционная политика
Экономические меры
нуллификация
деноминация
девальвация
(ревальвация)
реставрация
дефляционная

политика
политика доходов
шоковая терапия

Дефляционная политика:
регулирование денежного спроса через денежно-кредитный и налоговый механизм путем снижения государственных расходов, повышения ставок процента за кредит, усиления налогового бремени, ограничения денежной массы => замедление темпов экономического роста.

Политика доходов:
параллельный контроль за темпами роста цен и зарплаты путем их замораживания или установления пределов роста => социальные противоречия.

Шоковая терапия:
свободное ценообразование, стимулирование развития рыночных отношений => снижение уровня жизни.

внутреннюю стоимость денег

количественная – взаимоувязывает уровень товарных цен и стоимость

денег с количеством денег в обращении
трансакционный вариант
кембриджский вариант

монетаристская (чикагская школа) – доказывает прямую связь между изменениями денежной массы в обращении и величиной валового национального продукта.8

Теории инфляции

кейнсианская теория инфляции, вызванной избыточным спросом

монетаристская теория инфляции М.Фридмана

теория инфляции, вызванная чрезмерными издержками производства (Дж. М. Кейнс, У.Торн, Р.Куэн, П.Самуэльсон, Дж.Гелбрейт)

объеме производства обусловлены частично тем, что изменения темпов роста денежной

массы, находящейся в обращении, влияют на реальный объем производства быстрее, чем на абсолютный уровень цен

изменения темпов роста денежной массы, находящейся в обращении, влияют на скорость обращения денег

скорость обращения денег зависит, прежде всего, от нормы процента и ожидаемого темпа инфляции



скорость обращения денег изменяется совокупно с изменениями доходов, нормы процента и другими параметрами экономики

норма процента влияет на инвестиционную политику как рычаг, посредтвом которого условия денежного обращения воздействуют на выпуск продукции и занятость в экономике в целом

прочих равных условиях спрос на деньги при увеличении номинального дохода

обусловлен существованием двух первых мотивов; снижение же нормы ссудного процента увеличивает спрос на деньги, обусловленный наличием спекулятивного мотива.

существует в двух формах:

отраслей складываются и временно свободные денежные средства, и дополнительные потребности

в денежном капитале, что обусловлено:
различной продолжительностью кругооборота капиталов в связи с различной длительностью производственного и коммерческого циклов;
сезонностью создания запасов, производства и сбыта продукции;
необходимостью минимизации издержек в условиях конкуренции, что требует рационального подхода к структуре капитала;
необходимостью осуществления крупных инвестиционных затрат.

Кроме того, ссудный капитал формируется за счет денежных накоплений государства и денежных
средств домашних хозяйств.

Бюджетный

Кредитный

Безвозмездное безвозвратное изъятие в общегосударственные фонды и использование для финансирования затрат безэквивалентно

временно свободные денежные средства аккумулируются как ссудный капитал у посредника и затем распределяются на принципах кредитования

денежных средств.
Денежный рынок
Рынок капиталов
обслуживает движение оборотного капитала сроком до

1 года

Обслуживает движение основного капитала средне– и долгосрочными операциями

небанковских кредитно-финансовых организаций
Банковская система
Кредитная система
Кредитные союзы
Пенсионные фонды
Страховые компании
Расчетные или клиринговые

организации

Благотворительные фонды

экономического роста
Функции Центрального Банка
эмиссия банкнот
осуществление денежно-кредитной политики
рефинансирование кредитно-банковских организаций
проведение

валютной политики
регулирование деятельности кредитных институтов
финансовый агент правительства
организация платежно-расчетных отношений

Инструменты денежно-кредитной политики Центрального Банка

установление минимальных резервных требований
регулирование официальной учетной ставки
операции на открытом рынке
административное регулирование
• уровня процентных ставок
• объемов кредитования
• портфельные ограничения

соблюдением норм банковских операций
Функции Коммерческих банков
посредничество в кредите
посредничество в расчетах
посредничество

в ценных бумагах
выпуск кредитных денег

Принципы деятельности Коммерческих банков

работа в пределах реально имеющихся ресурсов
экономическая самостоятельность и ответственность
регулирование экономическими методами

фонды
• прибыль
привлеченные
• депозиты срочные юридических и физических лиц
• депозиты

до востребования юридических и физических лиц

заемные
• векселя, депозитные и
сберегательные сертификаты
• облигации
• межбанковский кредит
- у Центрального Банка
- у банков-корреспондентов

Кредиты
• другим банкам
• юридическим лицам
• физическим лицам

Инвестиции
• в основной капитал
• в ценные бумаги

Валютные операции

Прочие операции
• лизинговые (через посредников)
• факторские
• ипотечные
• с драгоценными металлами и камня

характер
Перераспределительная
экономия издержек обращения
ускорения концентрации капитала

часть прибыли, полученной заемщиком при использовании ссуды.
 
На рынке ссудных капиталов

через механизм конкуренции определяется норма ссудного процента, которая представляет сбой отношение суммы годового дохода, полученного на ссудный капитал, к общей сумме ссудного капитала:

Нс.п = ,

где Нс.п – норма ссудного процента;
Дс.к – годовой капитал;
СК – общая сумма ссудного капитала

Норма процента зависит от спроса и предложения на рынке ссудного капитала в каждый данный момент, а также государственного регулирования и инфляционный процессов.

ставка)
ставка на международном рынке межбанковского кредита (напр., LIBOR)
ставка на внутреннем

рынке межбанковского кредита
ставка кредита первоклассным заемщикам
ставка кредита “овердрафт”
ставка по активным операциям
ставка по пассивным операциям

по выдаче и погашению ссуды

Кредитование по простому ссудному счету в

индивидуальном порядке
Кредитование в рамках выделенного заемщику лимита кредитования
путем открытия кредитной линии

Рынок ценных бумаг

Предмет торговли: ценные бумаги и
их производные

Профессиональные участники

Система регулирования

. .
Инвесторы
Рынок ценных бумаг
Биржевой
Внебиржевой
Уличный
Электронные системы