Слайд 1МЕЖДУНАРОДНОЕ ДВИЖЕНИЕ КАПИТАЛА
Слайд 3МЕЖДУНАРОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ
МВФ
ГРУППА ВСЕМИРНОГО БАНКА
РЕГИОНАЛЬНЫЕ БАНКИ РАЗВИТИЯ
Слайд 4МВФ
1944 – формирование более стабильной международной экономической системы и во
избежание дорогостоящих ошибок предыдущих десятилетий
Изменения вследствие долговых кризисов и и
глобализации
184 члена
Специализированное учреждение ООН
Политику контролирует Международный валютно-финансовый комитет (МВФК)
Квоты: лимиты возможной суммы заимствования и число голосов государств-членов.
Слайд 5МЕХАНИЗМЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ
Стабилизационный
Механизм расширенного финансирования структурной перестройки
Специальные
Фонд компенсационного финансирования
Кредитные
линии финансирования в случае непредвиденных обстоятельств
Дополнительное резервное финансирование
Техническая помощь
Слайд 6ГРУППА ВСЕМИРНОГО БАНКА
МБРР (1944) – основное финансирование
МФК (1956)
– частные средства
Международное агентство по инвестиционным гарантиям (1985 Конвенция-1988 учреждение)
МАР
(1960) – дополнительные средства для РС (ВВП на д/н не > $1165
МЦУИС (1965) – арбитраж
Слайд 7МБРР
не является банком в традиционном понимании
специализированное финансовое учреждение ООН
главные цели: содействие и помощь в реконструкции и развитии экономики
стран-членов путем предоставления им долгосрочных кредитов и гарантий, главным образом инвестиционного характера
Займы: как правительствам, так и под гарантии правительств стран-заемщиков.
Слайд 8Займы:
Инвестиционные
Стабилизационные (бюджетозамещающие)
Страновые стратегии помощи на основе анализа экономического и
социального положения страны, потребностей в заемных средствах и согласуемых с
Банком приоритетах развития.
Для беднейших стран:
Фонд содействия бедности и обеспечения устойчивого развития
Инициатива по сокращению внешней задолженности
Слайд 9Инвестиционные кредиты подразделяются на:
специфические инвестиционные;
секторальные (отраслевые) инвестиционные;
займы технической помощи;
займы финансовым
посредникам (на развитие кредитных и финансовых институтов и перекредитование предприятий
в различных отраслях экономики).
Слайд 10ПРИЧИНЫ ВЫВОЗА КАПИТАЛА
ФИНАНСИРОВАНИЕ РЕФОРМ
ПОЛИТИЧЕСКИЕ МОТИВЫ
ОБХОД ПРОТЕКЦИОНИЗМА
СНИЖЕНИЕ ИЗДЕРЖЕК
ФОРМИРОВАНИЕ МОНОПОЛИИ
РАСШИРЕНИЕ ЭКОНОМИЧЕСКОГО ВЛИЯНИЯ
РАСШИРЕНИЕ ТОРГОВЛИ
Слайд 11ПРЯМЫЕ ЗАРУБЕЖНЫЕ и
ПРЯМЫЕ ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ
ПЗИ - ВЛОЖЕНИЯ ИНВЕСТОРА В
СТРАНУ –РЕЦЕПИЕНТ
ПИИ – ВЛОЖЕНИЯ ИНВЕСТОРА В СТРАНУ –РЕЦЕПИЕНТ + РЕИНВЕСТИРОВАПННЫЙ
КАПИТАЛ
Толкование эволюционировало.
Деятельность международных экономических и финансовых организаций
Слайд 12ФОРМЫ ПИИ
ДОЧЕРНИЕ КОМПАНИИ (
уставного капитала)
ФИЛИАЛЫ (полностью или частично ф собственности нерезидента)
МАТЕРИАЛЬНЫЕ АКТИВЫ:
Акции
(св.10%)
Реинвестированные доходы
Внутрифирменные займы и долговые сделки
НЕМАТЕРИАЛЬНЫЕ АКТИВЫ:
Технологии
Торговые марки
Управленческий опыт и т.д.
Слайд 13Портфельные инвестиции
Капитал, вложенный резидентом одной страны в акции и долговые
ценные бумаги предприятия в другой стране с целью получения прибыли
«горячие
деньги»
Слайд 14Сравнение ПЗИ и портфельных инвестиций
Слайд 15ИНВЕСТИЦИИ И ТОРГОВЛЯ
1/3 МИРОВОЙ ТОРГОВЛИ – ВНУТРИФИРМЕННЫЕ ПОТОКИ
ПЕРЕДАЧА ТЕХНОЛОГИЙ И
ИННОВАЦИОНОЕ РАЗВИТИЕ
ВЛИЯНИЕ НА ЦЕНЫ МИРОВОГО РЫНКА
МИГРАЦИОННЫЕ ПРОЦЕССЫ
Слайд 16СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ
СЛИЯНИЕ – объединение активов и операций в целях
формирования новой компании
ПОГЛОЩЕНИЕ – приобретение одной компанией права собственности на
другую путем покупки акций
98% СиП – поглощения
Горизонтальные – аналогичные производства и рынки
Вертикальные – расширение производства до добычи или сбыта
Конгломератные – объединяются две компании, не имеющие общих сфер бизнеса
Слайд 17СТРАТЕГИЧЕСКИЕ АЛЬЯНСЫ
Характерно для наукоемких отраслей
Причины: разработка новых технологий
Особенности:
Сохранение независимости фирм-партнеров
Диверсификация
рынков
Совместный вклад в определенные сферы сотрудничества
Слайд 18Инвестиционная политика
Более сложная, разнородная и неопределенная.
Новые вызовы.
Большинство мер –
либерализация инвестиционных режимов.
Национальные законы и международные инвестиционные соглашения (МИС).
МИС
нового и старого образца.
Страны «двадцатки»: руководящие принципы глобальной инвестиционной политики, опирающиеся на разработанные ЮНКТАД Основы инвестиционной политики в интересах устойчивого развития
Слайд 19Регулирование инвестиций
Инвестиционная политика: экспортная ориентация или импортозамещение:
Импортозамещение:
Лицензирование
допуска ТНК
Ограничение сфер деятельности
Экспортная ориентация:
ПИИ как источник технологий
Налоговые льготы
Требование
местного компонента
СЭЗ
Приток иностранной валюты в экспортоориентированные отрасли
Слайд 20Инструменты инвестиционной политики
ОЭСР и ЮНКТАД
5 групп мер:
Меры торговой политики
Меры стимулирования
ПИИ
Ограничительные меры в отношении ПИИ
Ограничительные и стимулирующие меры, принимаемые экспортером
Антимонопольное
регулирование
Слайд 21ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ
СОВОКУПНОСТЬ ПРАВОВЫХ, ОРГАНИЗАЦИОННЫХ, ЭКОНОМИЧЕСКИХ И СОЦИАЛЬНЫХ УСЛОВИЙ ПРИЛОЖЕНИЯ КАПИТАЛА
ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВО
В СФЕРЕ ИНОСТРАННОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ
ПОДДЕРЖИВАЮЩЕЕ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВО
Слайд 22Концепция OLI
Преимущества собственности (ownership) – собственные технологии или управленческий
опыт
Преимущества размещения (location) – инфраструктура, объем рынка, высокая квалификация
Преимущества
интернализации (internalization) – наличие аффилированных структур, конкуренция между инвесторами
Слайд 23ТНК
Основной субъект ПЗИ.
Влияет ни все сферы МЭО.
Движущая сила
развития международного бизнеса.
Политические аспекты в деятельности ТНК.
Определение ООН: ТНК
— это международно-оперирующие фирмы в двух или более странах и управляющие этими подразделениями из одного или нескольких центров.
МНК – капитал нескольких стран.
Слайд 24ОПРЕДЕЛЕНИЕ ТНК/МНК
Транснациональная компания (корпорация) (ТНК) — компания (корпорация), владеющая производственными подразделениями
в нескольких странах.
Транснациональная компания - компания, международный бизнес которой
является существенным.
Критерии ТНК:
Доля зарубежных активов в общем объеме активов
Объем производства на зарубежных филиалах в общем объеме производства
Доля занятых на зарубежных филиалах в общем числе занятых
Абсолютный лидер – Nestle (98%)
Слайд 25ТЕНДЕНЦИИ: Доклад о мировых инвестициях
2016 – сокращение потоков ПЗИ на
2% и = 1,75 трлн. долларов.
Инвестиции в развивающиеся страны
сократились на 14%,
Потоки инвестиции в НРС отличались нестабильностью
Прогноз ЮНКТАД : скромный рост потоков ПИИ в 2017–2018 годах, но гораздо ниже рекордного уровня 2007 года
Обеспокоенность: колоссальные потребности в инвестициях для достижения ЦУР
Сильное влияние на глобальные тенденции оказывали крупнейшие экономические группировки: Группа 20 и АТЭС. Приток инвестиций в страны «двадцатки» = рекордный 1 трлн. долларов. В некоторых группировках все более важную роль начинают играть потоки ПИИ между членами.
Слайд 26Динамика ПИИ из ПРС:
В целом – отрицательная, сокращение на
11% до 1 трлн. долл.
Сокращение инвестиций европейскими ТНК.
Инвестиционные
потоки из Северной Америки оставались стабильными.
Потоки ПИИ из ПРС развитых стран Азиатско-Тихоокеанского региона – достигли наивысшего с 2008 года уровня.
Слайд 27
Приток ПИИ (по всем мире и по отдельным группам стран)
в 2005–2016 годах и прогнозы на 2017–2018 годы (млрд. долл.)
проценты)
Слайд 28Приток ПИИ по регионам 2016-2018
Слайд 30Тенденции 2016 г.
Общее сокращение;
Развивающиеся страны – основные рынки, НО
ДОЛЯ СОКРАТИЛАСЬ.
В списке десяти основных получателей инвестиций половина -
развивающиеся страны
Крупнейший получатель ПИИ – США (391 млрд. долл.);
2-е место Великобритания (254 млрд. долл.), поднявшееся с четырнадцатого места, которое они занимало в 2015 году, за счет крупных трансграничных слияний и поглощений.
3-е место – Китай (134 млрд. долл.)
Государственные МНП – важные игроки в сфере ПИИ: структура государственных МНП больше смещена в сторону финансовых услуг и добывающей промышленности.
Слайд 31Отраслевая структура
Обрабатывающий сектор – 26% мирового объема накопленных ПИИ.
Сырьевой сектор - 6% мирового объема накопленных ПИИ.
65% -
сектор услуг, однако:
значительная часть ПИИ в сектор услуг предназначается компаниям, связанным с сырьевыми отраслями и производственными МНП и выполняющим похожие на услуги функции:
функции головных структур и бэк-офисов,
функции финансовых холдингов,
центров закупок и материально-технического обеспечения,
распределения, исследований и разработок.
Слайд 32Прогноз динамики -нестабильный рост.
Некоторый рост глобальных объемов инвестиций (до
10%), но по-прежнему - ниже среднего уровня последних 10 лет.
Улучшение прогнозов темпов экономического роста, увеличение объемов торговли и рост цен на сырьевые товары, в принципе, -более значительное потенциальное расширение глобальных потоков ПИИ.
Однако: значительные риски и серьезные факторы неопределенности.
Эскалация напряженности в торговле может отрицательно сказаться на инвестиционной активности глобальных производственно-сбытовых систем (ГПСС).
̆ Существенное влияние налоговой реформы в США и усиление налоговой конкуренции.
Снижение доходности.
Слайд 33ИНВЕСТИЦИИ И НОВАЯ ПРОМЫШЛЕННАЯ ПОЛИТИКА
Промышленная политика: ускорение процесса разработки
новых стратегий.
Арсенал промышленной политики становится все более разнообразным и
сложным: новые темы и задачи, выходящие за рамки традиционной проблематики промышленного развития и структурных преобразований:
интеграция и модернизация ГПС,
развитие экономики знаний,
создание секторов в увязке с целями в области устойчивого развития
обеспечение конкурентных позиций в преддверии новой промышленной революции (НПР).
Слайд 34Виды промышленной политики: 3 категории
Наращивание потенциала:
около 40% стратегий промышленного
развития предусматривают вертикальные меры политики в интересах развития конкретных отраслей.
Наверстывание отставания:
в чуть более трети стратегий главное место занимают горизонтальные меры политики повышения конкурентоспособности, призванные обеспечить наверстывание отставания с выходом на передовые рубежи производительности труда.
стратегии, реализуемые с прицелом на НПР:
Четверть стратегий нацелена на достижение должного уровня в преддверии новой промышленной революции.
Слайд 35Инвестиционная политика
Стимулы и требования к показателям деятельности инвесторов, ОЭЗ.
Меры поощрения и упрощения процедур инвестиционной деятельности.
Механизмы контроля за осуществлением
инвестиций.
В рамках всех трех моделей в пакетах мер инвестиционной политики применяются сходные инструменты инвестиционной политики, различающиеся по своей направленности и интенсивности.
Слайд 37ОЭЗ:
Продолжается процесс создания новых ОЭЗ и их диверсификации.
В
большинстве стран - переход от экспортных зон к зонам повышения
добавленной стоимости.
Продолжают появляться зоны нового типа.
Промышленная политика наращивания потенциала и наверстывания отставания: целевые стратегии развития конкретных отраслей и увязки многопрофильных зон как основа промышленного развития и интеграции в ГПС (риски анклавного развития).
Одним из важнейших инструментов промышленной политики, становится создание высокотехнологичных индустриальных зон и промышленных парков.
Слайд 38GLOBAL VALUE CHAINS (GVCs)
1. Процесс возрастающего дробления производства среди все
большего числа стран. Cвязывают географически распределенные стадии в единую отрасль.
2. Специализация стран на целях и функциях бизнеса в большей степени, чем на производстве определенных товаров.
3. Роль компаний и экономических субъектов, которые контролируют и координируют экономическую активность в производственных сетях. Понимание особенностей необходимо для оценки влияния экономической политики на деятельность компаний и размещение производства.
Слайд 39ИНВЕСТИЦИИ И ЦИФРОВАЯ
ЭКОНОМИКА
Один из главных двигателей роста
Резко вырос вес МНП,
работающих в сфере ИКТ:
2010–2015: число таких компаний в списке
100 крупнейших МНП (ЮНКТАД) увеличилось более чем вдвое.
Активы выросли на 65%,
Операционный доход и занятость – примерно на 30%
70% оборота цифровых МНП приходится на зарубежные продажи, в то время как за рубежом они имеют лишь 40% своих активов;
Процесс внедрения цифровых технологий не обойдет стороной ни одну МНП
