ТЕМА 9 ФИНАНСЫ КОММЕРЧЕСКИХ ОРГАНИЗАЦИЙ ПРЕДПРИЯТИЙ) (продолжение)

производственных фондов
Доходы, расходы и прибыль предприятия
Модуль: стр. 312-316
Учебник: стр.

191-196

Общее содержание управления финансами предприятия и оценка его эффективности

стоимость на готовый продукт частями по мере износа в виде

амор-тизационных отчислений

оборотные производственные фонды

фонды обращения

4. РОЛЬ ФИНАНСОВ В КРУГООБОРОТЕ производственных фондов предприятия

С 312

производственных запасов,
незавершенного производства,

готовой продукции,
средств в расчетах,
денежных средств

здания, сооружения
оборудование
транспортные средства
вычислительная техника
хоз инвентарь
земля,
и др.

используются в течении менее 12 мес., однократно
переносят свою стоимость на готовый продукт целиком

предприятии с их помощью осуществляются:
простое воспроизводство производственных фондов - в

результате кругооборота средств,
вложенных собственниками;
расширенное их воспроизводство за счет прибыли и внешних поступлений (по кредитам,
от эмиссии облигаций, акций на покупку дополнительного

С 312-313

инвестиции

инвестирование в фин. инструменты
излишка оборотных средств,
неиспользуемой прибыли

или более прогрессивного оборудования,
строительство, увеличение оборотных средств и т.д.)

В момент создания предприятия – участвуют в процессе формирования уставного капитала за счет средств собственников

прибыль

основных фондов (ОФ)
С 312
Часть прибыли
Долгосрочные займы
Средства инвесторов
Источники средств для

расширенного воспроизводства ОФ

Простое воспроизводство ОФ обеспечивает механизм амортизации (качественных и количественных изменений в объекте не происходит)

Схема кругооборота основных фондов

инвестиций в ОФ (реальных инвестиций)
решаемые задачи по заимствованиям:
их

целесообразность
их возможность

Формы инвестирования: оплата (в рассрочку или единовременно); по лизингу, в аренду

С 312

ограничения для эмиссии акций:
затратность, длительность процесса
возможность «размывания» капитала

Источники средств, что важно учитывать:
решение о дивидендах – это одновременно и решение о финансировании инвестиций, о размере дополнительно привлекаемых средств

Выбор срока полезного

Чем больше срок,
тем дольше инвестированные средства возвращаются в оборот,
но тем меньше себестоимость продукции

использования объекта, метода начисления износа

каждого оборота
Участие финансов в кругообороте оборотных фондов
С 313
Важна скорость

оборота (т.к. после завершения каждого оборота предприятие получает в составе выручки прибыль)

необходимого запаса оборотных производственных фондов и готовой продукции (норматива),
обеспечивающего бесперебойный

кругооборот ОС, и его соблюдение

С 314

Ускорение оборачиваемости оборотных средств

Обеспечит рост текущей прибыли

Измеряется через коэффициент оборачиваемости ОС
Ко = ВР : ОС ср. (оборотов)

Управление денежными потоками

Обеспечит сбалансированность притоков и оттоков денежных средств во времени и в результате - платежеспособность предприятия (способность вовремя выполнять свои обязательства)

Обеспечит получение запланированной прибыли

дополнительных доходов
С 314
Управление коммерческим кредитом
Предоставление покупателям отсрочки платежа увеличивает

продажи (маркетинговый интерес)
Но, с другой стороны, отвлечение средств из своего оборота в дебиторскую задолженность,
означает их передачу в оборот покупателя, что потребует восполнить его, как минимум,
кредиторской задолженностью

Задачи фин. службы предприятия
в сфере оборотных средств (ОС)

возникают у предприятия по текущей деятельности в результате произведенных за

отчетный период операций и как разница между ними исчисляется прибыль

5. ДОХОДЫ, РАСХОДЫ И ПРИБЫЛЬ ПРЕДПРИЯТИЯ

1. доходы от обычных видов деятельности

2.прочие
доходы

Не являются доходами

2 вида доходов по текущей деятельности:

Выручка от производства и реализации продукции, работ, услуг, товаров

Полученные арендная плата, пени и неустойки от партнеров, дивиденды и % по финансовым инструментам, безвозмездно полученное имущество и др.

Уплаченные пени и неустойки партнерам,
% по заемным средствам,
Услуги кредитных

организаций,
Налоги (на землю, на имущество,
транспортный) и др.

Не являются расходами

единовременные затраты на приобретение основных средств, финансовых активов, т.к. они связаны не с текущей, а с инвестиционной деятельностью

1. Расходы по обычным видам деятельности

2.прочие
расходы

2 вида расходов предприятия по текущей деятельности:

от основной деятельности предприятия и формируют полную себестоимость продукции, работ,
услуг

(т. е. стоимостную оценку используемых для производства и реализации единицы конкретной продукции экономических ресурсов): материальных,
трудовых,
финансовых.

технологические
эксплуатационные
управленческие
коммерческие

Затраты на производство продукции на уровне всего предприятия планируются в виде сметы затрат по экономическим элементам затрат:
материальные затраты
амортизационные отчисления
затраты на оплату труда
обязательные страховые платежи
прочие затраты (аренда,
ремонт, командировочные и др.)

доходов над расходами
Прибыль до налогообложения
Налог на прибыль
Чистая прибыль
Основная ставка

20%,

но есть и другие, например, для доходов по ценным бумагам (0% - 15%).
В РФ ставка невысокая (Китай 25%, Финляндия 35%), но отличие от других стран: расходятся положения бухгалтерского и налогового учета доходов и расходов.
Субъект РФ вправе стимулировать предприятия, снижая ставку с 18% до 13,5%.
Малые и с/х предприятия вправе применять специальные режимы налогообложения

расходы

доходы

С 316

(социальный пакет)
благотворительность

и др.

Распределение прибыли

принудительно в бюджет

прибыль
на потребление

Вся прибыль разделяется на 3 части:

инвестиции (капитальные вложения в расширение ОФ и в увеличение ОС, в фин. активы)
финансирование НИОКР
резервный капитал

капитализированная прибыль

прибыль

Оставшаяся часть прибыли (чистая) распределяется по решению высшего органа управления предприятием :

уплата налога на прибыль,
санкций за нарушение налогового законодательства

С позиции возможностей для развития предприятия принципиально важно соотношение этих 3 частей прибыли

С 316

(уплата налога на прибыль в принудительном прядке)
Направление части прибыли на

материальное стимулирование персонала и социально-культурные нужды

Величина прибыли к распределению между собственниками и инвесторами не должна снижать их заинтересованность в бизнесе

Налоговое бремя должно быть таким, чтобы оно не снижало заинтересованность предприятия в росте объемов производства и улучшении результатов деятельности

Максимальное обеспечение за счет прибыли потребностей расширенного воспроизводства (включая и формирование резервов)

С 316

финансами коммерческой организации – это процесс создания ее фин. механизма,
финансовых

отношений с другими организациями

Основные функциональные элементы,
составляющие содержание управления финансами

Финансовое планирование

Оперативное управление

Финансовый контроль

Заключается в составлении финансовых планов (баланса доходов и расходов, плана денежных потоков, прогноза бухгалтерского баланса).

Оно основано на определении затрат (потребностей), оценке имеющихся источников их покрытия, необходимости и
возможности их увеличения,
а также рисков.

Заключается в обеспечении выполнения плана путем принятий оперативных решений на основе анализа причин отклонений

Включает контроль уплаты налогов,
оплаты счетов покупателями, а также контроль ключевых показателей финансового состояния предприятия,
отражающих эффективность фин. менеджмента

прибыльности
Рентабельность
прибыль
затраты
100
(%)
Показывает, сколько копеек прибыли получено с одного рубля затрат

в различные виды ресурсов

С 315

Финансовые коэффициенты, отражающие эффективность фин. менеджмента

Динамика рентабельности активов предприятий, %
(без малого бизнеса), Росстат

оборотные средства –текущие обязательства (до 1 года)

Оценивается несколькими фин коэффициентами.

Один из них:
собственный капитал (р.3)
капитал (валюта баланса)

ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ – способность предприятия финансировать свои запасы
и затраты за счет
собственных средств

(норма  0,5)

Коэффициент автономии

С 315

Динамика коэффициента автономии
(без малого бизнеса), Росстат

и внеоборотных активов с учетом времени их трансформации в денежные

средства должно быть не менее чем в 2 раза больше всех обязательств (долгосрочных и краткосрочных - текущих)

С 315

ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ - способность предприятия вовремя погашать свои обязательства, используя свои текущие активы

все активы
все обязательства

норма  2,0

К пл

оборотные

активы
кредиторская задолженность+ краткосрочные кредиты

Т.е. оборотных средств с учетом времени их трансформации в деньги должно быть больше, чем текущих обязательств, не менее чем в 2 раза

ЛИКВИДНОСТЬ предприятия - степень покрытия своих текущих обязательств текущими активами

Характеризуют показатели ликвидности, основной из которых – коэффициент текущей ликвидности

К тл

Норма  2,0

Динамика коэффициента текущей ликвидности
(без малого бизнеса), Росстат

предприятия приводит к его банкротству как неспособности рассчитываться по своим

обязательствам

Дела о несостоятельности (банкротстве),
тыс. (Источник: ВАС РФ)

величина обязательств > 100 тыс. руб. (ст. 6 п.2)
они не погашаются более 3 месяцев (ст. 3)

взносов собственников в уставный капитал, а в дальнейшем финансовое обеспечение

их простого воспроизводства происходит в результате кругооборота этих средств. Расширенное же воспроизводство финансируется как за счет части чистой прибыли, так и за счет внешних поступлений.
В процессе кругооборота средств предприятие получает главные виды своих собственных финансовых ресурсов – прибыль (форма доходов), имеющую многоцелевое назначение, и амортизационные отчисления (форма накоплений), целевое назначение которых - финансирование простого воспроизводства основных фондов.

3. Поскольку финансовые ресурсы имеют разную стоимость и могут использоваться по разным направлениям, в условиях полной хозяйственной самостоятельности необходимо управлять ими, ускорять оборачиваемость оборотных средств, капитализировать временно свободные средства.

обеспечить оптимальные пропорции распределения: в первую очередь, это касается налогового

бремени на бизнес (задача макро уровня) и дивидендной политики (задача высшего органа управления самого предприятия).

5. Ключевые финансовые коэффициенты, характеризующие эффективность управления финансами предприятия: рентабельность, финансовая устойчивость,
платежеспособность и ликвидность предприятия.

6. В рыночных условиях предприятие вправе привлекать финансовые ресурсы из разных источников (собственные, приравненные к собственным, заемные и привлеченные), однако, в целях сохранения финансовой устойчивости и обеспечения платежеспособности,
необходимо работать преимущественно за счет собственных средств.